区块见闻 区块见闻
Ctrl+D收藏区块见闻
首页 > 火必 > 正文

PAY:Uniswap V3 为何能成为去中心化交易所中的王者 ?_比特币

作者:

时间:

Uniswap最近推出其备受赞誉的去中心化交易所的第个三版本。外界反应褒贬不一,争论主要在于V3如何改变主动型和被动型流动性提供者之间动态的不确定性。人们的反应是好坏参半。考虑到ParsecResearch去年秋天就对此推出的预测文章《Uniswap的成功机遇在于复制对冲基金之王Citadel的夏普率》,我们有必要进行跟进分析。

V3的设计提出了一种可行的尝试,使文中所述的权衡空间变成无效,调和主动型和被动型LP。

一方面,V3是V2的超集,如果所有LP要从提供流动性,那么您的定价曲线与V2相同。另一方面,LP现在可以以类似限价单的方式在单独的「桶」中提供流动性。这一升级明显旨在改善吃单者的体验。问题自然就变成了:如果我们已经在牺牲惰性流动性,为什么不建一个订单簿就够了呢?

过去一日,以太坊、Uniswap、BSC、比特币和GMX是产生费用最多的前5个项目:12月23日消息,据 Crypto Fees 数据显示,过去一日,产生费用最多的前 10 个公链或项目为以太坊(227 万美元)、Uniswap(65 万美元)、BNB Smart Chain(39 万美元)、比特币(29 万美元)、GMX(23 万美元)、Aave、SushiSwap、Curve、Optimism 和 Compound。[2022/12/23 22:03:49]

答案是:一方面因为计算环境的掣肘,一方面是要挑战必须牺牲惰性流动性的观点。

订单簿v.UniswapV3

UNI跌破30美元关口 日内跌幅为6%:火币全球站数据显示,UNI短线下跌,跌破30美元关口,现报29.998美元,日内跌幅达到6%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/3/11 18:34:48]

在标准的限价订单簿中,交易场所提供一个报价振幅,股票交易中通常为0.01美元,加密货币交易因交易场所不同而不同。依据振幅的大小,挂单者可以在任意报价上逐一报出订单,但所有订单都必须独立管理。

在UniswapV3中同样确定了一组类似的价格振幅服务,但挂单者在V3中可以指定一个价格变动范围,利用价差订单全面覆盖这一范围。这样可以混合使用被动策略和主动策略,但重要的是,对于某些半被动策略,可以显著减少操作次数。

BiKi平台今日上线UNI(Uniswap),开盘涨幅达708.46%:据官方消息,BiKi平台今日已上线UNI(Uniswap),开盘涨幅高达708.46%,现报价6.3274USDT。 BiKi平台已发放UNI网格交易,流动性挖矿即将开放。

Uniswap是一个用于以太坊上自动代币交换的协议。它围绕易用性、gas 使用效率、抗审查性和零抽租而设计。[2020/9/17]

假设LP认为ETH/USDC的价格范围在1900-2100美元之间,V3价差头寸可以一次性完成所有操作,而无需逐一调整竞价单和询价单以及管理所有的订单,从而显著降低了交易成本和维护成本。

Uniswap在2020年一季度业务量增幅达225%:非托管自动化做市商交易协议Uniswap在2019年第四季度至2020年第一季度之间业务量增幅超过225%。出现如此大涨幅并不奇怪,因为3月12日黑色星期四期间,比特币、以太坊和其他加密货币价格出现大幅波动,Uniswap交易额在三月份创下历史新高达1.914亿美元。不过在四月,Uniswap交易额下降60%(约7730万美元),但根据现有数据预测,五月份有望达1亿美元左右。据分析师Matteo Leibowitz称,加密市场对DAI、USDC和MKR三种资产交易需求依然较高,四月份这三个资产交易额占到总交易额72%。 Uniswap V2 版本将于今年第二季度上线,目前开发者已经可以在以太坊测试网中尝试该版本。(The Block)[2020/5/18]

RangeStrategyonV3vs.OrderBook

由于V3将订单按价差覆盖在整个振幅范围内,所以当订单横穿一个价位时,它会与LP资本按比例匹配。这与LOB截然不同,LOB是按先进先出法(FIFO)与不同的限价单匹配。这类细节听起来微不足道,但我向您保证,绝对不是。在每种流动性交易所环境中,非常微小的执行细节可能会对算法交易者的最佳策略产生很大影响。这在公有链情境中尤为突出。在这种情况下,最佳策略可能对整条链具有负外部性。由于执行订单和费用对挂单者而言按比例累加,因此似乎在单个价位内执行订单对交易的争抢会有所减少。

