REVO:DeFi新玩法丨一文读懂UMA生态uGAS项目，一种对冲和投机高Gas价格的简单方法_ELR

背景

在过去的几周中，uLABS从社区中汲取了一个想法，并且在UMA工程团队的帮助很少甚至没有帮助的情况下，将一个UMA合约部署到了其主网上。前交易员凯文帮助设计了这种代币，而具有技术咨询背景的肖恩浏览了UMA的文档来建立和构建这个合约。今天，他们推出了uGAS代币。在接下来的几周中，请关注他们的Medium文章，它们会发布关于如何构想一个想法并在UMA上进行构建。

为什么要选择gas作为构建对象？

DeFi热潮伴随着以太坊gas价格的上涨，以及交易成本的波动性和不确定性的上升。uLABS的合成gas期货代币旨在通过允许gas的“用户”和“提供者”锁定其成本或收入来解决这一问题。uGAS代币可以为这些自然用户提供对冲，但也可以轻松地用作推测gas价格的工具。

诸如GasToken和ChiGasToken之类的现有合约为该问题提供了部分解决方案。但是，它们不允许纯粹的对冲或投机活动，对于普通的加密参与者而言可能过于复杂。UMA的做法大不相同，它借鉴了传统金融界成熟的期货市场的概念。uGAS代币的设计和使用方式类似于原油，黄金或联邦基金的期货合约。

什么是uGAS？

美SEC执法主管：DeFi提供既不去中心化也非金融的服务，而只是纯粹的“欺诈”:6月17日消息，美国证券交易委员会（SEC）执法部门主管 Gurbir Grewal 表示，我们不关心标签。我们关心的是产品，标签对我们来说并不重要。技术很重要。DeFi 提供既不去中心化也非金融的服务，而只是纯粹的“欺诈”。我们将在法律允许的范围内扩大我们的管辖权。[2023/6/17 21:43:29]

uGAS-JAN21代币将以1月份(按30天算）所有以太坊交易的gas中位数结算。有了这样的简单合约，市场参与者就可以今天有效地买卖合约，并锁定1月份gas中值。您可以在uGASStation上创建和赎回这些代币。

我们如何使用uGAS？

理解uGAS运作方式的最好方法是与自然买家和卖家一起讲一些详细的例子。

DeFi借贷协议Morpho上线第二阶段奖励，计划分配1000万枚MORPHO:9月22日消息，DeFi借贷协议Morpho上线第二阶段（Age 2）奖励，计划在三个月内通过Morpho-Aave和Morpho-Compound发放1%的MORPHO代币（1000万枚），首先向Morpho-Aave市场分配第一批300万枚MORPHO代币。

据此前报道，今年7月，Morpho通过原生代币销售完成1800万美元融资，Andreessen Horowitz和Variant领投，Nascent、Semantic Ventures、Cherry Crypto、Mechanism Capital、Spark Capital、Standard Crypto和Coinbase Ventures等参投。[2022/9/22 7:12:49]

Alex——交易员

Alex是一位交易员，她相信ETHgas价格将在一月份上涨，因此决定购买uGAS-JAN21代币。她将钱包连接到Uniswap，准备用她的ETH购买100uGAS-JAN21。

用户界面上的价格显示1uGAS-JAN21=0.070ETH。这实际上意味着Alex将以70Gwei的价格做多ETHgas价格。为了进一步阐明这一点，每个代币代表1,000,000Gas，1,000,000,000GWei等于1个ETH。忽略交易成本，她将需要出售7ETH才能购买100个uGAS-JAN21代币。

欧易OKEx DeFi播报：DeFi总市值1103.6亿美元，欧易OKEx平台CHZ领涨:据欧易OKEx统计，DeFi项目当前总市值为1103.6亿美元，总锁仓量为584.4亿美元；

行情方面，今日DeFi代币普涨，欧易OKEx平台DeFi币种涨幅最大前三位分别是CHA、COVER、LUNA；

截至18:00，OKEx平台热门DeFi币种如下：[2021/3/12 18:40:04]

对ETHgas价格上涨的期望提高了，现在可以将uGAS-JAN21代币兑换为每个代币0.100ETH。Alex出售她的100个uGAS-DEC20代币，并获得10ETH的回报，以赚取3ETH的利润

