PHA:Alpha的AlphaX_ALPH

Alpha不是一个固定的产品

从目前看，Alpha的产品主要是杠杆化的流动性挖矿，帮助加密资产提供者赚取收益，帮助流动性挖矿者提高收益，它本质上也是一个借贷市场，但它又不是普通的借贷市场，它跟流动性挖矿结合起来，从而在借贷市场中开辟出一个新的领地。

如果看Alpha的官网，它说的AlphaFinanceLab，它并没有说固定于杠杆化的流动性挖矿产品，而是会搞出一系列的DeFi产品，其目标在于最大化用户收益同时最小化用户风险。也就是说，对于Alpha来说，它可能会输出很多DeFi产品，只要满足用户刚需。

Alpha的产品聚焦于捕捉用户还没有得到充分满足的需求。为了满足这些需求，Alpha还试图找到各种实现路径，通过提升用户体验的方式进行，这在新的产品机制中也有一些体现。

从DeFi的发展来看，不仅需要DeFi思维，也需要有产品思维。

AlphaHomora目前已有V2，用户在Sushiswap、Uniswap、Curve以及Balancer上进行杠杠化挖矿，提高挖矿收益，而资产提供者也可以提供ETH、DAI、USDT、USDC等资产获得更高收益。当然目前DeFi也存在各种被攻击的事件，也有可能造成潜在损失，上次AlphaHormoraV2出现漏洞，攻击者利用闪电贷和Cream的IronBank等完成攻击。所以，在参与DeFi时，参与者要有足够的风险控制，以免造成过大的损失。

Axie Infinity开启Origin阶段二，首个Alpha赛季将为前1万名玩家预留49157枚AXS奖励:6月30日消息，Axie Infinity宣布正式开启Origin第二阶段，所有玩家的游戏进度都已重置。第一个Alpha赛季已经上线，为前1万名玩家预留了49157枚AXS奖励，Alpha赛季将持续到2022年7月28日。SLP赚取将从第3阶段开始。[2022/6/30 1:42:16]

目前，Alpha的下一个产品瞄准了DeFi的热门领域：永续合约。

AlphaX的永续合约

AlphaX是去中心化的非订单簿永续合约产品。在AlphaX上，用户可以杠杠化做多或做空各种加密资产。AlphaX进入永续合约领域，一方面是这个领域需求很大，推出AlphaX可以捕获更多的DeFi用户，同时还有一个作用是可以帮助那些通过杠杆进行挖矿的用户对冲AlphaHomora的头寸，例如用户在借入ETH进行挖矿时，同时做空ETH，这样可以帮助用户实现对冲，不用担心市场的涨跌。也就是，如果从用户的角度，AlhpaX可以帮助AlphaHomora的用户降低资产下跌的风险。

StarkNet 代币桥首个版本 StarkGate Alpha 已上线 Goerli 测试网，主网部署即将推出:金色财经消息，以太坊扩容方案 StarkNet 代币桥首个版本 StarkGate Alpha 已上线 Goerli 测试网，主网部署即将推出。目前测试网上支持以太坊和其他一些 ERC-20 代币，主网部署后将先仅支持以太坊以允许使用收费机制，随后将添加对 WBTC、USDC、USDT 和 DAI 的支持。

注：StarkGate 是以太坊和 StarkNet 之间的网关，允许向 StarkNet 转移资金或从 StarkNet 转移资金。[2022/4/5 14:04:49]

从Alpha发布出来的消息看，它跟dydx等不同，除了传统的功能之外，它还推出一些新东西：

非订单簿模式

这一点类似于Uniswap和Sushiswap的现货交易，用户跟智能合约的资金池进行交互。从当前DEX的实践看，这一模式适合当前DeFi的市场，也体现出了其优势。

无“显性”资金费率

资金费率是维持合约交易平衡的关键，对于普通用户，要想参与永续合约的交易，需要理解资金费率的概念，理解为什么要支付或得到费用

资金费率对于永续合约市场非常重要，如果设计不周，会让永续合约风险变高，波动变大，市场效率变低。资金费率本身是对空头和多头之间的平衡，通过费用的调节来促使永续合约价格可以紧密跟随标的资产价格。如果某个永续合约的市场价格高于其标的资产的现货价格，则资金费率为正，多头需要向空头支付费用，抑制多头头寸，激励空头寸头，从而实现平衡。反之亦然。

