DEFI:一周内连续两次遭调查，主要股东也被传唤，Bithumb 到底怎么了？_Bithumb

作者：张改娟@链闻

进入9月以来，头部交易所全面拥抱DeFi成为了市场上最新的热点，不过韩国第一大交易所Bithumb却以另外一种姿态站上了舆论的风口浪尖，该所短短一周之内连续两次遭搜查，主要股东也被传唤调查。Bithumb究竟怎么了？

根据首尔新闻获得的?消息，9月2日，首尔对以涉嫌欺诈等行为对韩国第一大交易所Bithumb总公司进行了搜查。方面透露称，Bithumb主要股东李政勋涉嫌欺诈以及跨境转移资产等违法行为。此次搜查与2018年10月份Bithumb李政勋和BK集团会长金炳健在协商出售Bithumb股份的过程中要发行加密货币BXA一事有关。

BXA投资者指控李政勋和金炳健等人以BXA将上线Bithumb交易所的名义预售了价值约300亿韩元的代币，但实际上并未上线，因此对其造成了很大损失。除欺诈指控外，李政勋还涉嫌非法跨境转移资产等违法行为。

7日，首尔再次对包括BithumbKorea在内的两个地方进行了追加搜查，以获取关于BXA代币的相关信息。据相关人士?透露，实质性的扣押搜查活动已经结束，计划通过掌握的资料对李政勋等相关人士进行传唤调查。此后不久，韩国监管机构查封了金炳健持有的Bithumb股份。

韩联社得到的最新?消息?称，上周，首尔对李政勋进行了传唤调查，调查重点主要是欺诈指控。另外，截至目前，还未对与李政勋一起被指控的BK集团会长金炳健进行传唤调查。

声音 | 孟岩：区块链技术可有效解决数字经济发展中的困难与矛盾:据新华网消息，2019第六届金融企业社会责任论坛近日在北京举办。数字资产研究专家孟岩在论坛上表示，区块链技术则可以有效解决数字经济发展的若干矛盾。传统中心化解决方案有其优势和不足，优势在于简单、高效、成熟，不足在于高风险、封闭垄断、数据价格失真、数据产权模糊。而区块链是一套方法和机制，通过分布式记账，跨利益边界部署，满足各实体之间对等协作的需求。孟岩表示，区块链的意义在于创建了“诚信特区”的“信任机器”，主要体现在，密码数字对象（通证）不可复制、权属明确、响应式数据整合保证数据产权清晰、交叉验证确保数据真实可信、激励和交易体系为数据资产定价。[2019/12/22]

事实上，早在去年12月份李政勋和金炳健就被指控涉嫌欺诈等行为。那这件事的前因后果究竟是怎样的呢？是否会对Bithumb业务甚至整个加密领域带来负面影响？链闻对此进行了汇总整理，并将结合Bithumb近几个月的业务表现情况尝试对此作出解答。

Bithumb为何遭到调查？

针对李政勋的诉讼主要是由于Bithumb在BK集团旗下BTHMBHoldings发行BXA代币后提议上线Bithumb但未果，加之收购一事未顺利进行导致BXA代币暴跌，且其为BTHMBHoldings的第一大股东。链闻对该诉讼的前因后果进行了整理。

现场 | CSDN副总裁孟岩: 区块链的核心原则是清晰的数据:金色财经现场报道，1月28日，CSDN副总裁孟岩在“区块链平昌论坛2019(Blockchain Pyeongchang Forum, BPF2019)”进行主题演讲时首先介绍了区块链的概念以及区块链发展的历史。同时，他还表示，区块链应用的核心原则就是清晰的数据、隐私和自由的交易、对参与者公平的激励以及必要的监管。[2019/1/28]

2018年10月份，Bithumb最大股东BithumbHoldings同意?将其持有的50%加1股的Bithumb股份出售给金炳健旗下BKGlobalConsortium，收购总额约4000亿韩元。

