ETH:科普 | 什么是“无喂价”合成代币？_ANONUSD

本文来源：DeFi进化论

最近DeFi行业比较受关注的一个话题，“无喂价”合成代币。

“无喂价”？合成代币？什么鬼？

可能会让人一时摸不着头绪。从结论来说，这项发展提供了一种更新的价格供给机制。此外，它也有助于去中心化金融的发展。

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UMA、合成代币是什么？

简单来说，有个叫做UniversalMarketAccess的以太坊智能合约平台，仍让你用加密货币的方式，创建自己定义的金融产品。

观点：如果QE缩减时间表发生变化，将对股市、货币市场和外汇市场产生重大影响:9月3日消息，经济学家CarlRiccadonna：非农就业数据令人严重失望，这给美联储缩减购债规模的可能时间表带来了很大的不确定性。如果这种招聘速度继续下去，美国联邦公开市场委员会（FOMC）的鸽派和温和派人士将无法按照杰克逊霍尔会议上设定的时间表，满足美联储‘进一步大幅进步’的门槛。如果QE缩减时间表发生变化，将对股市、货币市场和外汇市场产生重大影响。[2021/9/3 22:58:38]

举例来说，通过UMA你可以创建一个追踪人民币价格的代币，又或者你可以做一个追踪特斯拉股票的代币，官方甚至举例，你可以做一个基于美股指数S&P500的乐透游戏，按照它的表现来分发彩金。

21Shares美元收益ETP产品USDY将在SIX Swiss Exchange上线:5月25日消息，欧洲加密ETP发行商21Shares的USD Yield ETP（USDY）产品将于周三在SIX Swiss Exchange上线。USDY提供的抵押收益率（美元计价）为5%。USDY通过吸收美元并将其借给交易对手方来产生收益，交易以BTC和ETH作为抵押品，最低抵押率为110%。（Globenewswire）[2022/5/25 3:40:22]

上述加密货币，是通过UMA的合成代币创建器来产生，这就是所谓的合成代币。

24H成交43.5亿USDT BTC千倍合约做空人数占优:AOFEX交易大数据显示，截至今日10:00，永续合约交易量达43.5亿USDT，其中ETH/USDT永续合约交易量为6.80亿张，现报价592.57USDT。BTC/USDT永续合约交易量为19.3亿张，现报价19029.5USDT。BTC千倍合约交易量为2.75亿张，多空持仓人数比为0.78，市场做空人数暂时占优。

AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/12/3 22:57:35]

不过也不是让你平白无故创建加密货币，必须透过抵押一定数量的「Dai」才能够进一步创建自定义的合成代币。至于Dai，是一种基于抵押以太币所发行的1:1对价美元的数字稳定币，目前它正由技术公司Maker逐步转向多资产抵押的型态。

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官方发布第一个“无喂价”合成代币！你也可以当庄

在5月21日，UMA项目推出主网上第一个使用UMA构建的「无喂价」合成代币ETHBTC，可跟踪ETH和BTC的相对价值，如果ETH高过BTC，则代币价值将上升；如果ETH表现不佳，代币价值会减少，该合成代币将于2020年的8月1日到期结算。

游戏的玩法是，官方发布时的价格是0.02Dai，假定到期日ETH/BTC的比值是0.03，那这个合成代币就升值了，表示买家可以赎回0.03Dai。

你也可以选择当庄家。创建ETHBTC是无需许可的，任何人都可以透过开源的智能合约，抵押一定数量的Dai，让别人来买你的ETHBTC合成代币。

目前在很红的去中心化加密货币交易平台UniswapV2上，已经可以取得ETHBTC合成代币。

不过项目团队警告这仅为测试版本，这种设计背后的机制尚未得到充分证明，用户应格外小心。

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为什么需要「无喂价」机制？

「Priceless」“无喂价”是这个产品想强调的事情，这边的Priceless指的不是无价，而是不需要区块链上的数据供给，也就是无需价格供给。

一般来说，合成代币需要通过预言机，来追踪抵押品的价格，借以监控智能合约是否有足够价值的抵押品。这会造成的问题就是，可能会因为数据来源的单一化，造成单点故障。过去我们也看到去中心化金融事件因此被操弄造成损失的案例，例如：bZx事件。

无需喂价的合成代币，不依赖预言机的价格供应来执行智能合约清算，而是提供一种新的清算机制。「清算人」可以由链下的数据来判定智能合约是否有足够抵押，当清算有纷争出现时，才会用预言机解决，这么一来就能够减少预言机的使用率，也减少了DeFi的潜在单点故障风险。

如果这一切有点费解，我们只需要把它想成：这个合成代币算是一种实验，它让以太坊某些为了贴近完全去中心化的机制，有机会少掉一些金融损失的风险。

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