Alpha Finance Lab加入Avalanche Rush奖励计划:据官方消息，跨链DeFi平台Alpha Finance Lab宣布加入Avalanche Rush奖励计划，Avalanche基金会和Alpha Finance Lab向Alpha Homora V2分配了总计600万美元的流动性挖矿奖励（AVAX为300万美元，ALPHA为300万美元）。项目将在12月启动，具体日期将很快公布。[2021/12/2 12:44:55]

不过这样的概念，对于很多用户，尤其是现货交易的用户来说，从一开始理解起来有些困难。AlphaX的解决方案是：简化概念，去除“显性”的资金费率概念。它将资金费率支付的概念融入到交易者开仓和平仓的价格中，其价格会根据资金费率支付进行自动的调整，也就是说，它不需要多头或空头交易者明确进行费用支付，同时其价格也会紧密跟随标的资产价格。

当然，Alphax并非没有资金费率，它只是从产品的层面，从用户的感知的角度，将其融入了现货报价，从而让普通用户更容易理解。这样的结果是，用户在AlphaX上交易永续合约，跟玩现货交易有类似体验。在现货交易中，用户买入或卖出，不用考虑资金费率等问题，对于普通用户来说，非常直观。

具体来说，AlphaX是如何做的？

在永续合约市场，人们进行杠杆化的合约交易，人们交易的并不是真实数字资产本身，而是数字资产的价格变化。在永续合约市场需要有个交易的价格，它是标记价格，可以追踪外部交易所的实际价格或价格指数。

李世石与AlphaGo人机大战的胜局NFT以超21万美元的价格售出:据官方消息，围棋选手李世石（Lee Sedol）在OpenSea发布的对战AlphaGo的围棋胜局NFT已结束拍卖，最终以60ETH（约21.2万美元）价格售出，买方为Doohan Capital。

此前消息，北京时间2021年5月11日，韩国围棋九段棋手李世石将“围棋人机大战”唯一人类的胜利记录制作成NFT进行拍卖。此次，李世石在以太坊区块链上做数位化处理的NFT内容包括：比赛名称、地点、日期等基本信息，从黑棋1到白棋180的每一招的记录以及李世石在棋谱前拍的照片作的等。[2021/5/18 22:14:48]

为了平衡交易市场，资金费率每隔一段时间支付，。如果在资金费率支付时，标记价格低于指数价格，空头交易者会向多头交易者支付费用。这会激励多头交易者开仓或空头交易者平仓，因为他们知道这会给他们带来收益或损失。这样，通过资金费率的机制，会推高标记价格，从而接近指数价格。如果反过来，标记价格高于指数价格，多头交易者需要向空头交易者支付费用。

AlphaX将资金费率融入到标记价格中，让用户无需理会开仓和平仓价格之外的概念。AlphaX将资金费用融入到标记价格中的方式：跟所有的永续合约平台一样，多头和空头依然需要相互支付费用，不过，它是通过自动调整标记价格的方式来完成的。随着标记价格偏离指数价格，一旦达到特定的阀值，标记价格会重新进行调整。其价格的调整会逐渐收敛至指数价格。

Interlay已发布PolkaBTC Alpha测试网:金色财经报道，据区块链技术开发商Interlay的官方博客，11月30日，Interlay开发的基于波卡区块链的BTC平行链“PolkaBTC”的Alpha测试网已上线。首个测试网版本允许用户发布和兑换他们的首个PolkaBTC，并将比特币测试网连接到PolkaBTC测试网。PolkaBTC将允许用户将1：1比特币支持的资产铸造到PolkaBTC上，并在广泛的应用程序中使用它们，包括去中心化交易所、稳定币和贷款协议。[2020/12/1 22:39:44]

例如，如果标记价格低于指数价格，这种情况下，一半是空头向多头支付费用，而在AlphaX上的标记价格会向上调整。这时，做多的交易者平仓，他们能够比标记价格调整之前以更高的价格来平仓，也就是多头交易者的收益比调整前会更高一些。同时，如果空头交易者平仓，他们会比标记价格调整之前以更高的价格平仓，这相当于空投交易者的收益低于调整之前。通过这样收益调整机制，鼓励做多者平仓，并抑制做空平仓，从而平衡做多和做空市场。

