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DEF:Compound—巨鲸的游戏,散户上钩?_DEFT币

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最近,Compound和"收益率"抓住了大家的眼球和心理。而数据显示,大部分的借款人都是机构投资者,COMP的筹码非常集中。Compound只是巨鲸的游戏吗?与开放式、普惠的理想差距又有多大?本文从收益率这个概念入手,探讨一下收益率这个概念是如何作用于DeFi以及引人关注的各种趋势领域。DeFi是否可以通过收益率这一点撬开去中心化、开放式的金融之路?

本文第一部分先给没有金融背景的读者作一个科普,如果你对金融术语非常熟悉了,可以跳过下面的部分。

理解收益率

金融投资中,收益率是指一笔资金的收益或收入。它是指在一年的时间里,收益回报占初始投资的百分比,包括一年内回报收益的复利。哪些例子可以体现收益率这个概念呢?

假设你投入10万元买了一套房子,并将其出租。一年下来,你收到的房产租金大约为12000元。从中扣除2000元的维修和其他费用,你们净收益将是1万元,因此收益率是10%。

Alchemy Pay与Checkout.com合作扩大支付支持范围:金色财经报道,法定加密支付网关Alchemy Pay今天宣布与母公司处理商Checkout.com建立合作关系。此次合作将使Alchemy Pay的进出通道与Checkout.com的Visa和万事达通道整合在一起,其NFT Checkout也计划在“不久的将来”实现整合。[2023/7/28 16:04:40]

另一种收益形式是股票的股息。市盈率(市盈率)是决定股票估值的关键因素,其中一个原因是,在股票交易街知巷闻之前,投资者依靠所持股票的股息来满足日常开支是很常见的。只要股息高于银行存款收益,投资者就能接受。最近,股利减少,股票回购成为常态。

简单地说,收益率往往取决于资产所涉及的风险和其他因素,如给理财经理支付的费用、税收和法律环境。收益率还与通货膨胀有关。在印度,银行存款年化收益约为6%,而新加坡的利率低于约1%,这一差异的原因是印度的通货膨胀率较高,货币每年都会贬值。这就是为什么新兴经济体资本外逃的现象非常普遍。

Compound社区关于将抵押因子cSUSHI降至70%的提案开启投票:11月2日消息,Compound社区提案133开启投票,将持续至11月4日。该提案建议将Compound V2 SUSHI抵押因子cSUSHI从73%降低到70%。[2022/11/2 12:07:26]

想了解更多关于资本和网络的角色,强烈建议阅读这些书:

《广场与高塔》SquareandTheTower

《金融之王:毁了世界的银行家》LordsofFinance

《金钱关系》TheCashNexus

了解了这些基础知识,下面让我们来理解DeFi领域的收益率。

收益率搅动加密圈

DeFi协议Compound锁仓量突破130亿美元 创历史新高:金色财经报道,据最新数据显示,DeFi协议Compound锁仓量已突破130亿美元,创下历史新高,本文撰写时为13,317,919,044美元。目前,Compound借款总量为9,557,806,854美元,总用户数为385,485,也均创下历史新高。此外,Compound在最近24小时合约交互量为2196笔,交互用户数为461。[2021/9/6 23:03:35]

COMP引发的行动

现在我们已经了解了收益率,它在DeFi中的功能以及常见的收益率来源,我们可以探讨一下为什么上周围绕流动性挖矿的讨论如此之多。Compound是一个著名的借贷项目,自2018年以来,它的通证经济已经有了多次迭代。他们一直是MakerDAO的主要竞争者,并在上周上线了他们的代币COMP。

域名Bitcoin.com标价1亿美元在GoDaddy短暂出售:4月6日消息,互联网域名注册商和网络托管公司GoDaddy挂牌出售域名Bitcoin.com,价格为1亿美元。GoDaddy描述表示:“此域当前已注册,但其所有者已列为待售。所有者可以接受、拒绝任何等于或大于1亿美元的要约。报价小于1亿美元将不被提交。该过程可能会持续5到10天”。然而网页很快更新,现在只显示Bitcoin.com已被使用。