惰性流动性方面

当我思考前面链接的那篇有关AMM利弊权衡的文章时,理论上有一个漏洞,即聚合器的效果。流动性的累积对惰性LP产生寄生效应,尤其是多数领先的聚合器在高流动性交易所采用的PMM模式。这是寄生性的,因为主动型做市商有选择地加入交易,以填补无信息流,而不必面对庞大的、价格不断变化的市价单做其交易对手。随着时间的流逝,这会侵蚀LP的回报,因为主动型LP可以在聚合器订单中插队,而最终交易者的边际Gas费用则增加。

DEX王者

这使我了解了我个人认为V3真正的重要性——一种可靠的尝试,成为去中心化交易所的王者。Uniswap通过为主动型做市商和惰性LP开放选择权,试图撮合双方,并强迫他们按照同一套规则参与交易。这就是让回头看订单按比例混合的妙处。通过将惰性/活跃订单均等混合在一起,可以使寄生聚合器做市商的问题偃旗息鼓。该设计将被动和主动LP捕获到同一订单队列中。结果是主动型做市商承担了较大的价格/库存风险,但可以换取大幅度削减交易费用。被动型做市仍会收取费用,并受益于主动型流量增加所带来的taker流量增加。

但是这只能是当Uniswap直接路由到大量交易时才行。

从长期看直接路由很难把握,但可以通过两种途径实现:

逐一拼做市商的延迟/基础设施成本,超过了在Uniswap之外进行路由的价格优势。仅当Uniswap流动性超强且拥堵时间小于15秒时,才会发生这种情况。此外,多数聚合器路由方案都涉及边际增加的用户体验和Gas成本。

使用UNI代币鼓励进行直接路由。Uniswap治理坐拥价值约50亿美元的UNI代币,可将其用于激励直接交易流,奖励吃单和路由交互界面。当t→∞时不可持续,但如果能让第一条成为现实,则值得这样做。

这一设计机制依然存在很多问题。抢先交易/三明治交易依然会是持久的威胁?对maker和taker而言,订单簿交易所实际上是拥有极大优越性的环境?尽管如此,该设计还是目标远大的,并再次改变了DEX次元。

标签:PALPAY比特币TRUPALAGPAY比特币实时行情走势图美元TrustRiseV2

火必热门资讯
KKT:解读零成本NFT生存的“危”与“机”_区块链如何购买

原文:LiveMint,作者:科技创业者兼《SquaringtheBlockchainCircle》一书作者库纳尔·南德瓦尼;原文标题:TheGlobalHopeandHypeAroundNon.

TAL:估值模型分析:Filecoin价值几何?_比特币

截止4月1日下午,FIL单价已经突破200美金,已经涌入加密资产排行榜前十,根据CoinMarketCap显示Filecoin市值高达136.8亿美金.

区块链:今日行情大事: 北京国际大数据交易所成立 哥斯拉NFT将登陆WAX区块链平台_pala币汇率

热点摘要: 1.马来西亚暂无发行央行数字货币计划。2.北京国际大数据交易所成立,采用区块链技术。3.Paypal将允许用户使用4种加密货币支付。4.加拿大邮政将使用比特币来支付员工工资.

ECO:实战 | 机器学习能否预测加密货币的价格?_COIN

作者:Michel?Kana,?Ph.D,翻译:Jeremy这份实用指南提供了你预测加密货币价格飞速上涨所需的基础知识.

ECO:“问题不是为什么要做波卡 而是为什么不做”_区块链技术通俗讲解无中介

「林言林语」第四期来了!我们又双叒叕又整理了一波Gavin说的一些最新的名言警句。尽请欣赏。 “问题不是为什么要做波卡,而是为什么不做”问题不是为什么要去做,而是为什么不去做!这是一个有趣的想法.

以太坊:晚间必读5篇 | 20个币圈人士必备工具(收藏)_MES

1.速览以太坊扩容方案生态系统Messari近日发表研报“以太坊扩容方案生态系统”。Messari研究员MiraChristanto在推特用11条推文分享了研报主要内容.