DEF:2020 年度DeFi 总结：BTC 是圈外人的盛宴，DeFi 则是圈内人的狂欢_区块链

原标题：《2020年度“DeFi大狂欢”总结，下一年度的新方向在哪里？》

上周的年末总结提到，今年圈内的主题，可以说只有两个：一个是BTC?，一个是DeFi。BTC是圈外人的盛宴，DeFi则是圈内人的狂欢。DeFi这一年里，都经历了哪些变化，现在变成了什么样子？

还记得几周前白话的文章《DeFi永无休止的快速进化中，暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢？》，在里面给DeFi做了这样的“代际分类”：

第一代：MKR，KNC，ZRX-DAI诞生，DEX走入视野，最古典DeFi！

第二代：LEND，SNX，REN-闪电贷，衍生品，跨链出现了！

第三代：COMP，CRV，AMPL-流动性挖矿掀开大幕！AMPL登场！

第四代：YAM，YFI，CVP——流动性挖矿玩法升级！收益与治理聚合器出现！

第五代：Hegic,LIEN,BarnBridge-高阶复杂衍生品出现！分级基金与债券概念登场！

第六代：KP3R，COVER，AXIE-开发者众包，区块链原生保险，游戏+DeFi+NFT……

第七代：…

沿着这条代际分类的脉络，可以看到DeFi一整年都发生了哪些变化。不夸张地讲，是否了解这些项目，以及什么时候开始了解到这些项目，直接决定了你今年的收益有多少……

第一代：MKR、KNC、ZRX、DAI诞生DEX走入视野，最古典DeFi

澳大利亚《数字资产（市场监管）法案 2023》提出者建议参议院通过该法案:9月4日消息，澳大利亚《数字资产（市场监管）法案 2023》提出者参议员Andrew Bragg建议参议院通过该法案，并根据利益相关者的建议进行小幅修改。Andrew Bragg还建议政府加快税务委员会对澳大利亚数字资产和交易的税务处理的审查，以期在2024年初引入立法，以及建议政府就DAO的适当监管结构进行磋商，以期在第47届议会结束时引入立法。

该法案最初于由参议员Andrew Bragg提出，并于2023年3月29日首次宣读。2023年3月30日，参议院将该法案移交参议院经济立法委员会（委员会）于2023年8月2日之前进行调查和报告，之后多次延迟报告日期至9月4日。[2023/9/4 13:17:19]

MakerDAO其实在2017年12月便诞生了，但绝大多数人开始第一次使用DAI，都是在2020年。在这之前关于稳定币，大家似乎只认识CEX里面的USDT。

ZRX和KNC则是第一次让圈内人接触到了DEX这个概念，尤其是KNC，作为之前被V神“站台”的项目，在2019年之后交易量稳步攀升，2020年进入爆发式增长。

可以说是2020年打响了DEX与Swap的第一炮。

当然，目前KNC老大的地位早已被?Uniswap?所取代，DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里，名词交替就是那么的迅速而残酷。

福布斯：4家Web3公司入选2023年美国十大金融科技公司:金色财经报道，《福布斯》公司公布了2023年美国十大金融科技公司榜单，其中4家Web3公司入选，分别是：提供跨境支付、即时支付并提供企业级加密资产管理服务的加密公司Ripple（估值约150亿美元，排名第3）、加密钱包服务提供商Blockchain.com（估值约140亿美元，排名第4）、NFT数字藏品点对点市场OpenSea（估值约133亿美元，排名第6）、以及帮助开发人员构建去中心化应用程序Web3平台Alchemy（估值约102亿美元，排名第10）。值得一提的是，去年入选该榜单的FTX目前已经破产。[2023/6/7 21:20:55]

第二代：AAVE、SNX、REN闪电贷，衍生品，跨链出现

第二代DeFi依旧都是2020年之前的项目，有意思的是这三个目前DeFi领域的明星项目，全部经历过痛苦的挣扎期，然后转型、蜕变和升华。

AAVE——最早叫Etherlend，2017年的项目，上线火了一阵之后，赶上了2018年熊市，然后差点归零。

究其原因，除了熊市大环境之外，跟当时的业务也有很大关系，当时主打的P2P借代平台，相当于是个撮合，这种模型就像最早的订单簿DEX，流动性是个极大问题，所以根本没做起来。

泰国央行计划在2022年第二季度测试零售央行数字货币:泰国央行表示：计划在2022年第二季度测试零售央行数字货币。[2021/4/2 19:40:19]

今年1月9日转型AAVE，引入去中心化借代池模型，相当于从DEX里“订单簿”变成了“AMM池”，然后你们就看到了——1年的百倍神话……

同时，AAVE最为知名的闪电贷，可以算是理解DeFi秒杀传统金融魅力的“最佳读物”，不了解的读者，一定要去找找闪电贷的应用场景。

SNX是18年的项目，前身叫Havven，一开始是想要做稳定币，后来发现此路不通，转型做合成资产，Token模型被极大赋能，在2019-2020年也实现了币价的百倍神话。