Brad——收益耕作农民

布拉德是一位活跃的农民，他从事许多交易来管理他的加密货币资产组合。现在是12月初，他预期uGAS-JAN21代币的交易价格为70GWei，并希望为1月份的gas使用锁定这一价格。

Brad每月进行10,000次简单交易，相当于210,000,000gas。

鉴于每个uGAS代币都相当于1,000,000个gas，要完全对冲他的使用量，Brad需要购买210个uGAS-JAN21代币

掌柜调查署 | FTX首席运营官：目前DeFi的火热存在智能合约安全性等隐患:在今日举行的《掌柜调查署 | DeFi正面临生死抉择？FTX带你抓住新机遇》直播中，针对“DeFi 的火热泡沫可能会破裂，现存DeFi的隐患又有哪些？”的问题，FTX首席运营官Constance表示，目前DeFi的火热存在几点隐患（1） 智能合约的安全性问题；（2） 对Defi的实际需求是否真实存在；（3）对于DEX本身的需求是否可以持续。

首先，智能合约的漏洞是一大隐患。今年4月uniswap爆出智能合约漏洞，漏洞被人利用盗取数十万美金资产，后Landf.me因相同漏洞，被盗取数千万美金资产。其中，智能合约自动化协议的授权转账相关的滥用漏洞让用户钱包内的资产面临风险。同时，智能合约的撰写人在撰写的能力上和本身道德标准上提出了更高要求，这对后续智能合约的运行风险产生了直接的影响。这些风险是否会随着区块链行业以及DeFi的普遍迭代中慢慢减少还有待考察。

其次，DeFi的需求是否真实存在。例如流动性挖矿存在一定的风险，究其根本是流动性挖矿的需求是伪需求，并没有为大家带来真实的流动性，解决生活中的任何实际问题。

最后，对于DEX的需求是否可以持续。几个月以前，全球DEX交易量每天不超过1千美金，而到今天，因为流动性挖矿而使交易量上升到2亿美金一天。[2020/8/18]

Brad将钱包连接到Uniswap并发现1uGAS-JAN21=0.070ETH。忽略交易成本，他将需要出售14.7ETH才能购买210个uGAS-JAN21代币。

BBEX Junior Zhang：积极推动DeFi的发展 但也要客观的认清现实:今日，BB交易所(BBEX) COO Junior Zhang 作客“XBIT和他的朋友们”栏目，就DeFi可能成为继公链和DAPP后新的行业热点发表看法。Junior Zhang认为DeFi给未来金融提出了一个很好的思路，值得积极的去尝试。但DeFi尚未出现大的系统性风险来检验其是否是一个可以平稳运行的系统。以及出现黑客入侵、代码安全等问题时，没有一个强有力的“裁判”来纠错，最后是对于普通用户来说参与门槛过高。这是所有去中心化的生态必须面对的现实问题。[2020/6/18]

布拉德在一月份继续照常进行耕种活动，并按预期在月底前消耗2.1亿gas。但是，他在一月份为所有这些交易平均支付了105GWei的gas价格，这比他在12月初预计的gas价格要高得多。

Brad在2021年2月1日00:00UTC的代币到期时保留了他的210个uGAS-JAN21代币，该日期之前的30天ETHgas中位数价格为110Gwei，该代币将以此价格到期。

Brad现在可以将每个uGAS-JAN21代币兑换为0.110ETH。完成此操作后，他将获得23.1ETH，即8.4ETH的利润。但是，这8.4ETH的利润被他在一月份支付的较高的gas价格所抵消。实际上，Brad使用uGAS-JAN21代币作为对以太坊gas价格上涨的对冲。

Clare——矿工

克莱尔经营以太坊挖矿业务。uGAS-JAN21代币的交易价格为70Gwei。她认为，以太坊gas价格将在未来两个月内下降，并希望以此代币作为对冲并确保她现在的未来收入。

Clare每月挖矿相当于50,000次简单交易，相当于1,050,000,000gas

鉴于每个uGAS代币都相当于1,000,000gas，为了完全对冲她的挖矿收入，Clare将需要铸造然后出售1,050个uGAS-JAN21代币

Clare将她的钱包连接到uGASStation并选择了uGAS-JAN21。她单击“管理仓位”，选择“创建-铸造新的合成代币”。在“代币”下输入“1,050”，然后在“抵押品”下输入“MIN”。在全球抵押比率为2.5的情况下，得出的数字为183.75WETH。Clare单击“创建”并铸造1050个uGAS-DEC20代币，同时存入183.75WETH。请注意，该代币的抵押品比率为1.25，因此她目前可以撤出抵押品，而不必担心清算，因为她的抵押品比率为2.50。

