RIA:一文了解稳定币新秀DefiDollar，如何在DeFi生态中打造“稳定币的稳定币”_加密货币市场还有未来吗

原文作者：ArpitAgarwal，DefiDollar创始人，以太坊扩容解决方案MaticNetwork工程师。

最近，关于Dai脱离挂钩以及涉及维持其稳定性的治理提案的讨论很多。同样，即使是中心化的稳定币也经常在其挂钩价格上下波动。

“奇怪的是，平均而言，锚定法币的稳定币交易价格一直高于锚定汇率，而完全锚定加密货币的稳定币交易价格却低于锚定汇率——开发工程师AlexLebed”

中心化稳定币面临的其他风险还包括交易对手风险，挤兑风险，资产没收风险以及负利率的影响。

富达高管：比特币和苹果公司的增长路径相似:2月18日消息，富达全球宏观总监Jurrien Timmer发推表示，尽管比特币价格下跌，但活跃比特币地址的数量仍在稳步增长，并将其比作科技巨头苹果。

Timmer将苹果在过去30年里的巨大增长称为S曲线的又一个例子。S曲线是一种数学模型，用于证明各种不同领域的增长。该模式有助于说明某些技术（如移动电话和互联网）的引入和采用。Timmer估计，自1996年以来，苹果的销售网络增长了53倍，而公司的市值增长了1699倍。

他指出，苹果的股价是随着销售增长和估值增长而上涨的，然后，他运用梅特卡夫定律计算比特币的估值，该定律表示，某一网络的估值与用户数量的平方成正比：“自2011年以来，比特币的估值增长了867倍，而其价格增长了640633倍。如果我们应用梅特卡夫定律，计算867的平方，我们得到751111。这与640633倍的已实现价格收益大致一致。”Timmer的结论是，比特币和苹果的增长路径是相似的。（U.Today）[2022/2/18 10:00:55]

推特上的一份调查显示，61%的用户认为执法人员可以冻结用户的Tether，USDC为23%

富达报告：2020年购买加密期货的美国机构数量翻倍:金色财经报道，资产管理巨头富达旗下富达数字资产（Fidelity Digital Assets）在最近的报告中指出，机构对加密货币的态度正在改善，购买加密货币衍生品的美国机构投资者数量在2020年大幅增加。在接受调查的投资者中，有近80%的人认为这种资产有吸引力。这项调查在去年11月至今年3月之间进行，涉及美国和欧洲的774家机构，其中393家来自美国。报告指出，今年约有86家美国机构交易加密货币期货，而在2019年的调查中只有40家。报告还认为，“最近市场上提供现金和实物结算期货合同的服务提供商数量的增长”有助于解释机构加密期货敞口为何大幅增加。[2020/6/10]

DefiDollar试图成为一种稳定币指数，该指数使用Defi基元保持美元锚定并补贴抵押率。让我逐步介绍整个DefiDollar的生命周期，以演示其原理。

动态 | 富达数字资产服务公司或将在年底签署首个加密交易所:据CoinDesk今日报道，富达数字资产(Fidelity Digital Assets)总裁Tom Jessop表示，富达的加密部门富达数字资产服务公司FDAS有望在今年年底前首次签署加密货币交易所。此举可能使FDAS进入更广阔的市场，并为较小的交易提供流动性。[2019/11/22]

由于DefiDollar由现有的稳定币作为支持，作为说明，我们首先选择两个稳定币，例如A和B来代表Dai和sUSD，以一种相同的汇率作为基础储备。

为了铸造200DUSD，用户存入100个A和100个B。

在铸造交易中，A和B被锁定在Aave中，相应的计息Aave代币aA和aB被存入流动性池中。来自Aave的利息收入被重定向到一个收益池。

池中的aA和aB可以使用自动做市商机制来进行交易。

芝加哥交易所集团将于2021年2月8日推出以太坊期货:金色财经报道，12月16日消息，芝商所（CME）宣布打算从2021年2月8日开始推出以太坊期货，新合约将以现金结算，目前正在等待监管审查。以太坊当前是市值和日交易量排名第二的加密货币。2020年至今，芝商所（CME）比特币期货合约平均每天交易8560手(相当于约42800枚比特币)。[2020/12/16 15:26:14]

