WEB:巴比特专栏 | 为什么币总是同涨同跌？_web3游戏边玩边赚

同涨同跌是币圈明显的特征，这是什么？

股票也经常会出现同涨同跌，特别是A股。全球经济也有时会出现齐涨齐跌。但币圈资产的价格方向同步性非常强，远比其他资产更同步。

今年新冠病干扰了全国经济，A股好像一起惨，但至少分版块，医药版块就涨。在股市里，无论什么世界发生什么悲惨的事，大部分股票都跌，但有些股票就会涨。就比如，哪怕是发生战争，财富分分钟当炮灰送出去，但军工股还得涨。

从股市里，很明显，上市公司分不同的板块，有不同的利润和成本逻辑，在应对相同的利好和利空时，表现一般会不一样。这就是多元化消灭了同涨同跌。

美股的公司更多元化，并且受政策影响没那么大，而A股基本上都要面临相同的政策影响，所以A股就会表现的更加同涨同跌。

朱嘉明：Web 3.0将创造全新的娱乐产业新生态:金色财经报道，7月29日由汉威信恒、新火科技与D11 Labs联合主办的“ChinaJoy Web3 2023”大会在上海顺利召开。著名经济学家、横琴数链数字金融研究院学术与技术委员会主席朱嘉明教授远程进行了视频致辞，朱教授认为大数据、AIGC、虚拟现实技术，包括元宇宙、Web3都将为娱乐产业、娱乐产业群提供重要的技术基础和技术支持，其中因为Web 3.0、AI的支持而形成的价值互联网和智能互联网，将创造全新的娱乐产业的新生态。[2023/7/29 16:05:59]

参与股票市场的投资者越多元化，同涨同跌现象就会越弱。像A股，投资者更表现为相同的投机行为，都追涨杀跌。所以A股就显得更同涨同跌。

经济学家朱嘉明：2020年是区块链支撑的算力全面发展的一年:金色财经现场报道，4月24日，由珠海市横琴新区数链数字金融研究院指导，印比特主办、金色财经和易矿联合主办的《2021新基建区块链峰会》在成都召开。会议现场，经济学家朱嘉明进行主题演讲《算力产业与数字经济》指出，广义算力分为两种，新型算力即非中心化算力，包括基于区块链的算力和哈希算力+Merkle Proof；另外是传统（古典）算力即中心化算力，这是非区块链算力。基于这样的算力结构导致了过去十余年公链结构不断进化，从比特币到以太坊再到IPFS。从去年开始到现在，矿圈走向了开放阶段，已经有11年历史的新型算力已经具备了产业化的基本特征，大量结构性资本进入到挖矿领域，以太坊的节点超过了比特币的节点，类似Coinbase这样的平台也得到了前所未有的发展。可以说 2020年是区块链支撑的算力得到了全面发展的一年，以算力革命为核心的产业链基本形成。[2021/4/24 20:53:45]

币圈，从币和链的运营成本和利润上来说，基本上没啥多元化，都差不多。

朱嘉明：区块链技术提供了前沿科学技术的基础性技术:金色财经报道，1月16日（上午）首届海峡链谷·创新峰会在福州高新区管委会举行，数字资产研究院负责人朱嘉明表示，2008年之后因为加密数字货币的产生推动了区块链技术的普及，而区块链技术是一个超越我们传统科学技术一种技术集群，它提供了整个科学技术革命或者是前沿科学技术的基础性技术。它会导致所有科学技术和应用成本大幅度下降，同时它具备改变经济活动、科研活动和金融活动的组织模式。[2021/1/16 16:18:59]

基本上，目前所有的币和链，都没有啥利润来源，没有正向的现金流。币价上涨，主要靠的是更多的用户和资金入场，而不是像公司那样是因为多卖出去了产品。

平台币是有利润来源的，用户交的手续费。这也是在2018年和19年大熊市里，平台币反表现的比主流币更强的原因吧。

数字资产研究院院长朱嘉明：能够挑战数据 让数据接受规则的只有区块链:金色财经现场报道，9月8日区块链+创新服务与产业应用大会暨中国国际商会区块链创新服务产业委员会成立大会在北京国家会议中心顺利召开，会议上名经济学家、数字资产研究院院长朱嘉明发表了以“进入新阶段的全球科技革命”为主题的演讲，朱嘉明指出，未来五年，科技革命开始呈现叠加状态，我们的未来不再是经历进化，而是经历爆炸，数字化、数字经济和数字社会正在加速到来。量子计算代表算力革命，人工智能代表智能革命，物联网代表生活方式革命，科技革命正在逼近“奇点”，数据是人类科技即将面对的重大挑战，能够挑战数据，让数据接受规则的只有区块链。[2020/9/8]

