TOK:哈佛商业评论：区块链治理规则的思考、投票权价值及Token权利_raiden-network-token

TradecraftCapital的首席投资官，《自治时代的加密资产投资》一书的作者JackRyan。

本文聚焦：

随着对加密货币价格的高度关注，在没有中央管理机构的情况下，有关区块链的决定权将留给用户。而治理Token作为一种加密资产，不仅为投资者提供加密货币回报的可能性，更它让人们可以编写特定区块链的规则。

使用新DeFi服务的早期使用者可以购买治理Token，该Token为持有人提供了对区块链如何维护、升级和管理的投票权。一个Token，一次投票权。

随着这些系统越来越融入日常业务，这些具有货币价值的Token，还具有塑造区块链未来的能力。

正文：

比特币可以说是将区块链技术放在了普通大众的地图上。当然，没有区块链技术，比特币就不会存在。

哈佛大学经济学教授：加密货币匿名性终将被遏制:金色财经消息，国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家、现任哈佛大学经济学教授Kenneth Rogoff在近日发表于Project Syndicate的一篇评论文章中表示，只要加密货币相关的担忧影响全球其他地区，发达经济体的政策制定者就不会在意，而监管机构更关心的是国内投资者保护和金融稳定。

然而，他认为，经济学理论早已证明，任何货币的价值最终都取决于其潜在用途，发达经济体的政府很可能会发现，他们将不得不对不允许轻易追踪用户身份的数字货币实施广泛禁令，而且该禁令肯定会延伸到金融机构和企业，可能还会包括对个人的一些限制。（Finbold）[2022/6/13 4:23:45]

除此之外，前有一夜之间造就百万富翁的模因狗狗币，后有售价超过10万美元数字交易卡加密猫作为NFT存在喧嚣于市场。

消息人士：哈佛等大学的捐赠基金已购买比特币至少一年:在过去的一年左右的时间里，美国一些最大的大学捐赠基金一直在悄悄地通过在Coinbase和其他交易所持有的账户购买加密货币。两位熟悉情况的消息人士称，哈佛、耶鲁大学、布朗大学和密歇根大学以及其他几家大学一直在交易所直接购买加密货币。（coindesk）[2021/1/26 13:29:58]

表面上看，这些基于区块链的项目听起来很荒谬，甚至让很多普通公众感到困惑，也让金融机构嘲笑它们像是投机赚钱的恶作剧。

但是，如果你能投过表面的笑话，重点看到重要加密货币领域的发展，则一切都不那么简单和魔幻了。

区块链的世界是一个由开发商和投资者组成的社区正在建设一个坚实、可持续的基础设施，这将支撑一种全新的经济：去中心化经济。而去中心化经济的一部分是建立一个开放的、去中心化的金融体系。

动态 | 比特币“闪电火炬”已传递到哈佛商学院:据富达数字资产（Fidelity Digital Assets）推文消息，2月24日，富达数字资产已选择将比特币“闪电火炬”传递给哈佛商学院。[2019/2/25]

DeFi是年轻的，并且正在以富有成效的方式进化。有太多的现场实验正在进行，无法可靠地预测接下来会发生什么。然而，不断增长的市场确定表明，区块链的根本性的创新以及未来能可能的新的加密技术和软件的创新必然继续存在着。

尽管人们对加密货币的关注主要集中在其价格巨大波动和投机上，但更大的博弈仍在展开。加密货币允许的去中心化和自动化是一种变革，因为它们允许以新的方式创造和转移价值。当人工智能、物联网、机器人技术和加密货币融合在一起时，创新集群为一些新的东西创造了可能性，例如自主操作或运行自己的业务流程。

而这个挑战传统的新系统的规则现在正在编写中，通常是由持有“治理Token”的用户编写的，这使他们能够在这些系统的发展方向上拥有发言权。对于那些从事加密工作的有远见的公司和个人来说，这些经常被忽视的Token有一个特殊的价值----在接下来的发展上有发言权。

动态 | 哈佛、MIT等顶级大学均投资了加密基金:据CCN援引The Information的报道，哈佛大学、斯坦福大学、麻省理工学院（MIT）、达特茅斯学院和北卡罗来纳大学等主要教育机构通过各自的捐赠基金投资了至少一个加密货币基金。该出版物援引了一位熟悉这些投资的匿名消息来源称，这五所大学的捐赠基金已经在这些基金上投入了数千万美元，而这些基金又投资于实物加密货币和加密货币公司的股权。[2018/10/11]

