BIT:联合广场风投：加密货币不会与传统市场长期保持关联_加密货币

撰文：FredWilson，联合广场风投联合创始人

翻译：卢江飞

来源：链闻

在美国风险投资公司BiltmoreVentures总经理、华尔街之秀(Wallstrip)创办人霍华德·林德泽(HowardLindzon)最近一期播客节目中，有位嘉宾说：

「在市场恐慌时，所有资产都有相关性。」

我觉得，在某种程度上，这句话是正确的。

当坏消息来临时，我看到交易员都在快速抛售股票套现。他们可能会等待一段时间评估新状况，然后再决定是否继续采取行动。坏消息有很多种，比如季度财报表现不佳、管理层突然变动等等，当宏观市场出现问题，也同样是个坏消息。

摩根溪联合创始人：请解雇不和你讨论比特币的财务顾问:摩根溪联合创始人Jason A. Williams 发推称，如果你的财务顾问没有和你讨论比特币，就解雇他们吧。[2020/8/18]

因此，当宏观事件突然闯入市场时，所有资产都会被当做「风险」，并被交易出售以增加流动性，而人们通常需要花费一些时间才能最终弄清楚发生了什么事。不过用不了多久，市场就会出现一波新的赢家和输家，此时市场关联性就会有所减少。

最明显的例子就是Zoom，他们成为了这次新冠病疫情宏观事件的主要受益者。

动态 | 安徽证监局与银保监局联合开展宣传活动，提醒“区块链、数字货币”等交易局:据安徽证监会网站1月6日消息，安徽证监局与安徽银保监局联合开展了“加减乘除”防非宣传活动。安徽证监局指出，此次是首次与银保监局开展联合防非宣传工作，有利于拓展监管协作新领域，探索建立共建共治共享的非法金融活动治理工作机制，更有利于加强辖区金融消费者和投资者权益保护，促进辖区资本市场的健康发展。安徽证监会介绍，此次活动内容丰富，紧扣热点。宣传海报基本涵盖当下的各种非法证券期货活动和投资局，内容丰富全面，时效性强。“加”固思想防线方面，强调警惕股市“大神”、投资“大咖”、直播间喊单“导师”、冒牌财经评论员等各种角色，提防各种外盘交易、外汇期货，“比特币”、区块链技术“数字货币”等新型热点交易局。[2020/1/6]

在过去的一个半星期中，虽然Zoom在市场上同样遭到抛售，但其股价反弹表现非常不错，年初至今已经上涨了约75％。

声音 | BitGo联合创始人：PoS机制下质押代币的收益实际来自非质押代币者:据巴比特消息，4月27日，数字资产托管公司BitGo联合创始人Ben Davenport发文称，从2018年开始，越来越多的币种选择了PoS作为其共识机制，此类币种的总市值以数十亿美元计。通过质押代币，用户每年可通过持币获得4%到15%的收益，但这些收益实际上来自那些没有质押代币的用户。他解释称，Staking（PoS挖矿）奖励是通过通胀创造的。若每个持有特定加密资产的人都质押其所有币，那么每个人都会在一段时间内（凭空）得到更多的币，具体数量与他们持有的币的数量相关。一段时间后，每个人对质押中的资产的所有权是不变的。但若只质押一部分币，那么这部分币的所有者确实会变得更富有，而没有质押代币的持有者则会因此“付出代价”，其所有权会被稀释，因为质押代币这获得了更多新币。对此，Ben Davenport得出结论称：1.你必须采取措施或者让你的币处于风险之中。2.用户并没有因此得到真正的回报，除非其他持有者是非理性的、懒惰的，并且没有参与质押代币。3.由于征税问题，用户实际上会取得负回报率。[2019/4/29]

净菜电商独角兽BlueApron则是在这个濒死市场里另一个脱颖而出的公司，至少从股市反应来看是这样的。

动态 | 花旗、壳牌等将联合推出商品区块链融资平台:据路透社报道，据周三的一份联合声明，来自全球的银行和贸易公司正在推出第一个基于区块链的，用于帮助石油、小麦等商品贸易融资的平台。该平台将由位于瑞士日内瓦的名为komgo SA的合资企业运营，并将于今年晚些时候上线。创始机构包括法国巴黎银行、花旗、法国农业信贷集团、壳牌等。据悉，komgo将通过区块链为所有商品提供融资，并可以扩展到新兴商品。该平台将与区块链技术公司ConsenSys合作开发。[2018/9/20]

相比之下，如果你看看Booking.com的股价，就会发现线上旅游成为这次宏观事件中受伤最严重的行业之一。

我认为，与我经历过的大多数市场低迷时期相比，这次市场震荡将会看到更多的赢家和输家。因为我们已经从工业/实体经济转向了更有意义的知识/数字经济，而这次疫情突发宏观事件正在以多种方式、从本质上加速了这种转变，这意味着我们今后可能不会再以相同的方式去做某些事情了。

我确实希望在疫情结束之后去最喜欢的餐厅大吃一顿，但当这次突发事件结束时，我可能会减少商务飞行。疫情之后，有些事情会恢复正常，但有些事不会。

而这，就是市场在这次低迷时期将要整理的东西，事实上，市场已经开始整理了。

很自然地，我想到了加密货币。对于像我这样的加密信徒来说，加密货币应该是一个安全的地方。当我们不信任银行或政府时，我们可以信任加密货币，对吗？

在传统市场抛售的头几天，比特币经历了比以往任何时候都严重的大崩溃。从3月7日到3月12日的短短五天内，比特币价格暴跌60％。但是从那以后，比特币开始复苏，现在其价格跌幅已经控制在了30％左右。

霍华德·林德泽播客节目里那位嘉宾说的没错：在市场恐慌时，所有资产都有相关性——因为市场要去杠杆，要偿还保证金贷款，所以杠杆投注会变得很差。在加密货币行业里，价格下跌的速度往往比其他资产类别更快、更疯狂。毕竟加密货币市场基础设施还不够成熟，在某些国家/地区，人们依然可以获得100倍的加密货币交易杠杆。另外，加密货币市场还没有其他市场那么高的流动性。

但是当去杠杆化发生之后，我们可以再来看看加密货币带来了哪些东西。

比特币是「硬货币」，有固定供应量。确切地说，是2100万BTC，其中有些比特币已经消失，再也不会回到市场中了。

那么，中央银行现在做了些什么呢？他们正在疯狂印钞，并希望通过这种方式稳定全球经济。

因此，如果您想从风险中对冲自己的投资组合，该去哪儿呢？虽然你可能会有几个选择，但是其中之一就应该选择比特币。我觉得，比特币可能未来几个月、几个季度中「smartmoney」要去的地方。

事实上，这还不是加密货币所能给市场提供的全部东西。此前，整个去中心化金融几乎都建立在以太坊上，但现在我们将看到去中心化带宽、存储和其他关键基础架构会在其他新协议上开发。

在此，我不会就加密货币行业发展发表长篇大论。但我的观点是，加密货币不会与传统市场长期保持关联——你看，还不到一周时间就已经证明了我的看法。

来源链接：https://avc.com/2020/03/correlation-and-market-meltdowns/

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