DEF:DeFi 3月回顾：BSC资金向头部集中，整体与以太坊仍有差距_SaucerSwap

3月25日，PancakeSwap的锁仓量与交易量超越以太坊上最大的去中心化交易所Uniswap，以太坊上高昂的Gas费使生态中DeFi项目的价值外溢，而BSC、Heco等公链的DeFi发展状况已经不能再被忽视。本文将回顾这一个月DeFi项目的进展，并横向对比各条公链目前的DeFi现状。

项目更新与上线

Ellipsis是3月24日在BSC上线的一个去中心化交易所，专注于稳定币等同类资产间的交易。Ellipsis分叉自Curve，得到了Curve的官方授权。作为回报，EPS代币的25%将分发给veCRV的持有者。Ellipsis在上线不到24小时内，积累了将尽9亿美元的TVL。高APY对于Ellipsis的资金获取起到了很好的作用，目前协议中锁定的资金已经超过24亿美元，稳定币池3PoolLP代币的质押挖矿APY为95%，EPS/BNB的质押挖矿APY为1632%。

PopsicleFinance与跨链交易平台Multichain.xyz、Tether合作推出来首个官方跨链USDT资产fUSDT。Popsicle的平台币ICE以及fUSDT于3月底上线，ICE代币总供应量的6%分发给来Discord的早期参与者，以及Cream、Sushiswap、RenProtocol、BadgerDao的部分参与者。

欧科云链链上大师《2021年度数据报告》：DAO时代开启，NFT、DeFi与链游2022年将加速融合:日前，欧科云链链上大师正式发布了《2021年度数据报告》。在《元宇宙的乐高组件：NFT+GameFi，2022六大趋势前瞻》一章中，报告综合分析了NFT与GameFi过去一年的市场与数据表现，并提出了“以太坊与比特币的市值差将收窄”、“多链格局更加成熟，应用链冒头，跨链桥需求大增，Layer 2迎来蓬勃发展”、“机构拥抱DeFi，监管愈发重视DeFi合规”、“NFT、链游融入元宇宙，加速扩张”、“DAO时代开启”、“大型公司将逐步接纳Web 3.0”等六项展望。

欧科云链链上大师《2021年度数据报告》基于上万个链上数据指标，内容涵盖比特币、以太坊、公链、DeFi、NFT与GameFi等多个方向，在回顾2021年加密市场重要事件与创新的同时，就2022年加密产业前景发表了多个前瞻性观点。[2022/1/7 8:32:21]

算法稳定币项目密集更新或上线，Reflexer调整来非治理代币的回溯奖励规则；Float进行了参与更广的Phase2，目前已迎来Phase3；OlympusDAO通过InicialDiscordOffering发放了初始代币并上线；FeiProtocol迎来创世启动，在创世阶段结束时，共有63.9万枚ETH参与，铸造了13亿枚FEI。

Bitfinex推出首个连接CeFi和DeFi的L2桥接:金色财经报道，加密交易所Bitfinex推出了首个连接CeFi和DeFi的Layer-2桥，以将其中心化平台与Layer-2去中心化交易平台及子公司DeversiFi连接起来。该桥接将为用户提供无需许可和以隐私为中心的体验，并结合CeFi的高流动性、可访问特性。该公司在发布的一份新闻稿中指出，交易最初将仅限于Tether（USDT），但未来可能会对各种ERC-20代币开放。[2021/9/24 17:02:20]

Alchemix于2月底在上线时alUSD的上限被限制为5000万，3月份逐渐扩大规模，目前alUSD的流通量已经超过2.4亿。Alchemix允许创建代表未来质押收益的合成代币。质押DAI后，允许用户从协议中合成50%比例的alUSD，质押的DAI会被放入Yearn中进行挖矿，挖矿获得的DAI可以直接取出，也可以用于偿还alUSD债务。与直接将DAI等资产放入Yean中获得的LP代币yDAI等不同，alUSD的资金效率更高。yDAI只是一个取回本金及收益的凭证，卖出后将不会再享有任何权益；而在卖出alUSD后，抵押资产仍在Alchemix中挖矿，可继续获得收益。Yearn的TVL首次突破20亿美元，也离不开Alchemix的贡献。

Heco负责人六苏：Heco为开发者和用户在CeFi与DeFi之间架起了一座真正的桥梁:4月11日下午，Heco负责人六苏受邀出席由金色财经主办的“2021共为 创新大会”，本次大会以“DeFi的创新进阶”为主题。

会上，六苏发表了《交易所公链——后浪奔涌，如何做到一见倾“新”》的主题演讲，六苏着重分析了当前DeFi和CeFi的产品定位和实现路径之间的异同，以及火币生态链Heco在两者之间所扮演的角色。

六苏认为，CeFi为用户提供更为频繁的客户服务，CeFi用户本质是信任依据标准提供服务的专业金融机构以及组成这个机构的从业人员。DeFi用户本质是信任由专业程序员编写和自动执行的代码，但代码也是由人编写的。尽管两者的目标一致，但DeFi和CeFi的实现路径不同。DeFi通过自动和精准执行的代码使人们确信，而CeFi通过制度标准和金融的经验使人们确信。

而Heco的存在，为开发者和用户在CeFi与DeFi之间架起了一座真正的桥梁，此前DeFi的高门槛阻碍了小白用户的进入，而Heco的低GAS与高性能可以帮助用户更好地理解和探索DeFi世界，让DeFi真正飞入寻常百姓家。[2021/4/11 20:07:36]