同时，SUSD顺道成了目前很多协议支持的稳定币，应了那句“有心插树树不成,无心插柳柳成荫”的老话。

Ren也是2018年的项目，最开始主打的是暗池交易，但是当时DEX“明池交易”都没几个人，“暗池交易”就更不用说了，后来项目一看要凉凉，立马转型往跨链质押方向突破，把BTC带入ETH的DeFi生态。然后正好赶上了今年DeFi的高速列车，币价也同样一飞冲天。

Ren也没有放弃暗池的初心，相信等DEX近一步发展，人数和交易量在提升一个数量级之后，对于暗池交易的需求相信依然存在，届时Ren或许能够借此二次助推，也说不好。

?第三代：COMP、CRV、AMPL流动性挖矿掀开大幕！AMPL登场

COMP、CRV、AMPL这三个项目其实完全不同期，COMP是2018年的借代龙头，AMPL19年的Bitfinex项目，CRV是2020年的稳定币互换项目。

Kadena将支持稳定币cUSD，预计2021年1月推出Kadenaswap:摩根大通旗下区块链企业Kadena宣布与金融科技公司Celo达成合作，通过无需信任的桥，Kadena平台将支持Celo公司的美元稳定币cUSD。此外，Kadena原生代币KDA通过wrap上线Celo平台，KDA代币持有者将可以参与美元稳定币cUSD质押赚取收益。此外，Kadena的去中心化交易所Kadenaswap预计将于明年1月底推出。（CoinDesk）[2020/12/15 15:17:54]

然而三个项目基本上同时期火的，也就是今年的6-8月。Compound运营两年之后，今年6月正式发币——“借代即挖矿”，正式掀起了DeFi项目发币，以及流动性挖矿的热潮。

CRV紧随其后，8月发币，后面撑起了以YFI为代表的收益聚合器半边天。

而AMPL在发行之后沉寂了整整一年，忽然Rebase这个概念就火了，然后在短短一个月市值从几百万飙升到6个亿，可以说是除YFI之外，百倍币神话速度最快的几个项目之一。

Rebase从今年6月开始，正式被所有人了解，后面诞生了无数的仿盘，以及改进型Rebase类算法型稳定币，比如ESD，Basis，Frax等.

有兴趣的朋友可以参考之前的文章《?DeFi永无休止的快速进化中，暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢？》，稳定币在过去6个月里，自己便进化了4代……

第四代：YAM、YFI、CVP流动性挖矿玩法升级，收益与治理聚合器出现

声音 | 火币于佳宁：2020年代将是区块链大变革的伟大十年:火币大学校长于佳宁近日在全球数字化产业创新发展论坛上表示，2020年代将是数字经济大发展大变革之年，区块链的普及应用将带来一系列变革，新金融、新商业、新组织呼之欲出。区块链技术正在引领全球新一轮技术变革和产业变革，成为全球技术创新和模式创新的“源动力”，推动“信息互联网”向“价值互联网”转变。作为数字经济时代的新型基础设施，区块链必将推动一大批基于分布式信任传递、价值传递产业的蓬勃生长，有望推进我国经济体系实现新一轮组织变革和效率变革，为构建现代化经济体系作出重要贡献。于佳宁在谈到区块链创新与机遇时表示，已经来临的21世纪20年代，将是区块链创新加速、广泛落地、纳入监管的十年，将是区块链3.0也就是产业区块链大放异彩的十年，将是区块链大创新、大应用、大变革的伟大十年。各行各业都将被区块链改变，区块链将如同交流电、自来水、互联网一样无处不在。（光明网）[2020/1/6]

YAM、YFI、CVP这三个项目代表了今年DeFi从7月到9月的变化，FairLaunch、一二池的概念、聚合器。

关于YFI，之前已经单独写过数篇文章来介绍。对于YFI的理解程度可以看作是，对DeFi整个行业理解的试金石，否则很难相信会在这一波DeFi行情中赚到多少收益。

YFI可以说是发明了两个名词：收益聚合与FairLaunch。可以看到越来越多的社区型项目，开始采用这种Token分发方式来建立早期社区。

YAM可以说是在YFI之后的FairLaunch代表性项目，并从此确立的圈内1、2池的概念，即1池存入单一Token，无损挖矿低收益，2池通过在Uniswap做市存入LPToken，面临无偿损失的风险但高收益。

YAM本身想要做一个FairLaunch社区版的AMPL，可惜却因为合约代码的失误导致无限增发，致使项目几乎流产，2池里的用户也因此蒙受了巨大损失。

众所周知，今年和DeFi一同兴起来的，还有DAO这个概念，这也是为什么许多DeFi的Token都强调，自己是治理Token，而不是分红Token。

“池”这个概念，在交易层面火了Uniswap，借代层面火了AAVE，现在自然而然的流向了治理层面，于是有了CVP。

简单来说，之前的治理痛点——由于单一散户持有的治理Token占总流通量比例过小，导致其决策权无法直接影响项目的走向。

同时大部分治理Token无法给用户带来任何收入，于是CVP以借代平台的方式给出了一套类似Compound的解决方案。把治理Token通过抵押借代整合在一个池子中，专门为治理Token提供流动性，并且将治理Token的权利进行聚合。