Clare然后将她的钱包连接到Uniswap并以每枚0.070ETH的价格出售她的1050uGAS-JAN21代币，并获得73.5ETH。注意，Clare净额现在承诺支付110.25ETH。只要她保持1.25的抵押比率，她就可以提取更多的抵押以提高资本效率。

不幸的是，以太坊gas价格上涨，1月最后30天的中位数价格为110Gwei，导致uGAS-JAN21代币收于0.110。Clare损失了42ETH）。但是，一月份gas价格上涨导致她的挖矿业务收入增加，抵消了代币的损失。最终，uGAS代币对冲导致Clare将其挖矿收入锁定在70Gwei，并为她确定了收入金额。

代币赞助商和抵押品

与使用EMP合约创建的现有代币相比，uGAS代币使用一种新方法来监控抵押率。先前的代币使用独立的价格来源来确保代币的价值被抵押。30天gas价格中位数标识符的独特且具有前瞻性的设计带来了两个挑战。首先，没有独立的价格来源来预测30天的gas中位数价格，其次，使用滚动的30天的gas中价来抵押前瞻性代币可能会使它面临抵押不足的风险。我们设计了UMIP20中批准的特殊价格标识符，它使uGAS可以使用uGAS代币本身的2小时时间加权平均价格来监控抵押比率。uGAS代币是最终30天gas价格中位数结算的最佳远期期望，并选择了2小时的TWAP来防止操纵。

开发者挖矿和dApp挖矿

除了成为ETH社区有用的产品之外，uLABS与uGAS的目的还在于提供一个示例，说明任何人如何使用UMA的开发者挖矿计划来奖励其产品的用户并激励其他人与他们一起开发。

开发人员拥有保留自己收到的UMA代币的自由。但是，uLABS将选择将所有这些代币传递给社区。为了奖励早期参与者并提供流动资金，uLABS最初将所有赚取的UMA代币发放给在12月3日至17日在Uniswap上铸造和合并uGAS-JAN21的流动性提供商。参加UMA最初的流动性挖矿计划的农民应该注意，这是不同的。按照原始计划，农民只需要为相关联的池持有BPT代币，因此可以铸造或购买这种合成资产。我们从该试点中学到的经验之一是，以这种方式奖励流动性会影响交易价格。对于uGAS，奖励仅授予铸造了自己的合成资产的LP。

这将加深流动性而不影响该合成资产的价格。鉴于uGAS代币将有自然的买家和卖家进行对冲用途，我们希望最大程度地减少流动性挖矿带来的价格扭曲，并认为这种更严格的分配奖励要求可能会有所帮助。在头两周后，我们将评估代币的行为和流动性，然后再继续进行任何挖矿计划。理想情况下，uLABS希望通过所有开发人员挖矿奖励来激励创建支持uGAS的dApp和基础架构，但是我们可能会看到一种过渡，在这种过渡中，我们将向流动性提供者奖励一部分，并在将来向支持uGAS的开发者保留一部分。最终，我们希望社区成员对此项目拥有所有权。

结论

uGAS代币是交易者进行投机的简单方法，也是ETH区块链用户和矿工对冲其挖矿业务的简单方法。我们希望该代币会受到良好欢迎，如果反馈强烈，我们希望在不久的将来创建一系列此类代币。请向我们提供任何或所有反馈，以帮助我们改进和完善该产品。我们相信uGAS代币将帮助ETH社区更好地管理其交易费用，并有助于缓解gas价格的波动。

警告：这是一个实验性代币——用户应格外小心。尽管EMP合约已由OpenZeppelin进行了详细的审核，但此合约在波动价格标识符上的应用是新颖的，并且在实时市场中无法预测。用户应该花一些时间来理解代币并在UMADiscord上提问。

参考和引用的资料：

uGASStation,?uGAS-JAN21onUniswap

uGAS-JAN21tokenaddress,?uGAS-JAN21contract

uGAS-JAN212hrTWAP,?30-DayRollingMedianGasPrice?,?HistoricalDaily30-DayRollingMedianGasPriceData

UMIP16,?UMIP20?,?UMIP22

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