稳定币:加密稳定币周报：USDT暂停增发，Tron中USDT使用场景单一_MYK

作者：MYKEY研究员马烈

为帮助加密市场参与者对稳定币发展状态保持更新，我们推出?MYKEY稳定币周报，分享我们对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析。如无意外，MYKEY稳定币周报将在每周二发布，期待与同业保持交流，共同探索稳定币的发展前景。

快速预览

-?上周稳定币的总市值整体保持稳定，小幅减少了300多万美元

-?USDT新增地址远超其他稳定币，很可能得益于它在更广泛领域的采用

-?随着?TRC20USDT的增发，USDT在?Tron网络中的链上使用情况并没有显著增加

-?USDT在?Tron网络的分布要比在以太坊网络中更为集中，99.20%由前?50个地址持有

-?Tron网络中的?USDT主要被用于中心化交易所中的交易，至少?88%的?TRC20USDT处于主流交易所的地址中

一、稳定币数据概览

在第上一期的稳定币报告中，我们对稳定币的发展进行了基于数据的回顾；在本期以及接下来的报告中，我们将每周对其基本信息的变化进行更新，并在新的趋势出现时进行解读。

Coinbase Institutional：BTCUSD订单簿深度接近6个月以来最佳水平:9月20日消息，Coinbase Institutional发推称，市场流动性状况依然强劲，BTCUSD订单簿深度接近过去6个月的最佳水平。[2021/9/20 23:38:38]

来源：MYKEY，CoinMetrics

在稳定币的发行量经过自三月以来的不断上涨后，上周主要

稳定币的总市值整体保持稳定，小幅减少了

300

多万美金。

来源：MYKEY，CoinMetrics

根据数据，稳定币市值的减少主要来自?PAX、BUSD和?HUSD，分别减少了?1,016,358、22,982,388和?3,206,759美元——该三种稳定币均由?PaxosTrust信托美元储备；市值最大稳定币?USDT在上周市值保持不变，没有额外的增发或缩减；USDC、DAI和?GUSD均有较多的增长，分别为?4,180,931、9,659,813、9,659,813美元——其中?Dai供应量的增加主要得益于其系统中?WBTC抵押的增多。

声音 | 科学技术部党组成员：各制造企业要加速区块链等新一代信息技术与制造业的深度融合:据新浪财经报道，科学技术部党组成员、科技日报社社长李平演讲表示，各制造企业要主动拥抱信息革命的最新成果，加速人工智能、5G和区块链等新一代信息技术与制造业的深度融合，加大科研和人才投入，重构制造业技术体系和价值链体系，提高智能化服务水平，努力掌握更多的核心技术和自主知识产权。[2019/12/29]

来源：MYKEY，DeBank

虽然稳定币的市值有所下降，但以太坊网络中稳定币的持币地址数依然保持上升。上周上图中稳定币在以太坊网络中持币地址共增加了?115,598个，其中主要来自?USDT，增加了?103,338个；其余?USDC、PAX和?DAI增加较多，分别增加了3,515、5,059和?3,329个。我们判断，

USDT

新增地址远超其他稳定币，很可能得益于它在

币圈外

更广泛领域的采用。

动态 | 四川省委：加快区块链等技术与与社区治理和服务体系的深度融合:据四川日报消息，2019年12月6日中国四川省第十一届委员会第六次全体会议通过《关于深入贯彻党的十九届四中全会精神推进城乡基层治理制度创新和能力建设的决定》。决定指出，实施“互联网+社区”行动计划，加快人工智能、大数据、5G、区块链等与社区治理和服务体系的深度融合，在有条件的地方积极推进智慧小区、智慧社区建设。[2019/12/12]

来源：MYKEY，CoinMetrics

来源：MYKEY，CoinMetrics

来源：MYKEY，CoinMetrics

在活跃地址数、24小时交易笔数与?24小时交易额方面，稳定币整体上维持了今年以来的上升趋势，同时不同稳定币的占比也未发生较大变化。

动态 | 中电互联将与圣湘生物将共同推动云和大数据平台区块链应用的深度合作:据长沙晚报网报道，4月24日，记者获悉，中电工业互联网有限公司和湖南圣湘生物科技有限公司签订战略合作协议，双方将共同推动云和大数据平台区块链应用的深度合作。[2019/4/25]