第五代Hegic、LIEN、BarnBridge高阶复杂衍生品出现，分级基金与债券概念登场

Hegic、LIEN、BarnBridge已经是今年9月之后的三个项目了，算得上DeFi下半场。DeFi进入相对成熟期，华尔街的金融玩法被搬到区块链之上，高阶复杂衍生品就是一个最大的标志。

这三个项目，没有点金融知识打底基本上是看不懂的，每一个花一整篇文章介绍都不为过，所以在这里不详细介绍了，只做个一句话简介。之前的文章《?DeFi已经停不下来了！以太坊的金融“大厦”在逐渐成型》里面有对三个项目都做过更加详细的描述，有兴趣的读者可以去翻看。

Hegic——如果说Oypn是订单簿式的期权，Hegic就是AMM版期权，正如Idex与Uniswap的区别；

Lien——无需MakerDAO150%超额抵押，而是通过风险分级债券形式实现的基于ETH抵押的稳定币；

Barnbridge一个把圈内各种波动率Token化的协议，通过建立分级收益债券来对冲圈内各种风险。

第六代：KP3R、COVER、AXIE开发者众包、区块链原生保险、游戏+DeFi+NFT

如果说第五代DeFi是把现实世界里，一个金融模型的“区块链化”，那么第六代DeFi则是直接利用区块链，来构建一个现实世界里的业务和自己特有的原生业务。

拿Cover举例，之前区块链保险行业的龙头一直是NXM，最近Cover异军突起，大有要“篡位”的势头，目前看来成功的概率不小。

NexusMutual的合约保险定价，是一帮正经的精算师团队根据各种参数开发出来的，专门的计算公式来确定，参数包括合约质押的NXM数量，保险金额，保险时间等等。购买业务需要KYC。

Cover则是把保险定价反映在CLAIMToken的价格，价格越低，保费越低，而CLAIM的价格由市场供需来决定，即完全通过用户之间的博弈来确定保费高低，购买业务无需KYC。

明显看出，NXM更像是传统保险的区块链化，Cover则是在区块链上面重新构造了保险，这种区块链原生特性的业务会在未来DeFi的世界中，越来越多的看到。

比如KP3R就是解决区块链原生痛点的项目，当前所有智能合约都无法自动触发完成自动化工作.

在DeFi发展越来越成熟的这个关口，DApp自动化逐渐变成了刚需。比如流动性挖矿的定期、外提卖、复投、止盈止损、定期取得交易对报价等。

而AXIE正是新一代的链游代表，结合了游戏、NFT和DeFi等多个元素，正是区块链游戏目前探索的新方向。

第7代正在进行中，已经看到两个方向

第7代的DeFi已经正在进行时了。就我目前的观察，至少以下两个方向已经开始了积极地探索。

1、更好的算法型稳定币——提到过算法型稳定币已经进化了4代，尤其是SEC最近对XRP的起诉，圈内整体对于USDT和USDC等这种监管可以随时摧毁的抵押型稳定币，产生了不信任感。

可以看到，最近资金涌入了ESD、DSD、Basis和Frax等二三四代算法型稳定币，反而一代的AMPL无人问津。

正如一位圈内大V所说，DeFi就像一个生命体，有天然的扩展冲动，基于区块链原生的算法型稳定币无疑是圣杯般的存在，就看哪个项目能够取得最终的共识。

无论最终谁胜出，都可以看做是BTC，ETH之后，区块链第三个里程碑一般的项目。

2.数据流期权交易——最近看到一个没发Token的A项目，已经开始设计对任意数据流做期权衍生品。而更加巧妙的是，引入最近大火特火的Rebase机制，从底层消除了对对手盘的依赖。

举个例子，你看空一个数据，比如美国的消费者指数，然后抵押1000个AToken进合约，做空这个消费者指数。过几天结算日到了，你判断正确，你的AToken变成了1500个。

如果AToken价格这时候两刀了，你就只拿750个，如果AToken只有0.5刀了，那么系统会给你3000个而不是1500个AToken，多出来的，就是系统自动Rebase出来的。

理论上，有了预言机这个项目可以对任何数据流进行期权服务。而因为有了Rebase，这个项目对任意一个期权的用户来说保证固定收益，且抹除了对手盘的需求，相当于预测市场+衍生品+Rebase。

小结

2020年，DeFi的发展实在是太快了，如果你对现有的这7代产品还不熟悉的话，就需要赶紧补课啦。

币圈或许正在逐渐的淘汰以往那种屯币党，看看今年的主流币表现，再看看DeFi圈资深农民的收益率，我想你应该知道我在说什么。

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