FRA:观点 | 区块链去中心化金融是对互联网金融的“拨乱反正”吗？_frax币价格

现代金融中的一个非常关键的活动就是货币创造。货币创造的一个重要方式就是贷款。当你向银行这样的金融机构申请贷款时，符合要求的条件，银行可以在它的资产负债表的资产端记上你的贷款，然后在负债端记上放给你的存款金额，比如100万。新的钱就这么被增发出来了。

贷款有两类常见形式。一类是抵押贷款，“当铺思维”，借款人需要提供足值资产，比如房子，抵押给银行，然后银行才会放款。另一类则是所谓信用贷款，或者叫做信贷，借款人不需要抵押资产，只要出示良好的信用记录数据，就可以据此获得授信，拿到贷款。最常见的比如信用卡，英文就叫做creditcard。

Gucci和Yuga Labs合作推出KodaPendant NFT和实物项链，4月7日启动销售:4月4日消息，奢侈品巨头Gucci在社交媒体宣布将与Yuga Labs旗下元宇宙游戏Otherside合作推出限量版KodaPendant NFT和配套的实物项链，该NFT总计3,333枚，并将于北京时间4月7日上午6点开始启动销售，本次销售限时24小时，合格参与者必须持有Koda或Vessel NFT，每个KodaPendant NFT定价为450 APE。据悉实物 KodaPendant项链采用 925 银制成，带有古董饰面且配有“GG”LOGO的Koda形状吊坠，每个吊坠的背面都有一个独特的版本号。[2023/4/4 13:43:26]

互联网金融，带着互联网的轻资产思维，自然不希望搞抵押贷款这种重资产模式，而互联网天然垄断大数据，搞信用贷款显然更能发挥优势。互联网的发展是建立在把大数据金融化的基础上的。

观点：BTC与股市等高度相关并非避险资产 且正在被用作投机工具:5月5日消息，Quantum Economics创始人、前eToro加密货币分析师Mati Greenspan表示，当市场上所有其他资产均下跌时，避险资产应能维持其价值。当比特币飙升13％，而股市也上涨了约3％，这一事实表明BTC与这些市场高度相关，而且它并不是一个安全的避风港。此外，比特币正在被用作投机工具。（U.Today）[2020/5/5]

最初为了对互联网公司进行估值，华尔街打破了传统金融看收入或者看利润的旧思维，提出互联网公司只需要看用户量、访问量等体现“价值”的业务数据，这样一来就可以对仍旧处于亏损、商业模式尚未被验证的互联网模式提前进行估值，甚至IPO上市进行价格发现。互联网的造富效应，正是来自于业务数据的金融化。这样就把大数据变成了金融资产，不名一文的0和1变成了一座座金矿。在这种新的游戏规则下，也就有了亚马逊那样常年战略性亏损，股价节节攀升，创始人贝索斯跻身世界富豪榜的神话。

观点：数字美元账户将金融体系化 导致集权问题:针对此前的数字美元经济刺激提案，纽约大学法学兼职教授Max Raskin称，现在私人银行充当中间人，并为此收费。有人没有足够储蓄参与私人银行体系，或不信任该体系。数字美元系统将允许政府补贴没有银行账户的人，并直接针对反周期的货币刺激，甚至制定非自由裁量的货币规则。但其产生的诱惑和令人担忧的激励实在太大，无法证明这样的边际效益是合理的。在剔除中间人的过程中，该计划将剔除银行账户和华盛顿利维坦之间的障碍。若政府决定将资金直接注入竞争对手的银行账户，用户账户上的每一笔贷款或借额都将受制于投票箱，或者更糟的是受制于官僚机构。对这种权力的制约肯定会存在，但鉴于两党意见空前分歧的环境，完全有可能绕开。这样的系统使政府印刷机不受准备金限制，这将允许政府仅在某些上不受欢迎的地区实施负利率。数字美元账户将由FDIC承保，但如果真的需要这种保险，对面临恶性通胀的美国人来说是冰冷的安慰。作为最后贷款人，美联储不能违约。但如果美联储向私人银行提供流动性，它们也不能这样。若经济发展到可能出现这种情况的程度，人们只会对美联储而不是个别银行失去信心，这是另一个集权问题。(CoinDesk)[2020/5/2]