二、溢出至?Tron网络的?USDT

来源：MYKEY，CoinMetrics

自?2020年?4月底，USDT在?Tron网络中进一步增发。在?USDT在?Tron网络上增发的同时，没有继续在以太坊网络中增发。

我们判断?USDT选择在?Tron网络中增发和以太坊链的性能限制不无关系——USDT在以太坊网络中的不断增发给以太坊网络带来了一定的压力，其每日链上交易笔数在过去一个月已占以太坊链上每日总交易笔数的?20%以上。与?USDT从?BitcoinOmini溢出一样，在性能存在限制的情况下，USDT将会从以太坊网络溢出至其他加密网络。

Tron网络中的?USDT目前突破?18亿，超过比特币网络成为第二大的?USDT发行链。我们关心的是，USDT在?Tron网络中的增发是否增加了其使用，Tron网络中?USDT的使用情况是怎样的，和与其在以太坊网络中的使用情况有怎样的差异。

声音 | 山东省财政厅副厅长：将推动区块链等和实体经济的深度融合:据北国网报道，在上海会计学院日前举办的“财经讲堂·济南站”上，山东省财政厅党组成员、副厅长陈祥志表示，我们会进一步的强化大数据思维，准确把握信息化和经济全球化的大势，通过国有资本的布局和结构调整，推动互联网、大数据、区块链、人工智能和实体经济的深度融合，发展数字经济，共享经济，培育新增长点，形成新动能。[2019/4/4]

更具体的，USDT在?Tron网络中的增发开始于?4月?28日，结束于?5月14日，因此我们采用其近一个月来的相关数据对上述感兴趣的问题进行探索。

来源：MYKEY，CoinMetrics

来源：MYKEY，CoinMetrics

来源：MYKEY，CoinMetrics

我们看到，相比于在以太坊网络中的使用情况，

随着

?TRC20USDT

的增发，

USDT

在

?Tron

网络中的每日链上交易笔数并没有显著增加，交易额的增加也随着增发行为的消失而回归到增发以前的水平。

这说明?USDT在?Tron网络中的增发更多地是一种自上而下的行为，并非由?Tron网络中的需求推动，这与我们之前的对?USDT在?Tron中增发是一种“溢出”的判断不谋而合。

来源：MYKEY，Etherscan，Tronscan

我们同时看到，?

USDT

在

?Tron

网络的分布要比在以太坊网络中更为集中。在?Tron网络中，持币地址前?10个地址所持有的?TRC20USDT占其总量的?93.85%，前?50个地址占?99.20%——这意味着，

在

?Tron

网络中，

USDT

几乎全部由前

?50

个地址持有。在以太坊网络中，持有?ERC20USDT最多的前?10个地址占其总量的?21.78%，前?50个地址占?38.62%，前?100个地址占?46.46%，前?500个地址占?65.25%——相对分散得多。

根据对主要交易所在以太坊和?Tron网络中地址的标注，我们发现至少?88%的?TRC20USDT处在被标注的主流交易所的地址中，这表明?Tron网络中的?USDT主要被用于交易。相比之下，只有?15%左右的?ERC20USDT处于被标注的主流交易所的地址，在以太坊网络中的?USDT更多地被用于其他用途。

我们认为，对于更对接触区块链链上场景的“币圈”内用户而言，不同链上的?USDT会有一定的非同质性，即有些人会更愿意接受?A链上的?USDT，而不倾向于接受?B链上的?USDT；而随着?USDT的“出圈”，对于非链上的场景，除非存在明显的性能差异，“币圈”外的使用者并不会在意?USDT发行在哪个链上，即对“圈外”用户而言，不同链上的?USDT是同质资产。

我们判断：在链上场景方面，以太坊生态相对于其他公链具有很大的优势，Tron中?USDT在链上场景的使用比较受限，较难有大的拓展。因此，自然状态下，Tron网络中?USDT的使用将首先向?ERC20/OmniUSDT已经存在的链外场景拓展，比如中心化交易所的使用、中心化借贷、某些支付场景等。

USDT给?Tron带来的机会或许也在于此。USDT随着增长溢出至其他网络之后，我们希望看到相关运营方能打好这张“资产牌”，推动加密稳定币在更多场景中的使用。

本期的?MYKEY稳定币周报就分享这么多，请大家关注后续的周报。在后续的报告中，我们将为大家提供更多对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析，帮助大家持续更新对稳定币发展的认知。

注：MYKEYLab对文章内容有最终解释权，引用请标明出处。

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