LON:借贷平台清算机制详解 如何规避风险提高资金效率？_比特币跌破8000美元

借贷平台清算机制详解如何规避风险提高资金效率？

加密乌托邦

刚刚

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朋友来电话，对我哭诉：他借贷挖矿正不亦乐乎的时候。三天在外忙，没有打开平台看，发现自己已经被清算了。

由于有这个事情的发生，让我觉得非常有必要讲解一下DeFi借贷中一个很多人忽略又让很多人头疼的问题：清算机制。

本文旨在解答如下问题：

抵押率是什么？

最大安全值安全吗？

为什么我借贷的时候设置的是最大安全值以内还是被清算了？

如何降低清算风险提高资金利用效率？

目前借贷平台有很多，比如以太坊主网上的Compound、AAVE，比如火币生态链Heco上的借贷平台。各个借贷平台的基本清算逻辑是一致的，只是抵押率不同，所以，我会用Heco上的借贷平台举例子。

BlockSec：fuse链上Voltage Finance借贷平台被攻击，约400万美元被盗:3月31日消息，BlockSec告警系统于31日下午1.50点检测到fuse链上的Voltage Finance借贷平台被攻击，约400万美元被盗。[2022/3/31 14:29:14]

抵押率与清算

DeFi借贷平台可以认为银行，举例，抵押房产从银行借款，评估价值为1000万，实际放款650万，没过几天房子跌了35%，就值650万了，那这个资产你如果不补钱的话，现在就可清算卖出了——这就是资不抵债，破产清算。

同样道理，DeFi借贷平台也一样的，且更加明晰。以Heco上的某借贷平台为例。C平台上规定USDT抵押率为80%，意思就是存入1万USDT，最多可以借出来8000USDT等值的加密资产，如8000美金的BTC或者8000USDT或8000HUSD。

加密借贷平台Impermax将在SX Network上推出:9月9日消息，加密借贷平台Impermax将在SX Network上推出，将其LP借贷协议引入SX Network生态系统。

据悉，SX Network是基于Polygon SDK创建的独立智能合约区块链。Impermax是面向Uniswap和其他去中心化交易所用户的自动加密借贷平台，IMX是其治理代币。Impermax允许贷方提供加密贷款，并从其LP代币中赚取收益，而无需承担无常损失或贷款违约的风险。[2021/9/9 23:12:53]

对于不同平台，对于不同币种抵押率都有可能是不同的。比如Heco上的L平台，USDT的抵押率就是90%而不是80%。

一旦超过抵押率，就有可能被清算。

举例，你存入10000美金，借出8000美金的比特币，然后比特币涨了一点，理论上你就应该被清算。也就是资不抵债。

加密借贷平台Ledn在A轮融资中筹集3000万美元:总部位于加拿大的加密货币借贷平台Ledn在A轮融资中筹集了3000万美元，亿万富翁Alan Howard加入了参与投资者的行列。Kingsway Capital、Coinbase Ventures、Susquehanna、ParaFi、Alexis Ohanian、John Pfeffer、CMT Digital、Global Founders Capital等也加入了该轮融资。（Coindesk）[2021/5/26 22:47:35]

抵押率和清算两者之间的关系是阴阳两面，触发最大抵押率就会被清算。如下图L平台的介绍：

看红色方框内容，这里“保证存款人资产”指的是平台上其他存款人的资产，不是说被清算的人的资产，如果都不清算，整个平台资不抵债，别人的正常的借贷也会受到影响，所以，必须有清算机制才能使系统良好运行。资产清算后，对于你来说，就是完全没有了。

加密资产借贷平台NEXO宣布支持合规稳定币HUSD:据官方消息，知名加密借贷平台NEXO已经正式支持合规稳定币HUSD。NEXO已允许用户在其官网及官方App中存入HUSD获得存币利息，以及使用HUSD作为抵押品进行借贷。