也就是说，AlphaX的这种机制下，交易者的收益只受进入和退出价格影响，无需关注常规的费用率。

如果出现多头和空头的极端失衡状态，标记价格可能会暂时偏离指数价格。AlphaX协议会自动调整标记价格，激励其跟踪指数价格。

当然，标记价格的调整也会为套利者带来各种套利机会。他们可以以更好的价格来开仓或平仓，以此来重新平衡这种价格的偏差。

将多头和空头头寸代币化

Alphax将交易者的多头和空头头寸代币化，两者都符合ERC-1155标准，Alpha计划将其进行包装，然后变成ERC20代币。这样，多头和空头头寸可以进行交易、质押或者在其他协议上作为抵押品进行借贷等。

通过将多头和空头头寸代币化，有机会提高用户资产的利用率，从而吸引更多用户参与进来。此外，通过将永续合约杠杆头寸的代币化，用户参与Alphax永续合约变得更简单，甚至无需去AlphaX开仓，只需去Sushiswap或Uniswa上购买其永续合约做多或做空合约头寸代币即可。AlphaHomora用户可以通过持有这些合约头寸代币来对冲其下行风险。假设当前ETH价格为1500USDT，交易者在AlphaX开了3倍做多的头寸。交易者向AlphaX存入1500USDT，选择3倍做多，交易者会得到3个ETH-1000个代币，每个ETH-1000代币当前价值500USDT。那么，当前用户3个ETH-1000代币价值为1500USDT。

假设USDT价格上涨到2000USDT，那么，每个ETH-1000代币的价值现在为1000USDT；用户拥有3个ETH-1000的代币，那么，用户此时拥有价值3000USDT的代币，也就是用户的纯收益为1500USDT，也就是其价格变动的3倍，ETH价格上涨了500USDT，3倍做多，用户最终获得了1500USDT的收益。当然，如价格下降，用户也要承受相应的损失。

无机器人、自动的链上清算机制

AlphaX是没有订单簿的永续合约市场，它采用恒定乘积X*Y=K模式。AlphaX试图让K可以动态调整，而K值确定流动性的系数，它会影响开仓和平仓的交易滑点。

如果K定得过高，而交易者将承受较低的滑点，他们需要大量的资金来推动价格的变化，这导致较低的效率；如果K定得过低，交易者会承受较高的滑点，这会让永续合约市场无法支撑起较大的头寸和大规模的交易。

也就是说，K值的过高或过低都不利于永续合约市场的可持续发展。基于这种情况，AlphaX对K系数进行动态调整，避免出现过高或过低的滑点，避免出现市场无法持续增长的情况。

AlphaX计划通过管理员或社区治理来手动调整K值，随着实践的丰富，后续会利用算法通过智能合约来调整K系数。

最后一个是Alpha代币持有人比较关注的问题，Alpha代币究竟有什么用？

Alpha代币用途

Alpha代币会应用于Alpha下的各种协议，除了杠杆挖矿的AlphaHomora之外，也会应用于AlphaX以及未来的新生产品。

Alpha代币主要用途在于促使Alpha生态的成长，它首当其冲的作用是就是引导出流动性，从而推动协议价值的成长。这一点上，大多数DeFi代币都有类似的作用，Alpha代币也不例外。此外，Alpha代币还有如下的用途：

治理代币

几乎所有的DeFi项目代币都有治理功能，最终来说，DeFi项目会走向DAO治理，而治理的重要媒介就是代币。Alpha代币的治理作用会日益重要，因为它可以在多个层面对Alpha的发展方向进行决策：

?产品层面的治理，Alpha代币持有人可以对每个Alpha产品的核心参数进行管理。

?财务层面的治理，Alpha代币持有人可以对Alpha产品组合互操作进行管理。

Alpha代币持有人可以对Snapshot.page上的Alpha公开提案进行投票，从而影响Alpha的发展路线图。

价值捕获

通过质押Alpha代币获得一定百分比的协议费用，按照Alpha的计划，它还在实施中。如果实施，它会锁定一部分的Alpha代币，从而减少流通中的Alpha代币数量，利于提升价格。

安全价值

Alpha代币还可以用作为保险池资金，这一点还在实施中。

工作代币

例如，只有代币持有人才可以使用Alpha产品上的更多功能。如果Alpha的产品足够好，这会促使更多用户有动力购入ALPHA代币。这一点正在实施中。

当然，由于Alpha协议是通过社区治理发展的，ALPHA代币持有人也可以发挥自己的想象力，推动ALPHA代币的更多效用，它会随着Alpha协议生态的发展而不断向前。

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