然后倒过来，互联网开始尝试把免费收集的、用户产生的大数据直接转化为信用，继而转化为信贷，也就是从大数据直接变出钱来。大数据变成了新的石油。但是本质上，信贷是建立在历史不断进行着可预测的重复的假设之上的。一个收入稳定的白领，信贷额度也许就可以高过一个收入波动的个体户。

金色财经现场报道 圆桌环节嘉宾关于超级节点会不会在此后成为新的商业模式的观点:金色财经现场报道，今日在纽约举行的2018区块链无国界峰会上，Certik联合创始人顾荣辉表示超级几点在接下来的一段时间内还会比较火热。 星云链联合创始人钟馥百表示超级节点不是一种商业模式，是分片的形式。 IOST联合创始人及CEO钟家鸣表示很多项目都决定做超级节点。EOS主网后半年上市后如果效果好，90%都会跟随退出超级节点。钟家鸣认为超级节点不是最终的完美解决方案，真正可以落地的产品不能太复杂，他们想做出一个更有意义的项目。Hydro Protocol联合创始人王博闻超级节点只是一种尝试，超级节点不一定能解决项目问题，目前确实比较火热。[2018/5/13]

过去的数据不是总能够准确预测未来。当经济活动变得十分复杂时，并非总是具有规律的模式。以及，从反脆弱性的视角看，收入不稳定但收入来源于一个个客户付费的个体户，其收入的抗打击能力也许会远高于收入来源单一即靠在一家企业打工领工资的白领。后者一旦失业，收入现金流就会瞬间归零，而前者在面临经济波动冲击时可能只是客户数和收入的减少，而不会完全归零。

认为只要掌握了足够的大数据就可以准确预测一个人未来的信用水平，对世界有着一种机械的哲学观。但是依照这种哲学观所制造出来的信贷产品，又反过来把这种机械的、刚性的束缚套在了本来充满活力的人的身上，让人变得机械起来，以便符合放贷者所需要的可预测性，不敢失业，不敢有梦想，只有按部就班、谨小慎微、日复一日的重复着机械的劳动，以偿还那以复利速度迅速增长的债务。

区块链的去中心化金融，由于区块链非信任的模型，因此要求贷款者必须足额抵押，或者更常见的，超额抵押，以便为资产的波动性留出防止清算的缓冲垫。区块链是反信贷的，是“当铺思维”的技术回归。

比如，在老牌的借贷协议MakerDAO中，借款人需要抵押超过150%的实值资产，比如ETH，然后可以借出稳定币DAI。

又比如，在借贷协议Aave或者Compound中，借款人抵押ETH等资产后，可以最多借出80%的其他资产，比如USDC。

当抵押资产发生波动性风险，使得抵押率触及平仓线时，就会有第三方清算商去清算抵押资产。

全过程都可以由程序来自动完成，无需人工干预。程序只需要计算资产和债务的规模，而不需要依赖于对借款人的任何身份信息或者隐私信息的获得和分析。

从而，DeFi可以很好的满足中本聪在比特币白皮书中提出的新隐私模型，即切断区块链地址和用户身份之间的联系。

保护用户隐私的最好方法就是从一开始就不要碰用户的隐私数据，零隐私，一点儿都不收集用户隐私。从这一点上说，区块链是反大数据的，区块链是“小数据思维”。

从收集用户隐私数据，到利用用户隐私数据产生信贷，为了信贷风控，又要更加拼命的收集用户的隐私数据，这就是互联网金融陷入的疯狂螺旋。由于历史不能预测未来的本质问题，导致这个疯狂螺旋必然遭遇黑天鹅事件而暴雷。暴雷后的风险却必然由全社会共同承担。

区块链去中心化金融是对互联网金融的拨乱反正。区块链采用非信任模型，加强了“当铺思维”，消灭了信贷。区块链采用零隐私模型，是“小数据思维”，消灭了大数据。互金向左，DeFi向右。你区别清楚他们了吗？现在轮到你来投票了，你选择支持哪一个？

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