NEXO是领先的加密资产平台，为全球200多个国家和地区的80余万用户提供即时加密信用额度及存币生息及OTC等多样的产品和服务。HUSD是由Stable Universal 发行的合规稳定币，与美元1:1锚定。HUSD已经在数字资产交易、支付、DeFi等应用中落地，致力于为用户提供安全、稳定、便捷的数字资产服务。[2020/9/18]

安全最大值、使用率、风险值

声音 | 韩国金融监督院：多家P2P借贷平台涉嫌欺诈 归集资金用于购买加密货币等:据韩联社消息，今年3月到9月，韩国金融监督院（FSS）对178家P2P借贷平台进行调查后发现，其中20家平台涉嫌欺诈或挪用公款，且部分平台又将归集的资金用来购买股票或加密货币。[2018/11/19]

上图中是不同平台的叫法不同，背后的逻辑和表达的意思是一样的。

以C平台为例，USDT质押率为80%，安全最大值平台默认为80%，如果你10000USDT，存进去，如果按照安全最大值借出USDT或者别的加密资产就是1万*80%*80%=6400美金。

因为这里的“已使用”“风险值”都是指你借出的资金占用你能借出的资金的比例。你能借出多少资金对于C平台？你能借出80%，也就是你最多借8000美金，这时候如果你借出的是4000美金，那么，“已使用”就是4000÷8000=50%，你的“已使用”就是50%，而不是显示为40%。

安全最大值安全吗？

答案是有些情况下非常安全，有些情况下非常不安全。我们继续讲解。

借入借出都是稳定币的情况

如果存入是USDT等稳定币，借出的是稳定币，由于价格稳定，波动经常在1%以内，最大5%。那么，最大安全值当然很安全，为了提高资金效率甚至可以借出“质押率”的90%，也就是说，这种情况下你存入10000美金，借出9000美金，也没什么问题。

借入借出资产有波动的情况

如存入1万美金，如果按照“安全最大值”借出6400美金的BTC，那么，“安全最大值”也是非常不安全的，只需要6400美元的BTC涨价到8000美金，你的资产就会被清算。或者反过来，你存入了1万美金的比特币，而借出来6400美金的USDT，如果BTC价格下跌到6400美金÷80%=8000美金，价值1万美金的比特币现在价值8000美金了，你的资产也要被清算。

这种情况下建议借出的资产整体不要超过50%或者40%，比如你存了usdt、BTC、ETH等，整体价值1万美金，你就借出来4000美金的加密资产，每天看一下，不要出现借出的资产短期价值翻倍的话，也问题不大。很多人为了保险对于这种情况往往只借出30%的资产。

借入借出为同一币种的情况

这种情况下，多数是因为要参与借贷挖矿。存入1btc最多借出质押率的btc也就是0.8BTC，你说两者价格一致，我可以借出100%可以借出的资产也就是0.8BTC，绝对不可以。依然被清算。原因是，借出的利息往往高于借入的利息，这个存粹的借贷利息都是币本位的。很快，借出的资产价值高于借入的资产价值的抵押率，清算开始。

但是如果谨慎一些使用最大安全值，或者比最大安全值大一些没有问题。以C平台为例，存入1BTC，抵押率80%，借出安全最大值是80%，这时候你借出0.64BTC没问题，甚至借出超过安全最大值也没有问题，比如借出你可以借出的所有资金的90%，就是1BTC*80%*90%=0.72BTC。问题也不大。因为是同一币种，逻辑如同“借入借出都是稳定币”这一情况。

注意：每个平台的抵押率不同，每个平台上不同币种的抵押率也有所不同，在参与借贷平台之前务必阅读平台的相关清算规则文档。

总结

使用借贷平台还是要计算清楚，如果借入借出币种之间价格波动较大，就需要采用谨慎策略，最好经常去平台看看“风险值”“已使用”等显示的比率，这时候“安全最大值”并不安全，应降低借贷率；如果借入借出币种之间价格波动不大，如单一币种借入借出或者稳定币借入借出，则可以超过所谓的“安全最大值”。针对不同的情况，风险和资金利用效率的基本逻辑就是这些。

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抵押借贷

本文来源：

加密乌托邦

文章作者：尝百草的神农君

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