但交易所的营收是和币的活跃性相关的，涨就会更活跃，跌就冷清。这也让平台和大盘同涨同跌。从历史数据看，总体上，每一次大涨和大跌，平台币也是随大盘一起波动。

公链，基本上是没有营收的，靠的就是新韭菜。公链的成本也主要是项目方的工资和营销会议费等。所有公链都有增发逻辑，PoW有挖矿产出，PoS也一样有超级节点挖矿。挖矿产出就是成本。成本和营收，都是一个模式，没啥本质的区别。这样就导致大家都同涨同跌。

各种代币，也一样，很少见到过有正经营收的。成本也一样，工资和营销成本。

所以目前币圈的各个项目，基本上成本和营收都类似，都受相同的市场因素影响，这就导致币价同涨同跌。这就是多元化不足的结果。

从投资者角度来看币圈的多元化，只可能更加单一化。绝大多数人都是来投机的。在中国尤其明显，追涨杀跌，都一个样。

投资者主要是散户，机构投资者目前也还不成熟。机构投资者其实和散户差不多，因为机构的LP不满意就去维权。

币圈投资者，看同样的媒体，信息来源都差不多，导致各种以谣传谣。一条消息，能够在10分钟之内，到达绝大多数炒币者手机上，形成巨大的价格同步作用。

我感觉币圈的创业者也主要是投机行为，绝大多数币创业者是持有最大的份额，可他们也一样把市场当成是割韭菜的场所。尤其是各个生态位上的创业者，本身是不怎么挣钱的，主要收入还是来自炒币。比如媒体，收入最大的来源就是来自项目方的广告。大家都是炒币的，受市场波动性影响都是一样的。币自然容易同涨同跌。

投资者，创业者，主要都是一个类型，受相同的因素影响，缺钱一起缺，挣钱一起挣，这当然会导致价格同涨同跌了。

目前全球各国政府对币的政策，也是大致一样的。主流都是不看好，无非是程度不一样罢了。政策对价格形成的压力，高度一致。政策一打压，所有币都跌。政策一叫好，什么垃圾币都涨。

总之，币圈目前的局面是多元化严重不足，这是各种币价格同涨同跌的主要原因。

我想还有另外两个原因，场外资金进入难，和杠杆联动。

币圈的所有币几乎都是把BTC、USDT、ETH当成是基准货币来做交易所。这导致各种币的流动性都是和BTC这三个币相关联的。而要将场外资金买成币，都需要经过USDT、BTC和ETH这三个币作为入口。

尤其是银行和政府不支持大家炒币，这导致场外资金进来很难。买个币，动不动就要被封卡，烦都烦死了。

这导致币圈的资金更多的是形成一个内部运行的资金池，和外界关联相对更少。投资者手里的币都是换来换去，而不是从场外拿钱进来买。而绝大多数山寨币，下跌时，大家想要加仓，最方便的还是拿USDT和BTC去加仓，币都是换来换去。

这样币圈的资产就更容易同涨同跌，因为大家都是一个池子里的东西。

币圈现在主要是停留在炒币阶段，而且杠杆非常大，而且杠杆之间都是相关联的。

币圈的杠杆是从挖矿就开始积累，矿工借钱买矿机，价格低时挖到的币不愿意卖，而是抵押借钱交电费。价格高时，又做相同的套保行为。炒币的，也把币拿去抵押换更多的USDT加仓。炒期货的拿币当做保证金。一旦是杠杆到达爆仓点时，没有现金时，大部分人会为了保住仓位，将手里的其他币换成保证金用的币。这就是杠杆联动。

比如一个投资者，同时持有BTC和BCH，在BTC开一个头仓，下跌时，仓位快爆仓了，手里又没BTC来补保证金，那只好将BCH卖成BTC来补。这就导致BCH也下跌。

杠杆联动，也加剧了币圈各种币同涨同跌。

哪一天，币圈更加多元化了，资金池有了活水源，杠杆也不相关联了，价格波动性也就不一样了。

作者：黄世亮

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