Uniswap公开了v3版本的详细资料，新增聚合流动性、多级费率控制、范围订单等功能，可提高LP的资金使用效率，为交易者提供更好的流动性。例如，通过将稳定币交易对的价格设定在1附近，降低交易费率，可能实现和Curve类似的大额稳定币交易体验。Uniswap创始人HaydenAdams也表示，可以在Uniswapv3中提供DAI/USDC价格在0.999-1.001之间的流动性，来代替MakerDAO的稳定锚定模块。

Token Terminal 数据：多家 DeFi 热门项目已开始盈利:据Token Terminal 数据显示，多家 DeFi 热门项目已经开始盈利，其中排名第一的是 Uniswap，年收益为 1.39 亿美金，第二和第三名分别为 Compound 和 Balancer，年收益分别为 5410 万美金和 4880 万美金。[2020/8/24]

BSC总锁仓量超200亿美元，以太坊生态更均衡

截至4月6日，以太坊、BSC、Heco的总锁仓量分别为617亿美元、225亿美元、80亿美元，以太坊锁仓量仍然远超其它公链，在三大公链中锁仓量占比67%，说明以太坊仍然在DeFi的发展中占据主导地位。

可以用头部项目在公链中的锁仓占比，来衡量该公链中的DeFi项目是否足够多样化。BSC中PancakeSwap、Venus、Ellipsis三个项目中总共锁定了153亿美元资金，占BSC总锁仓量的68%；其中，Pancakeswap锁仓量占BSC的34%。Heco中MDEX、BXH、CoinWind共锁定了41.6亿美元资金，占Heco锁仓量的52%；MDEX的锁仓量占Heco的27%；以太坊中Uniswap、Compound、Maker总共锁定了271亿美元资金，占以太坊总锁仓量的43.9%；锁仓量最多的Uniswap只占以太坊总锁仓量的15.7%。这说明BSC中的资金更多的集中在头部项目中，而以太坊上的资金相对比较分散。

动态 | DefendCrypto基金在四个月内仅筹集了89美元公共捐款:据beincrypto 9月18日消息，由社交媒体公司Kik Interactive于5月推出的DefendCrypto基金迄今仅收到89美元的公共捐款。Kik证实，它正在将收益的控制权转交给区块链协会，以可以提升数字货币行业寻求目前缺乏的监管清晰度。[2019/9/18]

去中心化交易所：Uniswap遇到劲敌PancakeSwap

在FeiProtocolFEI-ETH交易对25.7亿美元流动性的加持下，Uniswap96亿美元的流动性超过同一生态中SushiSwap48亿美元，以及BSCPancakeSwap72亿美元、HecoMDEX21.4亿美元的流动性。

Uniswap过去24小时10亿美元的交易量也超过PancakeSwap与SushiSwap，MDEX因为有交易挖矿，数据没有参考价值。得益于较低的费用，PancakeSwap过去24小时用户数是Uniswap的3.74倍，24小时交易次数是Uniswap的5.56倍。

作为BSC上的龙头项目，PancakeSwap与Uniswap的差距并不大，用户数及交易笔数甚至高于Uniswap。

抵押借贷

对于资金需求量较大的抵押借贷而言，以太坊上的Compound159亿美元的总存款、64亿美元的总借款，均位于第一。第二位为BSC上的Venus，总存款80亿美元，总借款37亿美元。而Heco上的借贷龙头LendHub，存款总量只有12亿美元，与前两者相差较大。

稳定币

USDT作为最大的稳定币，流通量已经达到430亿美元，在Omni、ETH、Tron、EOS、Liquid、Algorand、SLP、Solana上均有授权发行，其中在ETH和Tron上的授权发行量分别为224亿美元和198亿美元。

币安和火币均有自己的稳定币，但均由Paxos托管与发行，浏览器中的官网也均指向paxos.com。从Tether官网的透明度表中并没有看到USDT有在BSC和Heco上发行，但BSC和Heco中也有很多的USDT流通，这是由USDT经过交易所中心化跨链后生成的WrappedUSDT。

目前，以太坊网络中的稳定币流通量已经达到435亿美元，上个月增加了17%。

收益聚合

Yearn在近期总锁仓量首次突破20亿美元，InstaDapp锁仓量10亿美元；BSC上的AutoFarm锁仓量达到14.7亿美元，PancakeBunny锁仓量14.2亿美元。以太坊与BSC上的收益聚合器管理的资金差距并不大，Heco在总体资金规模较小的情况下，CoinWind的锁仓量也有接近10亿美元。

衍生品

以太坊生态中合成资产、杠杆交易、保险、期权等生态相对比较完善，而这些项目对于公链来说，并非最急需的，其它公链中，只有BSC上的AlpacaFinance中锁定有3亿美元的资金。到目前为止BSC与Heco在衍生品的发展上与以太坊差距较大。

总结

BSC中的头部项目与以太坊相差不大，如PancakeSwap锁仓量与交易量与Uniswap的接近，甚至有时候超过Uniswap，且活跃用户与交易笔数比Uniswap多；借贷龙头Venus存款与借款数据相对可观；而Heco上这类需要大量资金的项目与以太坊和BSC仍有较大差距。

BSC和Heco中的资金也更集中于头部项目，对于一些不是最急需的项目，如衍生品类，BSC和Heco上还没有比较优质的项目。

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