TER:自由主义泛滥 加密市场会发生什么？_NFT-Starter

前言：

区块链市场去中心化与智能合约的特性使得市场无比的自由，而DeFi的创造让市场不但自由且可以无需许可的使用各种借贷与杠杆等高风险的金融工具，而恰好这又是一个无需担心后果的市场。

从空头角度，天时地利人和三个维度看LUNA的陨落

──历史很有可能重演，但绝对不是同样的方式

在5月开始，LUNA具有400多亿美元市值，占据算法稳定币龙头位置

5月4日美联储宣布加息50基点，并从6月开始缩表，全球经济市场开始失血，数字货币市场也不例外

5月8日Terra移除Curve中的流动性，准备UST、FRAX、USDT、USDC的4pool

5月10日Terra生态的原生算法稳定币UST受到资本围猎出现脱钩，最低跌至0.6美元

5月11日宣布提升UST铸币容量，从2.93亿美元增加到12亿美元，加快UST的通缩，这一放弃LUNA的举动使LUNA价格加速下落

孙宇晨：Web3.0将释放未来社会潜力 赋予个人资产自由:7月25日消息，波场TRON创始人、火币Huobi全球顾问委员会成员孙宇晨受邀出席在日本举办的WebX大会，并进行主题演讲。孙宇晨在演讲中表示，Web3.0的到来将释放未来社会的潜力，为个体赋权和实现财务包容铺平道路。他特别强调稳定币和实物资产代币化（RWA）是Web3的重要领域，将连接虚拟空间与现实世界，同时有助于实现更高效的跨境汇款，并赋予个人更大的资产自由。

据悉，WebX是亚洲最大web3盛会，今年为第一届，吸引了日本首相岸田文雄、日本自民党政务调查会长萩生田光一、Yuga Labs首席执行官Daniel Alegre和AI机器人Desdemona等众多政策制定者和行业领军人物参会。会议旨在将日本定位为亚洲Web3中心，重点讨论如何将区块链等去中心化技术引入社会，以及加速全球业务合作。[2023/7/25 15:58:11]

5月12日起开始通过各种销毁、兑换等方式尝试稳定LUNA价格，动用各种储备资金用于拯救市场，同时各种融资方式宣告失败

Mundo Crypto创始人：加密货币代表自由:金色财经报道，区块链教育平台Mundo Crypto近期在西班牙马德里召集了7000人讨论学习赚钱和元宇宙中教育的可能性。Mundo Crypto创始人Mani Thawani表示，加密货币代表自由。我们知道，自由的表达在元宇宙中汇聚。[2022/8/31 12:59:04]

5月19日LUNA现价0.000172，市值11亿出头，在这一次开始到结束短短三天的金融战争中重演了与索罗斯狙击英镑、泰铢极其相似的过程与战果，而在币圈一日、人间一年的数字货币市场中，做空狙击的高效快捷也被体现的淋漓尽致。

天时

地利

人和

高杠杆率带来的死亡螺旋

P2P告诉过我们：“20%以上收益率项目代表可能存在触及投资者本金的风险”。DeFi去中心化金融的概念给区块链市场带来了更强的资金流动性，带来了几乎传统金融市场中全部的金融工具，在传统金融市场中高杠杆倍率的金融工具代表着更高的准入门槛，同时也代表着更高的风险，而许许多多在传统市场中作为资金对冲与风险规避的高杆杆使用方式在数字货币市场中却被刻意的忽略了风险，用户们只看到了收益率与每天资金数字的增加。

声音 | Saifedean?Ammous：比特币是拥有健全货币的自由市场中生存的最佳机会:经济学家Saifedean?Ammous今日在其社交媒体表示，比特币不是什么“炫酷”的新技术。它是一个丑陋的装置，被优化为中性的、与无关的货币，而不是为了人们的用户体验。它不是人们想要的玩具，而是人们需要的药。不管喜欢与否，这都是在一个拥有健全货币的自由市场中生存的最佳机会。[2018/12/6]

AnchorProtocol在Terra生态中扮演着国有银行的角色，为UST的持有者提供着高达19%-20%的超高活期收益率，国内用户在2013年P2P团灭的时期应该都听过一句警告，在投资收益高达20%时，本金就处于完全的风险之中。

AnchorProtocol超高的收益率代表着在Terra生态中，必须要有足够的正现金流以维持高收益率所带来的资金支出，而整个Terra中UST的使用生态也只有Anchor，这也就代表着在这个看似完整的生态闭环中缺少了最重要的正向现金流。在这个循环中20%的持有者收益只有两个来源，要么通过整体生态的援助，也就是倒贴资金来进行补助以维持高收益，要么所谓的收益与庞氏局相同，来自于用户本金。

声音 | 工行董事长易会满：运用区块链等技术可促进跨境贸易自由化与便利化:据财新消息，今日，在中新(重庆)战略性互联互通示范项目金融峰会上，工商银行董事长易会满表示：在贸易金融创新方面，应加快推进国际贸易单一窗口等通关便利化措施，运用区块链等技术，将传统的线下金融向线上转化，提供跨境电商项上融资等综合服务，促进跨境贸易自由化与便利化。[2018/11/2]

