稳定币:Acala 为何是 “波卡生态 DeFi 中心”？_xDEF2价格

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Acala的定位是一站式的波卡DeFi中心。Acala基于Substrate开发，并计划竞拍插槽来成为波卡平行链，来为波卡生态提供DeFi基础设施。

本文将简要介绍Acala的5项核心业务，以及这些业务如何互相促进，来推动波卡DeFi生态的发展，帮助Acala达成其愿景。最后我们会聊一下如何参与Acala的平行链竞拍计划。

Acala到底在做什么？

具体来说，Acala本身是一个DeFi平台，并且兼容EVM。基于这个平台，Acala还开发了多个DeFi核心产品，包括多抵押稳定币aUSD、流动性释放产品LDOT、自动化做市商AcalaDEX和去中心化主权财富基金dSWF。用户还可以直接通过AcalaAPP来使用这些产品。

1、兼容EVM的DeFi平台

Acala是一个为金融场景进行了定制优化的Layer1区块链平台。开发者可以在Acala上建立各种DeFi应用。Acala计划成为平行链，来享受波卡网络的共享安全性、可扩展性和跨链互操作性。

方便开发者建立DeFi应用

Acala提供一系列开箱即用的DeFi组件，如去中心化稳定币aUSD、Staking衍生品LDOT以及去中心化交易所等模块。此外，Acala为开发者社区开源了许多实用模块，如波卡生态第一个预言机模块，跨链资产标准以及通用监控框架等。

在Acala上部署有三种方式：以Runtime模块进行部署、以Solidity?或?ink!?智能合约进行部署，或构建一条Substrate的链使用XCMP与Acala连接。

稳定币协议 Abracadabra 推出 Cauldrons V3:4月24日消息，稳定币协议 Abracadabra 推出 Cauldrons V3 新版本，升级内容包括对每个地址施加 MIM 借用限额、采用浮动利率、减少可用的 MIM 数量而非销毁它们等。

Cauldrons 允许用户使用其他资产作为抵押品借入 MIM，可在 Degenbox 和 Bentobox 上运行。[2022/4/24 14:44:58]

以太坊兼容性

由于以太坊生态是目前最大、最活跃的DeFi生态，Acala兼容了以太坊虚拟机，让建立在以太坊上的DeFi产品仅做微小的改动就可以部署到Acala上，从而将这些产品带入波卡生态。

在兼容以太坊方面，Acala采用了一套自行开发的方案——Bodhi。简单来说，就是做了一个JavaScriptSDK，模拟Web3provider，可以把PolkadotExtension包装成类似MetaMask的扩展。这样现成的以太坊Dapp在Acala上部署后也能用PolkadotExtension插件来和AcalaEVM交互。

2、稳定币aUSD

AcalaUSD是以多种加密资产作为抵押的去中心化稳定币，价格与美元锚定，即1aUSD始终保持在1美金左右。用户可以在连接到Polkadot的任何区块链之间跨链发送和接收aUSD。

加密货币的价格通常波动较大，这为交易带来了很高的不确定性，而稳定币可以充当交易媒介，对冲价格波动。这让稳定币成为让资产在DeFi项目之间转换和流通的重要基础设施。

基于Abracadabra的Degenbox策略即将上线Fantom网络:12 月 19 日消息，基于 DeFi 2.0 算法 Stablecoin 项目 Abracadabra 的 Degenbox 策略即将上线 Fantom 网络。[2021/12/19 7:49:07]

Honzon协议

aUSD稳定币通过Acala的稳定币协议“Honzon”来生成和管理。用户可以开启抵押债仓，将自己的加密资产作为抵押品存入抵押债仓，获得aUSD。aUSD的供需可以通过稳定费率来调节，从而调节aUSD的价格，实现aUSD相对USD价格的稳定。

