区块链:全球金融市场恐慌情绪蔓延的启示：如何控制加密资产交易中的风险？_ENG

编者注：原标题为《全球金融市场恐慌情绪蔓延的启示｜标准共识》

Overview概述

市场黑天鹅起舞，全球金融资产进入「减半」进程，各大央行相继降息放水，危险中孕育机会，投资者将如何平衡风险和收益。

Report报告

今年全球市场处于黑天鹅频发状态，除了黄金和深证成指有微弱涨幅外，其他具有代表性的资产都在大幅下跌。尤其近20日市场主要指数跌幅都在20%以上，尤其是原油和比特币，跌幅在30%以上，区间振幅更是超过50%。原油主要是受到了经济下行预期增强和沙特石油增产所影响。而比特币则是受全球经济下行预期增强和全球疫情进一步加剧的影响，在各项资产都被抛售的时候，比特币未能顶住压力。市场逐渐被流动性恐慌所控制，开始抛售各类资产来保证自己的现金流充裕，虽然目前各国在不断降息，以保证市场资金的流动性。特别是美国直接降息至0区间，上一次0息的时候是美国2008年金融危机的时候。所以当出现过度释放市场资金的行为时候，市场变得更加恐慌和脆弱，短短2周的交易时间内，让我们看到了3次美股指数的熔断，而再上一次，也是之前唯一的一次，是1997年的时候。

FSB官员：加密货币将很快威胁到全球金融稳定:金色财经报道，金融稳定委员会 (FSB)加密资产工作组主席Steven Maijoor周四表示，最近的市场动荡让FSB更有理由制定全球一致的监管框架。在存在结构性漏洞和监管不完善的情况下，加密市场的快速增长意味着它们将“很快达到对全球金融体系的稳定构成威胁的地步，许多加密市场的特点是信息高度不对称，因此通常无法知道哪些参与者有不良行为意图以及哪些平台有过度扩张的风险。不能简单地将加密货币视为一种时尚”，并且许多加密货币活动不符合现有法规或发生在监管范围之外。[2022/11/17 13:18:33]

数据源：标准共识分析部，Wind

李礼辉：数字货币或重构全球金融模式和货币体系:中国互联网金融协会区块链工作组组长、中国银行原行长李礼辉表示，数字货币可能会重构全球的金融模式和货币体系，这是现实的挑战，也是未来的机遇。李礼辉表示，数字货币在未来的全球竞争中将居于核心地位。对于发行法定数字货币的国家，数字货币国际化将构成对货币政策设计和流动性控制的挑战。对于被他国的数字货币替代的国家，本国的主权货币地位将面临威胁，货币政策的传导的效应将会被削弱。因此，有必要进一步完善我们国家的法定数字货币实现的路径，完善我们的底层基础架构。金融数字化呼唤制度创新，我们应该在制度创新方面走得更快一些。另外，数字金融必然会加深金融的全球化，所以我们希望在全球规则制定的过程中，中国不应该缺席，应该要发挥我们的话语权。（南方财经）[2020/11/26 22:08:33]

3月份全球降息央行概览

英国报业大亨称DeFi为重建全球金融体系提供机会:英国报纸《晚报》和《独立报》的所有者Alexander Lebedev在今日发表的评论文章中预测，区块链技术将打破寄生性的全球银行业寡头垄断。此外，他还认为，目前“DeFi平台的爆炸式增长是由快速流入的流动性推动的，不可能无限期持续下去”，但他表示:“这些基础设施中嵌入的技术为重建全球金融体系提供了巨大的机会。”（Cointelegraph）[2020/10/13]

数据源：标准共识分析部，Wind

全球金融科技实验室专家顾问：区块链+智能制造成推进工业化和信息化深度融合战略举措:业内专家普遍认为，区块链在生物医药、新能源、新材料等产业上的应用前景比较广阔。对此，全球金融科技实验室专家顾问郑磊博士表示，目前还没听说过有区块链技术的应用，在新材料领域有落地的项目，但区块链+智能制造成为加快推进落实工业化和信息化深度融合、打造制造强国的战略举措。智能制造的价值之一就是重塑价值链的透明度、灵活性，并能够更敏捷的应对生产、物流、仓储、营销、销售、售后等环节存在的问题。（证券日报）[2020/4/12]