DefiDollar的机制

现在，假设A的价格波动至1.1美元，B的价格波动至0.9美元。

这提供了套利机会，因为在池中，A和B仍为1：1的比率。因此，套利者将A从池中交易为B，这将导致两个池的价值接近每个100美元，DefiDollar将再次保持平衡。这些交易的一小笔手续费也将直接转到收益池。

尽管上面讨论的套利机会将使基础代币的相对价格保持同步，但DefiDollar仍然有可能从其锚定汇率中滑落。这里有几种这样的情况，即所有基础代币都跌破1美元。

预言机

为了能够解释这一点，我们先把注意力放在上面讨论的收益池，该池是从利息和交易手续费中获得收入。假设这个池在一段时间内累计了5个A和B币。该池将充当一种对波动的缓冲。

假设A和B的价格分别跌至0.97美元和0.98美元，那么DUSD价格将大约为0.975美元。为了再次重新平衡这些池，一个预言机oracle将会定期将基础代币的价格推送到核心智能合约。

从Chainlink参考合约中获取的价格

由于A池的价值为97美元；为了弥补这3美元的赤字，协议将从收益池向主池发送=3.092个币。同样，B池中有2美元的赤字，因此=2.04个B将被发送到主流动性池中。这样，DefiDollar将再次回到1美元位置。

一旦有足够的资金用于波动性缓冲，之后所有收益将作为协议手续费。

如果DUSD从价格脱锚怎么办？

如果DUSD的交易价格高于固定汇率，那么该协议将允许人们通过锁定价值1美元的其他稳定币来生成DUSD，从而立即获得差价利润。套利者将铸造更多的DUSD并在市场上出售，从而推动DUSD价格下跌。

如果DUSD的交易价格低于锚定汇率，则可以立即获利，因为该协议允许以价值1美元的其他稳定币赎回一个DUSD。套利者将购买DUSD代币并将其从协议中赎回，从而导致其价格上涨。

上述机制与Maker系统的工作方式不同。以下是《

sUSD的崛起》一文中部分摘录：

Maker是一个聪明的系统：杠杆和pulley旨在保持一种非强制的软挂钩。货币政策和套利机会的结合使锚定汇率处于1美元上下。但是，在2019年3月出现的锚定汇率的小幅波动期间，Twitter用户和DeFi评论者@DegenSpartan强调了这种套利模型中存在的细微瑕疵。

当这种锚定低于1美元时，从理论上讲，Maker系统会激励CDP所有者以折扣价回购这种稳定币以低于成本的价格偿还债务。但是，该机制在3月份的波动期间并未体现高效，要了解原因，我们只需要记住，最常见的CDP用户类型是做多ETH并希望通过使用DAI加杠杆的用户。在市场周期的现阶段，市场情绪压倒性地看涨。不幸的是，在这种锚定中，几分钱的套利不足以鼓励足够的交易者平仓。

总是有一些套利者在等待，但是在某些时候，CDP所有者和准备进行套利的交易者之间的重叠消失了。发生这种情况的均衡价格很可能为96美分或97美分或98美分。

DUSD的主要好处

更稳定的稳定币。

作为其他稳定币的对冲

一种基于AMM的高效稳定币互换的方法。

需要最少的治理。

捕捉特定基础资产出现的收益率瞬时上升趋势，即我们有时看到Dai，sUSD，bUSD出现30％+的APR，但仅持续几个小时。

风险分散。该协议对于中心化稳定币是否可以用作基础资产没有异议。但是，这里面可能会有一些实质性的多元化潜力。

DefiDollar已上线Kovan测试网络

DefiDollar已经在kovan测试网上上线，可以在https://defidollar.xyz/上进行试用。目前支持DAI，TUSD和MKR来创建DUSD。

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