2018年年底，在签订收购Bithumb股份的协议后，BK集团会长金炳健在新加坡成立了BTHMBHoldings，以发行BXA代币。

代币发行后，包括Bithumb在内的12个交易所结成了交易所联盟，并以BXA为交易所联盟主要代币为名开始出售BXA代币。BTHMBHoldings通过一家新加坡代币销售平台面向海外机构投资者进行了私募，筹集到300亿韩元，然而这些资金主要来源于韩国国内投资者。

声音 | 孟岩：2019年“链改”将重点解决供应链金融 信息孤岛等问题:今日，在BYEX生态投资基金、BYEX超级社区主办的“2018通证经济高峰论坛”上，柏链道捷CEO、通证经济发起人孟岩表示，2019年的“链改”将重点解决供应链金融、信息孤岛等问题，利益相关方之间应提前设定好规则，加速数据的互通和信息的共享。未来，很多实际的应用项目都可以通过多通证方式解决。此次峰会围绕通证经济+金融、通证经济+模式、链改热点与机遇、通证资产冷钱包，以及社区通证等内容展开，共同探讨了通证经济的未来发展走向。[2018/11/11]

BXA宣传视频，来源：Decenter

此后，Bithumb计划通过反向合并在美上市。去年1月份，美国上市公司BlockchainIndustries与BTHMBHOLDINGS?签署?了一份关于具有约束力的合并意向书。合并后的实体将被称为区块链交易所链盟BlockchainExchangeAlliance。但此后交易双方均未披露相关进展公告。

但始料未及的是，截至2019年9月底的余款截至日期，BKGlobalConsortium也没有完成收购Bithumb的余款支付。另外，此后也未有媒体报道BKGlobalConsortium已支付该尾款。但值得注意的是，BXA官方网站上其是Bithumb的控股股东。

声音 | 孟岩：照抄比特币会设计出糟糕的通证系统:在9月8日的区块链技术与通证经济产业发展论坛上，CSDN高级副总裁、柏链道捷CEO孟岩做了《如何设计糟糕的通证系统？》主题演讲，指出了三个业内普遍存在的错误路线，只要踩中任意一个，就有可能设计出糟糕的通证经济系统：照抄比特币、照搬互联网积分设计、拍脑袋量化分析。[2018/9/10]

BXA官方网站截图

由于交易所联盟计划几近泡汤，BXA代币价格较私募价格暴跌99%，几近归零。由此，BXA投资者通过刑事诉讼程序指控金炳健与李政勋涉嫌欺诈等行为。

2019年12月份，韩国律师事务所OhKimsLaw&Company代表60多名BXA代币投资者指控金炳健与李政勋涉嫌欺诈行为。李政勋也是BTHMB的第一大股东。金炳健与李政勋负责发行BXA代币一事，诉讼人要求赔偿的损失为78亿韩元。BXA投资者称，尽管BXA不是Bithumb发行的代币，但BTHMBHoldings是这样向投资者宣传的。

至于指控的具体事项，韩国区块链媒体Decenter称，部分BXA投资者表示其误以为BXA代币就是Bithumb发行的。2019年1月份，Bithumb发布公告称已加入BXA，并将计划在其交易平台上进行BXA代币的首次上线。

金色财经现场报道 柏链道捷CEO孟岩：比特币缺点非常突出:金色财经6月3日现场报道，在今天的以太坊技术及应用大会上，柏链道捷CEO孟岩做了题为《以太坊经济系统模型及其未来发展方向》的主题演讲。孟岩说，通证经济系统设计是以链内的原生资产作为激励手段，而区块链经济系统设计是可以以链外的资产（如美元）作为激励手段。从这个视角看比特币是截止目前为止最成功的一种数字加密货币 。它是一个全球账本，鼓励对你诚实记帐并对此激励，另外，它鼓励你长期持有。比特币的缺点也非常突出，它没有惩罚算力舞弊，没有激励交易者，没有激励开发者，也没有建立治理机制。当它的系统出现问题之后，没有任何协商或冲突的解决机制。[2018/6/3]

而目前，Bithumb的立场是「BXA是BTHMBHoldings发行的代币，与Bithumb无关。」李政勋此前也澄清称，「其从未参与过BXA的发行。尽管在收购过程中说过会提议Bithumb上线BXA代币，但BithumbKorea的上币审查委员会未通过该提议，因此也就不了了之了。」