为了防止抵押资产的价格波动，需要进行超额抵押，目前假设抵押率是150%，也就是说想要借出价值100美元的aUSD，至少需要抵押价值150美元的抵押品，如果抵押得更多，你的抵押品会不容易被清算，从而更安全。

当抵押的资产价格下跌到抵押率以下时，Honzon会进行清算，也就是将抵押品进行拍卖。通过AcalaDeX，普通用户也可以参与清算，以较低的价格购买清算中的资产。AcalaDeX在后文会讲到。

为了方便理解，你可以把Honzon协议想象成一个自动化的链上当铺。当你需要用钱时，你把具有价值的资产在当铺当掉，当铺会发行一种有稳定价值的凭证给你，典当时你需要付出一定的手续费，在一定时间后你可以赎回抵押的资产。如果你抵押的资产价格迅速下跌，导致清算后，当铺会把你的抵押品在市场上拍卖。

Metamon链游NFT中SSR元兽以逾120万美元RACA价格成交:据官方消息，Radio Caca所属的Metamon链游中SSR元兽以1.66亿RACA价格成交，成交价值大概120万美元左右。据悉，本次成交的SSR元兽是由玩家从元兽蛋开出。Metamon是具有多元化形象、不同属性、稀缺性和级别的NFT资产，其中元兽类型SSR、SR、R、N等，使得GameFi与NFT深度融合打造USM元宇宙生态。[2021/11/27 12:35:34]

3、释放流动性产品L-DOT

在像波卡这样的PoS链中，代币持有者可以通过Staking来在保障网络安全性的同时获取收益，但是Staking中的资产在锁定期和解绑期内无法转账，造成流动性受限。

Staking和DeFi协议之间还可能产生竞争。如果Staking利率太高，那么就没人愿意参与DeFi协议。反之如果DeFi利率太高，导致Staking比率低，则会对网络安全性产生严重的影响。

Homa协议

Acala的Homa协议通过创建一个Staking资金池来协调和平衡用户与网络安全之间的关系，用户可以在这里存入DOT，以换取一些可自由转让的Staking链上凭证L-DOT。让用户在不损失其抵押资产及奖励的前提下，赋予其流动性，参与到如去中心化借贷、杠杆交易以及优质项目的众筹等金融服务中。

Homa协议是Acala的释放流动性协议。L-DOT是通过Homa协议产生的DOT票据。L-DOT是Staking本金加上未来Staking收益的资产组合。任意时刻都可以使用L-DOT赎回对应的资产。

Acala先行网Karura已为平行链拍卖开放众贷注册:据官方消息，Acala先行网Karura已为平行链拍卖开放众贷注册。Karura Network计划在Kusama Network上推出其DeFi Hub。用户需要锁定KSM 48周来获得KAR代币。所有KSM将在众贷结束后释放。[2021/5/24 22:37:49]

4、AcalaDeX

Acala内置了去中心化交易所AcalaDeX，使用AMM机制来进行去中心化的代币交换，交易对使用aUSD作为基准货币。

AcalaDeX以SubstrateRuntimeModule的形式创建，来更好地与波卡生态的其他协议集成。

对于Acala平台甚至波卡生态来说，AcalaDeX有以下三个意义：

提供流动性来启动生态：DeX让桥接到波卡生态的BTC、ETH等资产，还有DOT、ACA和aUSD等都有了一个交易的市场。

用于稳定币清算机制：触发清算时，Honzon稳定币协议会在该DeX上出售资产，而不是直接进行资产拍卖。这提高了可靠性，降低了风险。

提高可用性：DeX让用户可以使用多种币支付交易手续费，而不是只能使用该平台的ACA代币。

AMM运行机制：

每个交易对都有一个流动性池，每个流动性池包含两种代币，两种代币之间的交易汇率就是一种代币除以另一种代币。

在AMM中有两个角色，流动性提供者和进行兑换的用户。

风险投资人Jason Calacanis发推称XRP是一场灾难:曾投资过Uber、Robinhood等公司的风险投资人Jason Calacanis今日发推称，想象一下，一家阴暗的公司被美国证券交易委员会（SEC）的官司打垮，这带来了破产的风险，而他们的加密货币却上涨了60%？瑞波币（XRP）是“一场灾难”，“显然”将跌至零。[2021/1/31 18:31:50]