做空的意义是提速价值回归，而非盲目出击。

上去的路多辉煌，下山的速度就多离谱

Terra生态依靠Anchor超高的收益率捆绑用户资金，再通过用户体量的上升使LUNA代币的价格上涨完成这一个看似完整的商业逻辑，而在这个逻辑中具有一个必要条件，也就是用户体量/资金体量持续上涨，根据LUNA与UST的双代币模型，UST的使用者增加也就代表着LUNA价格上涨，从而吸引投机者进入生态，使这个类似与庞氏局的玩法得以持续。

禁止或过度监管比特币的国家在经济自由度排名上较低:经济自由与人均国内生产总值明显相关，数据显示，禁止或过度监管比特币的国家在经济自由度排名上较低，人均国内生产总值也较低。这些不自由的政权在造成贫困方面产生了巨大影响。据维基百科数据显示，有五个国家禁止比特币，分别为：摩洛哥、玻利维亚、厄瓜多尔、吉尔吉斯斯坦和孟加拉国。而这五个国家的传统经济自由度指数排名则分别为：摩洛哥86、玻利维亚 168、厄瓜多尔160、吉尔吉斯斯坦89、孟加拉国128。[2018/1/15]

之所以说Terra的生态是类庞氏局而非单纯的庞氏局，同样也是因为区块链市场独特的性质，在生态铸造的过程中，拥有足够用户体量的前提下可以用非常高效的方式引入各种盈利方式，无论是NFT、DeFi还是GameFi等在这个可以用类似乐高拼接等方式进行快速完成，这一切的前提也就是拥有足够的用户体量。

Terra所经历的不是一场恶意做空，在合理的时间通过金融手段使LUNA与UST价格达成了快速的价值回归，然而这一情况出现使得资金快速出逃，提速了这一场类庞氏局的结束速度。

如同双代币模式可以使挂钩稳定币的代币在市场发展期快速上涨，在市场进入高风险期时同样会让价格快下跌，在没有正向收益进入商业循环时，对于双代币模式所带来的死亡螺旋也只有唯一一种防御方案，只有具有足够的资金储备，在稳定币流动性池价格未被打破前让价格不被击入水下，当算法稳定币价格进入水下后通过强行购入，就如同以一己之力对抗已经成型的恐慌情绪。这种行为就如同飞蛾扑火一般。

加密市场成长速度远超想象

从上涨就是未来，下跌就是局的无规律市场，从交易所为王到去中心化金融DeFi，从被传统机构称为泡沫市场到出圈的NFT与元宇宙，区块链市场用了短短3年时间完成了DeFi、NFT、元宇宙等出圈概念，在这三年时间区块链市场走过了传统金融几十年的路。

相比于任何金融市场，区块链市场凸显的便是自由与去中心化，而在去中心化的前提之下同时也提高了用户的自我管理门槛，传统金融市场中任何用户想要使用杠杆金融工具都需要具有相应的资质或资金体量，而在数字货币市场中所有的工具都是全开放性的，这也就代表着在这个市场中参与者所面对的不仅仅是高收益，同样还有不被提及的各式风险。

在这个全开放的金融市场中对于市场参与者是最为公平也是最不公平的市场，相对于其它市场而言区块链具有着完全开放透明的特性，这种特性代表它对于每个参与者都是绝对的公平，但对于散户参与者而言，对于机构级用户毫无限制同样也是最大不公，如果说数字货币市场是一个桌，那么每一个参与者将要面临的都是专业级的对手。

在经济系统中，行为者越多，系统就越复杂。但很多人忘记了，复杂度以指数级的速度增长。在这个复杂度持续提升，且公开透明的市场中每个参与者都在不断的提升自己，无论主动与被动，将情绪转为投资，与快速成长的市场一同进步才能在这个机构与巨鲸纷纷入场的今天有着一席之地。

市场将对价值回归提速

在金融市场中行情周期如同浪潮一般涨跌，在数字货币市场中这种浪潮交替的速度同样被各种DeFi中提高资金利用率的方式提升到了极致。

到如今市场的各种项目已经从频繁被攻击到现在开始注重代码审阅，但攻击者的攻击手段也已经从技术手段逐渐变为了金融手段，数字货币市场中的金融工具给予了操作者太多的便利性，使做空这件事对于市场而言简单快捷且收益明确。

相对于2021年市场通过各种FOMO情绪带来的血液流入，区块链市场更加需要像传统市场一样出现持续且稳定的增长赛道，对于体量已经足够的市场而言，任何脱离市场价值的快速拉升，都会出现被动的快速价值回归。

NFT与DAO已经将区块链市场完全代入了大众与传统投资机构的视野之中，无论是各路明星购入NFT还是ElonMask收购Twitter试图使Twitter用DAO的方式运行，都将引来无数传统金融机构进入区块链市场，对于如今的市场情况而言，寻找市场中价值与价格不符的项目戳破泡沫，可能比寻找新的赛道与机会更加具有投资效率。

Terra是首次影响到整个区块链市场的空头围猎，但如果在这个市场中仍然弥漫着通过锁仓、杠杆、高收益来扩大规模与体量的风气，这种左脚踩右脚的方式让代币价格快速拉升，同样也会面临相同的方式被快速回归价值，数字货币市场终将会成为空头机构的狩猎围场。

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