除金炳健外，BXA代币投资者为何将李政勋视为主要负责人？

那BXA代币投资者为何将金炳健与李政勋视为此次事件的主要负责人？众所周知，金炳健一直在BXA代币发行一事中起领导作用。但与此同时，Decenter表示，李政勋在关联公司的股权结构中也发挥了相当大的作用。

根据新加坡会计与企业管理局的注册信息，BTHMBHoldings的第一大股东是SGBrainTechnology，后者拥有BTHMBHoldings95.8％的股份。而SGBrainTechnology的主要股东是SGBK集团，该集团由顾问李政勋和董事长金炳健领导，分别持有49.997％和49.991％的股份。

金炳健与李政勋在关联公司中的股权结构，制图：链闻

可以看到，李政勋在SGBrainTechnology持有的股份略多于金炳健。因此，投资者在一定程度上?认为BTHMBHoldings背后的真正所有者是李政勋。

Bithumb复杂的股权结构

而另一方面，Bithumb交易所的股权结构也十分复杂。目前，关于谁是Bithumb第一大股东备受争议。

今年4月份，李政勋?宣布?为应对韩国通过的特别金融法修订案正式加入BithumbHoldings和BithumbKorea的董事会，将履行作为主要股东的职责。针对其是否为Bithumb实际所有者，李政勋表示，「Bithumb是一家由专业管理团队独立运营的公司。一直以来，我仅作为主要股东来参与关于Bithumb的重大决策。」

李政勋进一步解释称，由于BithumbHoldings与BKGroup之间的收购交易受阻，因此Bithumb的股权结构看起来比较复杂，计划在不久的将来简化并揭示公司的股权结构。

诉讼背后Bithumb的业务进展及营收表现

在美国借壳上市未果后，今年以来，Bithumb还在积极寻求上市。7月份，BithumbKorea寻求通过三星证券进行IPO。

关于公司管理系统，一位Bithumb内部人士此前?表示，Bithumb内部管理体系非常完善，所以即使BKGlobalConsortium收购失败也不会对公司造成任何影响。

而另一方面，Bithumb的市场份额也在持续取得突破。根据EtherLab发布的一份2020年8月份韩国交易所网站访问量?报告，Bithumb在过去三个月内的月均访问量为468.3万，位列第一，其次为Upbit、Coinbit和Coinone。其中，6月份以来，Bithumb访问量每月递增约100，6至8月访问量分别为345.1万、482.7万和577.4万。

就交易量表现而言，Bithumb在韩国加密货币市场中一直稳坐第一宝座。Coingecko提供的数据显示，过去24小时，Bithumb的交易量达近3.1亿美元，按交易量计算，在全球交易所中排名第25。从交易量表现来看，诉讼事件对于Bithumb的影响并不大，消息爆出以来成交量仍然稳定在长期平均水平之上。

近3个月Bithumb的交易量数据，来源：Coingecko

另外，在今年5月份Bithumb的股东Vidente公司披露的报告显示，今年第一季度，BithumbKorea的销售额为448.37亿韩元，营业利润为283.29亿韩元，净利润为228.02亿韩元，已经实现了去年销售额的31%、营业利润的41%以及净利润的61%。

从Bithumb的业务进展以及营收表现等数据可以看出，去年12月份就开始进行的诉讼并未对Bithumb产生较大影响。链闻将持续跟踪Bithumb被调查一事的最新进展。

参考文章：1.?https://www.decenter.kr/NewsView/1VS24RCGOJ2.?https://decenter.kr/NewsView/1Z1K8DDHUV3.?https://www.seoul.co.kr/news/newsView.php?id=20200902500113&wlog_tag3=naver4.?https://www.sedaily.com/NewsVIew/1Z7RIKJAKE5.?https://www.yna.co.kr/view/AKR20200918092300004?input=1195m6.?https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-12/plastic-surgeon-buys-352-million-stake-in-korea-crypto-exchange7.?https://www.accesswire.com/533338/Blockchain-Industries-Signs-Binding-LOI-With-BTHMB-HOLDINGS

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