#?关于投票权的价值

加密生态系统架构有两个重要的概念：去中心化和链上治理。

让我们从权力下放开始。区块链是一种自主的点对点账本技术，用于管理和记录交易。区块链是为准确性、透明度和自主性而构建的，它消除了对第三方或收费中介机构的需求。验证是内置在软件中的，用户无需处理网关管理员或费用，也无需请求许可即可使用此公共基础设施。对公共区块链的无权限访问从根本上改变了我们设计金融交易和金融系统基础设施的架构。因为区块链是不可变的，也就是说你不能编辑或更改记录，这意味着不再需要第三方的信任。而这种创新本身就减少了费用和摩擦。

哈佛梅森学者邹传伟：目前核心问题是区块链内外的交互:今日邹传伟博士在五道口校友群分享看法表示，区块链涉及的问题很多，但区块链要对现实世界的人类经济社会活动产生影响，目前面临的一个核心问题（或核心障碍）是资产、交易和信息在区块链内外的交互。因为“区块链外的信用体系，完全不同于区块链内的去信任环境，甚至是两个不太相关的问题。”[2018/3/3]

然后是链上治理，它调解如何设置和修改管理特定区块链上活动的规则。这可用于构建分散自治组织或DeFi系统。我们当前的金融体系依赖于可信任的中介机构，如银行，他们制定协议和规则以保护机构本身和消费者。而在一个去中心化的、基于区块链的金融系统中，编写规则的过程通常是通过使用链上治理来完成的。使用新DeFi服务的早期使用者可以购买治理Token，该Token为持有者提供了对区块链如何维护、升级和管理的投票权。一个Token，一投票权。

这些Token往往在加密网络建立后发挥作用。大多数区块链项目都是从所谓的“链外治理”开始的，这意味着从开发人员交换关于如何更改代码的电子邮件到创始人传递GitHub中传递的注释，GitHub是用于开源软件项目的主要软件源代码库。制造加密货币的人会制定一套规则，设置好之后，许多人继续建立链上治理并使用治理Token。

一旦加密区块技术成为主流，治理Token就会变得非常有价值。复合金融就是这样一个例子，这是一个早期著名的DeFi项目，在这个项目中，用户获得了治理Token，当系统在其主网上运行时，该Token的价值急剧上升。链上治理比链下治理更为正式和民主，它允许每一个治理Token持有者对指导特定区块链生态系统的决策和选择进行投票。一些生态系统可能会投票决定要发布的功能。它可以是货币政策的制定，也可以是贷款抵押品的准备金率。或者，它可能是区块链使用什么类型的共识机制，影响该区块链的性能、资源使用和安全。链上治理结构的设计是为了保持透明度，因为每个人都可以看到提案和投票结果的计算，并避免人为主导的幕后交易。

尽管迄今为止加密投资者的主要关注点一直是对升值，但随着加密投资的成熟，治理Token将可能变得更加重要和有价值。

原因很简单：随着加密网络价值的增加，管理它的权利的价值也随之增加。由于Token持有人必须持有加密资产才能继续为特定生态系统的利益投票，投资者将希望获得并持有更多Token，以便他们能够继续参与治理。只要生态系统做出了正确的决定，并提供了一个良好的和有竞争力的服务，Token将可能随着时间的推移积累更多的价值。

我们在传统的金融体系中也有类似的东西。如果传统股权在支付所有业务费用后提供了现金流的权利或主张，那么治理Token在某种程度上类似于股权，因为它们赋予了控制加密网络及其财政方向的权利。

#治理Token的权利

只要你有手机，你就可以是一个潜在的加密货币投资者或用户。但这并不是开一个Coinbase账户那么简单，聪明的投资者会花时间让自己了解加密货币的基本原理。因为它们有权帮助塑造加密货币的未来，随着加密投资变得越来越复杂，治理Token将可能变得越来越重要。

我们正在进入一个新的世界，在那里越来越多的人用越来越少的钱做越来越多的事情。部分原因可能是技术，因为创新是经济的核心。世界正变得越来越自动化。随着这一趋势的继续，我们将需要管理人与机器之间边界的机制。在DeFi中，链上治理系统和治理Token的使用看起来非常有前景。

当前，加密技术仍处于青春期。虽然模因币可能被视为是一个“笑话”？但我们不应要把胡说八道和真正的创新混为一谈。我想告诉读者的是唯一赋予持有者明确权利的加密资产是治理Token。

当然，治理Token也被指出有一些风险，例如提案太多，提案的技术性太强，或者与普通用户无关，人们通过效仿那些“杰出人物”来投票。至少，在未来的发展中，治理代币不应该附加任何货币利益或激励措施。

所以，我邀请公众们参与和见证，而不仅仅是猜测。治理Token给投资者的不仅仅是股份，还有发言权。正如我们在历史上所看到的那样，投票选、选举权是一个强大的东西。

原文作者｜杰克·瑞安?

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