ITA:数字资产量化入门：这里有三种主流量化策略套利逻辑_数字资产

撰文：刘议骏

来源：Hashkeyhub

编者注：原标题为《数字资产增值新潮流：量化策略让你的资产稳定增》

近几年来，传统金融人才涌向数字资产行业，新的金融系统飞速搭建，跳过冗杂的试错阶段，可以套用正规传统金融的方法进行盈利。

数字资产在某种意义上可以定义为一般等价物，在金融属性上容易与法币的金融衍生模式打通，因此数字资产的各种定期、活期财富产品也渐渐兴起。如何通过传统金融的方法在数字资产行业中进行稳定盈利？最重要的是量化交易。

本文就将介绍量化策略是什么，以及其中的3个方法。

“长三角文化数字资产交易平台”挂摘牌交易市场将正式开放交易:金色财经报道，从浙文互联获悉，由浙江文交所牵头，联合上海、安徽等地文交所及各生态合作单位共同打造的“长三角文化数字资产交易平台”-挂摘牌交易市场即将于8月17日正式开放，8月18日开始交易。平台采用以数文链为支撑的在链实时交易模式，随着数文链与皖文创链、国版链以及蚂蚁链跨链互通，平台将为更多用户提供文化数字资产交易服务。[2023/8/17 18:05:11]

量化交易，简单来说就是基于数学模型，由计算机程序严格地执行事先制定的交易策略代替人进行交易。

量化交易界面

“无聊猿”BAYC主题咖啡公司Boring Brew被Web3数字资产公司Metavesco收购:金色财经报道，据“无聊猿”BAYC主题咖啡公司Boring Brew在其官推宣布，该公司已经被Web3数字资产公司Metavesco收购，收购价格总计约30万美元，其中包括4.5万美元现金和50万股Metavesco公司限制性股票（根据当前股价计算约合24万美元）。收购完成后，Boring Brew创始人Erod.Eth将作为战略顾问加入Metavesco团队，帮助后者在咖啡、NFT和技术方面寻求突破创新。[2023/6/14 21:36:07]

对比传统的交易手法：

量化交易严格遵循纪律性，避免了交易员主观感情带来的不必要损失；

量化策略不会仅以单个指标作为判断因素，而是综合宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度，基于海量数据进行系统性的判断；

Northern Trust任命Alvin Chia为亚太区数字资产创新负责人:金色财经报道，Northern Trust（纳斯达克股票代码：NTRS）已聘请Alvin Chia为其亚太区数字资产创新负责人。Chia将负责为亚太地区的客户提供符合Northern Trust数字资产战略，与行业机构、金融科技公司、监管机构和政府实体密切合作，积极影响市场变化。Chia向数字资产和金融市场全球负责人Justin Chapman汇报工作。Northern Trust于2022年6月宣布成立其数字资产和金融市场集团。（finextra）[2022/11/16 13:12:15]

量化交易的核心思想是基于系统性判断的基础，买入低估资产，卖出高估资产进行套利；

程序没有疲劳一说，只要有交易机会，策略就会启动，有时甚至会在一秒内进行几十次交易；

BitBull Capital风险合伙人：家族理财办公室应考虑将数字资产用作其投资组合:加密对冲基金BitBull Capital的风险合伙人Constantin Kogan今日在Coindesk文章中称，基于区块链的数字资产可以成为希望减少对传统金融体系衰退依赖的投资者的另一种选择。正因为如此，机构一直密切关注着数字资产市场的动向——富有的投资者，尤其是家族理财办公室，可以利用区块链获得最终突破，并成功采用投资组合多元化战略。[2020/5/31]

量化策略以概率取胜，在足够交易数量的前提下，部分交易的亏损并不会影响整体的良好回报率。

在已有的优势之上，24小时不停的数字资产市场为量化交易提供了更多的机会；

同时，数字资产市场的信息不透明性以及信息传递的隔阂，对于量化交易来说更容易发现套利机会。

动态 | Galaxy Digital数字资本管理公司管理的初步资产为3.691亿美元:金色财经报道，Galaxy Digital旗下Galaxy Digital数字资本管理公司（Galaxy Digital Capital Management LP）报告称，其所管理的初步资产为3.691亿美元。[2020/2/22]

因此，量化策略在数字资产市场上往往能够比在传统市场中表现得更加优异，让十位数的年化收益成为现实。

目前数字资产的量化收益已经远高于传统金融的量化收益。英国银行同业拆借利率向来是各大央行指定存款利率的标准。

2020年5月，LIBOR仅为2.28%，而保本型数字资产理财产品的年化利率则保持在6%-12%。

这个区间是给到C端用户的收益，如果加上机构本身的成本费用与利润，实际的年化利率还会更高。

各国央行均在下调利率?

量化策略能够带来优秀的收益回报率，但并不是所有的量化策略都是同一张脸谱，一般来说量化策略也会按照：交易产品、盈利模式、策略信号、交易速度等维度进行分类。在数字资产市场中，现有的三种比较主流的策略是：

趋势套利策略、期限套利、搬砖套利。?

在市场趋势形成后，以牛市为例，在上涨趋势中，通过数学模型确立下方支撑位与上方压力位并以此定义。当市场价格高于/低于时，即视为存在套利机会，并进行卖出/买入操作。在一次趋势套利交易完成后，策略将继续分析市场，并重新寻找套利机会，进行下一次交易。

趋势套利大多只针对单一交易品种，其主要的难点在于判断市场中是否真的形成趋势，因此在市场交易量不突出，处于震荡行情中时趋势套利策略的收益并不明显，且风险较大。?

期限套利的是根据现货价格和期货价格的基差进行投机。在期限套利策略中，单一现货或期货的价格对策略没有影响，唯一影响收益的因素是基差。具体操作是在同一时间对同一交易品种的期货和现货进行相同金额，相反方向的交易，如下图：

注：数字资产交易所中一笔BTC合约的价值可能是100美元，因此如果买入1BTC，需要卖出X笔期货合约。

搬砖套利是一种相对简单的一种策略。核心是发现同一币种同一时间在不同交易所存在的差异，跨平台在价高平台卖出，在价低平台买入，以此赚取差价利润。具体操作如下图：

但是这种策略需要定期对交易所中的剩余资产进行配平，并且币种价格也会影响到最终的收益率。从某种程度上来说还是存在一定风险的。趋势、期现套利属于风险套利，核心竞争的是对未来趋势的判断准确度。其实还存在无风险套利，但不要以为没有风险就可以赚到钱了。

无风险套利主要包含了对冲套利，三角套利两种，核心竞争的是网速、算法效率和佣金，对于大部分机构来说，这里的门槛反而更高，暂不展开讲解。

本文仅简单介绍了三种量化策略，在实际情况中的操作要远比文中提到的复杂，其中不乏多种策略结合，需要考虑的影响因子也更为繁多。策略承载量、市场流通性、资金池深度、网速、场外因素、自然灾害等对于最终收益都可能有着巨大的影响。

当前的数字资产交易量较过去下降许多，限制了许多量化策略的执行。甚至一些团队的主要收益来源于高频交易的做市商服务。

许多量化产品也只能相应降低利率以应对不活跃的市场交易量。

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