Bitcoin.com今天的出售也引发了一些问题,NameCheap表示,此域名未上市出售,但用户仍可以出价。域名代理将追踪域名所有者,提出您的报价,并带入谈判。

据悉,自2014年以来,Bitcoin.com属于早期加密投资者Roger Ver。过去几年,该网站主要作为加密和区块链新闻渠道运营。2016年推出了挖矿服务,并在2017年推出自己的加密钱包。2019年9月启动加密货币交易所。(CryptoSlate)[2021/4/6 19:50:45]

Compound的特点是激励借款人和贷款人获得资金池分发出来的COMP。与其他借贷项目相比,Maker的代币用于投票,Aave的代币可以用作利息支付的优惠。每天分发的COMP的美元数字约为450万美元。个人可以很方便赎回COMP代币,并将其出售,因此人们将大量资金转移到Compound借贷市场,以获得收益率和代币奖励。激励机制的作用主要有两个方面:

动态 | Coinbase Commerce使企业能够接受稳定币USDC支付:Coinbase在推特上表示,使用Coinbase Commerce的企业现在可以接受以美元支持的稳定币USD Coin(USDC)付款。[2019/5/21]

巨鲸可以将闲置的USDT/USDC在Compound里放几天,并获得COMP,然后可以变现获利。

由于借贷的资金量都大幅增加,小用户也可以在几天内收到高达1%的收益率。对比一些国家年化收益率只有0.1%,你就会明白COMP挖矿为什么会如此火爆。

用户的行为在Compound或多或少可以用下面这个图来解释:

A.鲸向Compound大量借贷

B.巨额钱包会得到大量COMP作为回报,然后随着价格上涨,他们把COMP在市场上出售

C.COMP价格上涨加上大量借贷活动导致APY变高,吸引更多用户提供其他代币的流动性(如:BAT代币)

D.存款很快就会被想要做保证金交易的借款者消化掉

光看这个图你就能猜到COMP是什么时候上线的:

在大约两周的时间里,大约有3.4亿美元资金在这个池子里进出。有趣的是,大部分需求方(借款人)似乎都是机构参与者。看看这个用户类型在平台上的分布。COMP的上线仅仅吸引了大约800名借款者(为生态吸纳3.3亿美元)和5000多名新存款者。

COMP一定程度上也是集中在巨鲸手中的。下图显示,大约有20个地址获得了一半的COMP挖矿奖励。存入钱包的代币数量中位数是0.07COMP,价值约20美元。

这里的关键信息:

机构投资者对DeFi的贷款有巨大的需求,并可能持续下去,Compound正处于捕获它的最佳位置。

如今,让人们在Compound上进行借贷的激励就是COMP了。随着代币供应量的增加,其价格可能会崩溃,这会减少平台上的借贷数额。

截至今日,只有约占总量0.16%的COMP在交易所上。因此对COMP的估值可能远高于合理水平。

激励机制实现了难以置信的增长。现在Compound面临的挑战是将业务多元化,扩展到其他领域(如零售、基于法定资产),并继续保持通证在治理过程中起到的核心作用。

巨鲸操控大局

我确实更倾向于,一般散户对流动性挖矿这个概念看得太重了,实际收益情况可能不会如其所愿。就所涉及的风险而言,未来这种收益可能既无法持续,也无法带来回报。Compound让许多人想起了一年前中心化交易所的“交易即挖矿”。这倒不是说Compound这个项目本身注定要失败,而是给我们一个提醒:从现在开始,分散化投资很重要,因为代币价格的暴跌可能会形成自身的螺旋循环。我们需要等待并观察COMP代币供应量增加会发生什么。

不过,这确实证明了基于token的激励措施确实可以在短期内大规模吸引流动性。Synthetix开创了先河,Compound对此进行了完善。在接下来的几个月里,我们很可能会看到DeFi项目为了吸引用户,在通证经济和产品效率方面会展开竞争,而良性竞争可能会为用户提供更好的产品,这竞争热潮值得期待。

数据来源:

1.Nansen2.TokenTerminal

标签:COMUNDCOIDEFcom2刷L币SOUNDUTI CoinDEFT币

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