NFT:众筹买头像？我愿称之为NFT行为艺术_fio币NFT

昨天，CryptoPunks又火了。

支付巨头Visa官宣，投资15万美元购买CryptoPunk7610。消息发布后，市场交易热情高涨，四小时内CryptoPunks共计成交了217笔交易，总成交额16175.75?ETH，直接带动CryptoPunks地板价上升至68.88ETH。

在市场的一片狂欢情绪中，另一则与Cryptopunks有关的消息，也引起了我们的注意：Cryptopunk173昨晚以99.9ETH的价格成交。虽然成交价并不高，但Cryptopunk173的成交形式却颇为特殊。

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅在Twitter上表示，Cryptopunk173是由其发起并通过社区众筹的形式完成的，共计100个社区成员，每人出资1个ETH。“这就是我们玩NFT的方式，也是中国社区对NFT市场极其重要的原因。”

由于该社区成员约定不对外发声，目前尚不清楚Cryptopunk173具体归属权将如何划分，未来又将如何处置。不过，通过众筹的方式购买高价NFT对于国内社区而言却是一次有益的尝试。

众筹平台Crowdcube完成1350万美元融资，Circle领投:11月24日消息，英国众筹平台Crowdcube已融资1350万美元，以拓展到欧洲。此轮融资由支付基础设施公司Circle领投，Balderton Capital和Molten Ventures参投。 这是Circle在众筹领域的第二次投资。

2019年该公司收购总部位于纽约的SeedInvest。然而据The Block在2020年2月的报道，Circle正在为SeedInvest收购寻找买家。最近，Circle推出一只风险投资基金，以支持区块链领域的早期初创企业。（theblockcrypto）[2021/11/24 22:12:58]

相比中心化的众筹形式，也有海外项目选择通过智能合约对NFT进行碎片化处理，以此解决NFT流动性难题。下面，我们将结合具体项目，剖析NFT碎片化协议市场现状以及可能面对的新问题。

一、NFT市场火热，众筹、分拆等配套玩法登场

今年以来，NFT这把火越烧越旺。

Kusama第二次平行链插槽拍卖目前拍卖众筹已锁定约38.53万KSM:subscan数据显示，Kusama第二次平行链插槽拍卖将于5小时之后结束，截至今日11：40，本轮Kusama平行链卡槽拍卖众筹已锁定约385321KSM。当前锁定数量前三的分别是Moonriver 20.30万KSM、Shiden9.67万KSM以及Khala Network2.52万KSM。[2021/6/29 0:13:57]

从整个市场来看，今年一季度NFT销售额突破20亿美元，相比2020年第四季度增长至少20倍；即便二季度整个加密市场行情遇冷，NFT交易依然热度不减，销售额达到25亿美元；7、8月份随着市场回暖，Opensea等平台交易量更是不断创下新高。与此同时，Cryptopunks、BoredApes、PudgyPenguins等NFT化身项目的购买需求增长至新水平，其中Cryptopunks的地板价已达到了68ETH。

然而，蓬勃发展的NFT市场却也面临很多问题。一方面，NFT头像缺乏系统化的定价方法，其真实价值难以量化，受众群体小，价格认可度低；另一方面，与传统艺术品一样，NFT同样面临流动性难题，且因为每一次的成交价都是瞬时成交价，难以作为抵押品与DeFi?联动；此外，即便是Cryptopunks这类「出圈」且认可度高的单品，由于资金投入重，抬高了投资门槛，普通用户同样无法从其升值中获得收益。

Rococo V1重启成功，众筹及拍卖模块已上线测试:波卡测试网Rococo V1测试网数据显示，Rococo V1重启成功，众筹及拍卖模块已经上线测试，平行线程测试即将启动。（Zenlink）[2021/3/24 19:12:22]

长此以往，NFT市场势必变成小众玩家博弈的游乐场。动辄成百上千ETH的热门NFT，普通玩家即便有心也无力参与。这样的背景下，NFT碎片化解决方案应运而生。

简单来说，NFT碎片化可以将一个完整的NFT“拆分”成若干ERC20标准的碎片化代币。这些代币可在二级市场上进行交易和流转，从而间接提升整体NFT流动性；并且，每一次交易形成的碎片化代币价格，也会反馈到整体NFT上，提供价格发现功能。

总结一下，NFT碎片化不仅增加了NFT本身的流动性，同时也帮助投资者降低了NFT投资参与门槛，有助于扩大NFT市场。

众筹购买NFT与NFT碎片化在本质上相同，都是共享NFT所有权。只不过众筹往往是先出资，再购买，而NFT碎片化更多是先购买再打散。

Wirex提前完成370万英镑众筹，近7000名投资者参与:加密货币支付平台Wirex提前15天完成了在Crowdcube上发起的370万英镑众筹活动，比最初的目标高出370%，获得了近7000名投资者的支持。筹得的资金将用于扩大其产品发行，并在其东欧国家的平台上推出5种新加密货币。该公司还将利用这笔新资金推出多币种万事达卡，升级其奖励计划，并向美国和日本扩张。该公司希望，此举将帮助其实现到2021年底拥有1000万名客户的目标。据称，Wirex目前的预估值为1.25亿英镑，在全球130个国家有超过300万客户使用其多货币卡使用法币和加密货币进行存储和支付。（Altfi）[2020/10/14]