全球央行平均降息50个基点以上，市场大幅度放水，今年将是一个投机大年。但市场风险它也在急剧加大，将导致各资产品种的价格波动幅度变大。截至北京时间3月18日美股在3月份已经发生了三次熔断，并且在3月16日美股三大股指距离当日第二次熔断只有一线之隔。而在3月12日全球多国下跌熔断，据不完全统计，有美国股市、巴西股市、加拿大股市、泰国股市、菲律宾股市、巴基斯坦股市、韩国股市、印尼股市、墨西哥股市、哥伦比亚股市、斯里兰卡股市、英国股市、法国股市、德国股市等集体熔断。如今美国、欧洲各国都已经进入技术性熊市阶段，金融资产大幅贬值，全球知名航空企业波音市值只有年初的三分之一。3月13日根据币Coin数据显示，24小时内全网爆仓高达25.8亿美元，折合人民币约为181亿元，其中比特币爆仓3.76亿美元，约合爆仓78,400个比特币，26亿元人民币。所以风险控制将是在投机过程中更加重要的保护措施。

动态 | 2018 全球金融科技融资翻倍达 553 亿美元 中国占比近半数:区块链咨询公司埃森哲发布报告称，尽管中美贸易和技术紧张局势持续升级，但 2018 年全球金融科技公司接受的投资翻了一倍多，达到 553 亿美元，其中中国占到了 255 亿美元，接近半数。最大的一笔投资是阿里巴巴旗下蚂蚁金服 140 亿美元的融资，平安保险去年 12 月在港上市筹集了 13 亿美元。[2019/3/4]

今年来单日最大跌幅以原油和比特币跌幅最大，其中原油单日跌幅近30%，而比特币单日跌幅超20%。由于近期市场波动较大，但仍可以看出比特币属于高风险投资品种，若不能做好风险控制，将承受资产大幅减值的损害。

数据源：标准共识分析部，Wind

通过上述数据可以发现，市场的风险往往会超出你的控制和承受能力，所以做好风险管理是对自己的资金安全最好的保护。风险管理是指如何在项目或者企业一个肯定有风险的环境里把风险可能造成的不良影响减至最低的管理过程。而在交易过程中的风险管理就是资金管理，因为交易是没有百分之百正确的，每一笔交易都要承担相应的风险。所以风险管理是交易者生存的关键。

风险管理包括头寸管理，如在头寸盈利时继续追加买入的「加仓」行为，以及对一定程度的行情波动进行预估，并据此有计划地摊平亏损，即「分期买卖」行为等。但对于新手投资者来说，风险管理最重要的作用是通过控制亏损风险以防止可用资金崩溃的管理意识。并且随着投资者对风险管理理解地越深刻，就越能发现当前交易策略中的潜在问题和解决方案。

1、时间控制

在交易过程中，不管你交易的品种风险的大小，只要你没进入交易，那么"空仓"是没有任何风险。而只要你入场交易，那么时刻都面临着不同程度的风险。所以控制你入场交易的时间就变得尤为重要。并且要明确自己的投资时长是一个什么周期，如果是长线投资者则忽视掉市场的短期波动，而短线投资者则要把握好自己的频次和市场。长线交易和短线交易都有着各自的利弊，长线可能会对资金的利用不充分，而短线则可能因为过高交易频率而降低成功率。

2、仓位控制

每次交易都应该有明确的仓位控制，每项资产的投资比例。这个比例具体因人而异，但单一品种过重的投资比例会无形中加大了你整体风险，若成功率较高的投资策略，投资比例一般可以增加值60%～70%的仓位。而成功率较低，但收益可能性较高的投资策略则可以选择10%以下的仓位进行博弈，以较低的风险来期待获得较高的收益。

3、损益控制

每次交易应该具有明确的损益目标，也就是设置好止损点和止盈点，交易买到最低点和卖到最高点的概率永远是小概率的，而你提前设置好你的损益目标的话，则可以让你的交易更加充满目的性，而不是随着市场波动而上下摇摆。避免资金被过度占用，而浪费资金时间成本。但投资者需要控制自己的心态，避免产生悔恨情绪，在止盈止损后又再次补仓，最后被套住。

交易以及风险管理是对人性的挑战，个人投资者总是会因为各种各样的心理原因而放弃风险管理。但风险管理在机构投资者交易过程中则是不可或缺的组成部分，这也是机构投资者较个人投资者优势的一部分。以SNC量化平台的某一基金为例，在BTC当日下跌超20%的时候，基金收益上涨了14%，并且在基金运作过程中，虽然有所回撤，但最大回撤处于可控范围，并且整体收益情况也一直处于上涨中。

Conclusion结语

活着才有可能品尝到胜利的滋味，所以在交易过程中保护好自己手里的头寸比盈利更为重要，尤其在如今黑天鹅不断的市场行情下，风险管理就显得尤为突出了。

风险提示：

*警惕打着区块链和新技术的旗号进行非法金融活动。标准共识坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络、ICO及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。

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