流动性提供者同时存入池中的两种代币来提供流动性，从而赚取交易费和额外收益。用户可以从池子中将A代币兑换成B代币。交易汇率由最初的流动性提供者提供的两种代币数量来决定，之后由套利调节。

5、去中心化主权财富基金dSWF

去中心化主权财富基金是Acala的一种创新的链上资金管理形式。

类似于一些国家建立主权基金来管理外汇，Acala使用dSWF来管理网络中的资产，来达到可持续发展。

dSWF的资金有三种来源：aUSD借款人支付的稳定费、清算罚金、L-DOT流动性释放手续费。dSWF会将这些资金积累起来，并购买其他网络的资产，比如DOT。在首次租赁的平行链插槽到期后，可以将这些储备的资产用作续拍平行链等。dSWF利用Substrate灵活的链上治理机制，将基金中资金的用途由Acala的链上治理来管理。

Acala业务之间的协同

从上面一部分我们可以看到，Acala在DeFi领域的布局很广，涵盖了以太坊上目前比较大的稳定币、借贷、DeX领域，又做了PoS链独有的Staking流动性抵押，还自创了dSWF。可以说以上的任何一点单拎出来，都有潜力做成一个超大体量的DeFi项目。

但是这些业务之间并非毫无关系，而是相辅相成，可以说每一部分都是围绕Acala的“波卡DeFi中心”这个目标来开展的。举几个例子：

1、aUSD的目标是成为波卡DeFi中广泛使用的“硬通货”。如果没有人用aUSD，那么这个目标显然无法完成，这时AcalaDeX就为aUSD提供了一个强大的使用场景。反过来说，稳定币是DeFi中一个非常基础的组件，DeX和其他建立在Acala平台上的DeFi应用大多都需要稳定币。

2、在aUSD的抵押品清算过程中，一共有三重保护机制。首先Acala中的内置去中心化交易所可以作为保底的清算人，第二会利用dSWF基金中的优质盈余资产作为安全储备金来兜底，第三会通过拍卖ACA来进行兜底。

3、Homa可以跟Honzon协议、DeX结合使用，帮助用户放大自己Staking的收益。用户可以先将DOT抵押到Homa协议中换成L-DOT，再将L-DOT拿到Honzon协议中超额抵押生成aUSD，再在DeX中把aUSD换回DOT，从而撬动更高的收益。

Acala的平行链竞拍计划

波卡的平行链上线分为多个阶段：首先会在测试网Rococo上测试，然后上线金丝雀网络Kusama，最后再上线主网波卡。

相应的，Acala平行链上线也分为多个阶段：AcalaMandala测试网在Rococo上测试，金丝雀网络Karura竞拍Kusama平行链插槽，主网Acala竞拍波卡平行链插槽。

目前波卡的平行链上线流程也处于Rococo阶段，根据波卡创始人GavinWood的估算，Kusama网络应该会在几天内上线平行链。上周，AcalaMandala赢得了Rococo测试网的首次平行链拍卖。目前Acala已经公布了Karura平行链竞拍方案，但尚未公布主网Acala的竞拍方案。

金丝雀网络Karura的平行链竞拍方案

Acala推出的金丝雀网络Karura计划成为Kusama上的平行链。一方面Karura会为Acala充当试验场，上面提到的几个DeFi应用大概率会先上线到Karura上，一些新的功能和应用也会先在Karura上线，以观察其在真实经济环境中的表现；另一方面Karura也意在成为Kusama网络上的DeFi中心。

Karura目前已经公布了初步的平行链竞拍和Crowdloan方案，下图对其进行了概括：