将两者相对比，通过中心化方式进行众筹参与可能存在一些问题：比如谁来托管NFT，NFT展示权归谁解释？如何实现碎片化NFT的退出以及二次转售？如果能将这些问题处理好，众筹也算是更符合用户习惯的玩法。

二、NFT碎片化市场剖析

与中心化的众筹不同，NFT碎片化协议都是通过智能合约托管NFT。但在具体实现方式上，不同的项目细则不同。CoinGecko?分析师LuciusFang?将这些项目主要分成两类：一、捆绑法/集合法；二、基金化。

动态 | 莱特币计划推出基于社区的项目众筹系统:据莱特币官网显示，莱特币计划推出一个类似于Monero团队目前使用的，基于社区的项目众筹系统。主要包含以下几点：1、社区提出项目构想，然后进行讨论和筛选；2、项目负责人征求社区捐款，一旦基金会持有的项目托管账户获得全额资助，项目即刻启动；3、项目负责人向社区报告在开发过程中的完成的每个里程碑；莱特币基金会相应地在项目托管账户中发放资金；4、完成所有里程碑并释放全部所需资金后，项目即告完成。[2019/9/6]

捆绑法/集合法

捆绑法指的是创建接受不同NFT的基金，然后将该基金代币化，用户可以购买基金代币来变相“持有”原始NFT集合，代表项目是NIFTEX和Unicly。

Niftex诞生于2020年5月，是最早一批NFT碎片化协议。它允许用户铸造被称为“shard”的碎片化NFT，并在市场中流通。如果原始NFT具有收益，碎片持有人同样可以根据占比分得收益。在Niftexv2版本中，Niftex决定搭建自己的交易所并新增版税分配等功能。

Odaily星球日报查询发现，目前Niftex中有超过20个NFT碎片种类。不过，从交易数据来看，Niftex最高日活只有47人，日均交易量在10000美元左右，还处于很早期的阶段。

Unicly同样支持不同种类的NFT分拆，从而获得非同质化共享代币「uToken」，例如UPUNK、UAXIE等。这些uTokens可以在Unicly自己的DEX进行交易；并且，Unicly也发行了治理代币UNIC，通过流动性挖矿来为uTokens增加流动性。从这点来说，Unicly的设计要比Niftex更完善些。

反馈到数据面，Unicly目前锁仓价值5400万美元，在一众NFT碎片化协议中遥遥领先。

基金化

基金化，旨通过创建具有相似价格的NFT基金来创建一个“底线价格”，代表项目是NFTX和NFT20。

与前述项目不同，NFTX不支持单个NFT项目的拆分，而是将具有相似价格的NFT聚集。举例来说，用户存入3个CryptoPunks，可以获得3个PUNK-BASIC代币，这些代币在DEX上进行交易，从而获得市场公允价；如果基金代币PUNK-BASIC?价值10个ETH美元，则意味着每个CryptoPunks的底线价格为10ETH。需要说明的是，如果用户想要兑换回NFT，兑换过程将是随机的，你不一定能够获得原来的NFT。

数据显示，NFTX目前日均交易量140万美元，日交易用户最高140人，该协议锁仓价值3200万美元。

NFT20则在NFTX的基本上进行了改进：一方面发行治理代币MUSE，用户铸造的NFT20代币将抽出5%作为手续费给到MUSE持有人；另外一方面，NFT20允许赎回指定的NFT。这种模式明显更受用户青睐。数据显示，NFT20日均交易量309万美元，单日最高交易用户303人，超过?NFTX。

总结一下，捆绑法/集合法的优势在于可以对单个不同种类的NFT进行碎片化，同时不受NFT原始价格影响，用户可以接触高热度、高价格的NFT；但其缺点也很明显，每个NFT必须单独估值，同时如果项目热度不高，流动性也会受到影响。指数化的方式虽然可以为同一系列的NFT创建地板价，但同一个基金不能接受不同系列的NFT，同样不利于流动性释放。

除了上述几个项目，Paragon、DAOFi、Fractional也在NFT碎片化协议领域表现不错，值得关注。

三、关于NFT碎片化存在的疑问

对于NFT碎片化，我的同事Azuma有一个想法：如果某个NFT被拆分成100份，只需要持有其中一份待价而沽，其他人就无法收集齐全。传统艺术领域，这种方法或许可行，但在去中心化市场，这个问题已经有了解决方法。

以Niftex为例，它增加了一个买断条款。即使购买者没有集齐所有的碎片，也可以购买相关的NFTs——触发买断的最低条件为持有至少10%的碎片。假设一个NFT有100个碎片代币，单价1ETH/碎片，玩家只要持有10个碎片和90个ETH就可以强制买断；如果要取消买断，玩家需要以10ETH的价格买下这10个碎片，这一系统设计是为了防止无效交易。这种买断机制的设计，也防止了NFT市场由于碎片化导致价格失衡。

另外一个值得讨论的问题是：NFT碎片化协议究竟要不要发行治理代币？从前文几个项目运营数据来看，发行治理代币的项目要比没发行的更受欢迎。其中的内在逻辑在于，通过治理代币可以激励做市商，从而为碎片化的NFT衍生代币提供更好的流动性。

当然，NFT碎片化市场依然处于非常早期的阶段。前文几个项目总锁仓量以及交易量，甚至不及一个新兴的DEX协议。但是，随着NFT市场的持续发展，碎片化协议将迎来发展机遇。未来，也许我们每个人都可以拥有一份CryptoPunks?3100的碎片。

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