DEF:Continue 匹马：DeFi 为什么涨势乏力？_EVAL DEFI

原文标题：《DeFi为什么不涨？》

DeFi为什么不涨或者说涨势不凌厉？

左手公链，右手DeFi，这还是去年定的主基调，现在得加上：横批WEB3，这是纲领性方向，坚定三年不动摇。

最近就是GameFi/NFT搭台，次新公链唱戏，对于WEB3我们后面单独讲。公链，基本都是市梦率，并且严重依赖对标理论，就是你公链估值100亿，那我哪怕是个公链白皮书，怎么也得估值5亿吧，当Polygon和Axie的Ronin用侧链寻找到突破的新方向时，对新人涌入一条公链就产生了极大的催化作用，市场发现扩容后的需求还是巨大的，但是无奈目前的ETH还不足以支撑庞大的日活用户，在思考WEB3主题的时候曾经有过这样的问题，假如现在ETH2.0完全交付，毫无扩容拥堵等问题，用户会来做什么？我想这个答案已经日渐清晰。

前FTX首席运营官Constance Wang加入Sino Global Capital:7月19日消息，知情人士透露，FTX前首席运营官Constance Wang已加入加密风险投资公司Sino Global Capital。Wang曾担任FTX的首席运营官和FTXDigital Markets的联席首席执行官，FTX Digital Markets是破产的加密货币交易所FTX在巴哈马的附属公司。

根据Linkedin的个人资料，Wang的职责包括领导交易所的全球业务扩张、监督代币上市以及公共关系和营销。Sino Global Capital由Matthew Graham于2015年创立，在FTX倒闭后透露，Sino Global Capital是该交易所的早期投资者。一年前，这家风险投资公司推出了一只2亿美元的基金，FTX作为主要投资者。法庭文件显示，今年1月，法庭指定的负责FTX破产程序的管理团队寻求许可传唤Constance Wang和其他前公司高管。Constance Wang并未因FTX或Alameda的崩溃而被指控有不当行为。[2023/7/19 11:03:39]

回到DeFi上，我们看到DeFi目前仍然在快速增长，但是增长曲线上，肯定不是像WEB3等90度拉升式爆发，未来很长一段时间DeFi用户一定还会长足增长，只是边际增长率会渐缓，这是其一；

ConsenSys分析师：以太坊上海升级激发机构投资者参与质押的兴趣:4月22日消息，以太坊区块链开发公司ConsenSys的分析师Michiel Milanovic表示，顶级机构级以太坊投资服务提供商4月份的资金流入已经是上个月的三倍左右。他还称，约80%的资金流入是在4月12日上海升级之后发生的。从那之后，大约1800万枚ETH可被提取，价值350亿美元，之前这些ETH被锁定在质押合约中。

允许提款也降低了与锁定ETH进行质押相关的流动性风险，这之前让一些投资者望而却步。Milanovic说道，我们预计，在长期验证者首次减少ETH之后，这将自然地提高质押率。（CoinDesk）[2023/4/22 14:20:08]

现场 | Iconiz业务发展高级副总裁：区块链项目在开启前必须相信区块链技术:CoinTime现场报道，今日在芝加哥举办的区块链之声大会上，Blockpulse360顾问Eric Bai主持了主题为“中国加密基金在美国”的讨论，Iconiz业务发展高级副总裁Eric Yuan指出，中国风险投资和区块链企业家的思考速度快，工作时间很长，通常每周工作6-7天，而且很少休假。 在他看来，4个对于验证一个好项目的标准为：1. 团队及他们的专业知识;；2. 网站简单易读；3 愿望，对自己项目的态度是“梭”；4. 经过深思熟虑的通证经济学模型。 他主张他团队“梭”的理念，即信任区块链技术的未来价值。 他支持高标准，希望区块链项目在开启其事业前之前必须相信区块链技术。[2018/8/25]

DeFi用户持续增长且曲线放缓

第二，如果你仔细观察成交量，CoinBase前几个月日交易额低迷到20亿左右，同时间UNI日交易额大概是10-15亿左右，现在CoinBase大概能恢复到日40亿，但是UNI的日交易额仍然是10-15亿，交易如此，借贷三巨头的也同样面临从成长股到白马价值股的转变，核心问题都在于环比的增长速度。我们知道股价=E*PE，公式很简单，就是决定股价的就两个变量，一个是盈利，一个是估值，同理，当UNI的交易额不变说明盈利不变，那股价要上涨只能靠估值的提高，如果你还有印象币圈交易所FTX/币安等大概的长期PE都在5-10，要提升估值提升对未来的持续性成长预期，一时半会还是比较难的，所以UNI的价格基本就是Beta式上涨。UNI雄踞Dex60%的市场份额，UNI如此其他DeFi也大概能探知究竟了。

顶峰100亿

Dex占比还会持续增加

第三，水涨船高需要不断的活水涌入，DeFi经过一两年的喷发式发展，基本核心赛道都已大局已定，要找到让人产生激情的项目现在已经很难，所以我们只要卡位住核心品种，基本整个未来的DeFi成长红利都可以如数享受，唯一的几个变数存在于衍生品赛道，这也是对Perp/Dydx寄予厚望的原因之一，现在每天有空就手动刷一下Dydx，乐在其中。

DeFi基本面收复失地

因此，无须担心DeFi的长期成长，公链DeFi基本盘布置好，就无需过多牵挂，重点投入精力研究WEB3，毕竟那里才是蛮荒未垦，大厦未成的航海新世界。

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