中心化交易所:Defi的合理逻辑和青涩现状_币圈去中心化交易所排名

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?写在前面?

Defi是在2019年流行起来的币圈热词，全名为DecentralizedFinance，即去中心化金融，或者客气点称其为分布式金融。

关于Defi，存在两个对立的观点。一方是看好Defi通过去中心化带来的社会价值。另一方则是看空Defi。

TVB也曾经几度分析过Defi，原本是在看好一方的，但是2019年Defi的发展，实在让人乐观不起来。

?Defi的合理性?

?中心化金融

讨论去中心化金融，先来看看中心化金融。中心化金融是什么？标准的定义是“金融是货币资金融通的总称”。说白了就是钱来钱去。

说的再白点，金融本身并不真正的创造财务。生产产品和服务的，都在直接或间接的为社会提供人们的消费品，满足人们衣食住行或娱乐等需要。

但是金融，它就是以钱生钱的这样一个领域。只是，大家从金融领域中获得的资金不同。个人也好、企业也好、政府也好，几乎每一个社会主体都会向金融领域投入资金然后收回或多或少的资金。

金融的本质是资金的配置，或者财富的分配。

DeFi收益率协议Pendle Finance将部署至BNB Chain:7月5日消息，Pendle核心开发人员对外称，基于以太坊和Arbitrum的流动质押衍生品 (LSD) 平台Pendle Finance将部署至BNB Chain，因为开发人员希望吸引新用户并为这一新兴服务吸引收入。

Pendle开发商RightSide在Telegram消息中表示，流动性质押是近几个月来增长最快的去中心化金融（DeFi）领域之一，基于LSD的金融产品的潜力在很大程度上尚未开发。[2023/7/5 22:19:44]

可以是空间上的，也可以是时间上的。也可以是兼具时间和空间的。

比如银行，一面收取存款，另一面发放贷款，这就是资金的空间配置。

再比如保险，我们投入保费，在我们满足条件时可以获得保额赔偿，这就是资金的时间配置。

而我们购买基金、理财产品时，基金经理或理财经理他们集中了我们的资金，用于投资其他产品，在一段时间以后我们可以收回投资。这是资金同时在时间与空间维度的配置。

来看看这些金融形式，存在着不同程度的中心化。

DeFi协议Synthetix进行债务池合并，以增强流动性和质押效率:3月24日，DeFi协议Synthetix（SNX）宣布，将在世界标准时间周四21:00-23:00（北京时间3月25日5:00-7:00）部署其L1和L2债务池合成功能，预计将对两个不同类别的质押参与者产生影响：SNX通胀质押奖励和债务对冲。

该团队表示，债务池合成允许协议在L1和L2上具有可替代性（fungibility），合并债务池对于在整个协议中提供最大的流动性并通过跨链消息传递在多个链之间有效地转移合成代币是必要的，而不是依赖于自动化做市商（它们受到流动性池深度的限制并且容易造成滑点）。

据悉，Synthetix此前在以太坊主网和第2层以太坊扩展解决方案Optimism两条链上运营债务池。（Cointelegraph）[2022/3/25 14:17:09]

货币金融的中心主体是中央银行，货币的使用者却是全社会。

财政金融的中心主体是政府，使用者是全社会。

合成资产DeFi协议Mirror集成Band预言机服务:12月8日，预言机项目Band宣布和合成资产DeFi协议Mirror达成合作，Mirror已经集成Band喂价，保护超过5400万美元蓝筹股、商品和ETF的锁仓资产。在使用Band预言机之后，订单可以被快速执行，Band将为一系列Mirror资产提供实时价格信息。双方将以安全性和可用性为重中之重，双方将继续改进Mirror Protocol。[2020/12/8 14:36:10]

银行金融的中心主体是银行，使用是个人和企业事业单位。

保险金融的中心主体是保险公司，使用者是投保的个人和单位。

证券金融的中心主体是证券交易所，使用者是证券发行者和证券的持有者。

这些中心化的存在，都会占有一定的社会财富。中央银行和政府并不是以盈利为目的，但是货币金融对社会发展的影响取决于中央银行的能力和负责感，财政金融对社会发展的影响，取决于政府各部门的能力和廉洁。腐败在世界各国政府中，或多或少总是存在的。而银行、保险公司都以盈利为目的。而证券交易所同样也有盈利的空间。

?Defi

火币通过 Chainlink 向 DeFi 世界提供可靠的交易所数据喂价:7月3日，火币钱包宣布，将向 Chainlink 提供火币全球站交易数据，为连接到 Chainlink 上的任何 DeFi应用程序提供可靠、安全与透明的喂价服务。同时火币将利用 Chainlink 提供的外部设配器实现火币交易所应用程序接口（API）对智能合约的可用性，从而让任何人可通过 API 访问全球综合交易量最大的交易所之一的火币全球站的价格数据。此外，火币也是第一个运行Chainlink节点的交易所。火币将把安全运行基础设施的经验带到Chainlink网络中，并进一步实现可用于语言机数据服务的节点数量的去中心化。火币钱包CEO Will Huang 指出：“DeFi通过提供透明、开放且可编程的金融产品为区块链金融提供了独特的价值。我们非常高兴能够通过运行自己的Chainlink 节点以及为用户提供Huobi 交易所的数据，来加速我们对这一新兴趋势的参与。“ Chainlink CEO 兼联合创始人Sergey Nazarov表示：“能够协助火币将他们的交易所数据安全可靠的提供到 DeFi 市场对我们来说是非常振奋人心的。火币通过成为我们的节点和使用我们开发的适配器，让智能合约很方便的调用火币Global的API 数据。”[2020/7/3]

Defi，是一种依托于区块链来实现的金融形式。

声音 | Primitive创始人万卉：Defi是DApp概念在以太上凉了之后的以太坊自救概念:Primitive Ventures创始人万卉发微博表示，有很多朋友让我写文章讲Defi，其实不用写任何文章，一句话就能解释清楚—Defi是DApp概念在以太上凉了之后的以太坊自救概念。[2019/7/15]

它有可能，通过智能合约来执行，从而实现资金的流动和财富的分配。当没有中心化来占有这一部分财富时，参与者可以分配的财富也就更多了。

但是更主要的是，Defi它是在区块链基础上，可以形成了一种更透明的金融形式。坦白说，TVB不认为就真的可以去中心化。即使是智能合约，也需要有人来制定一个算法、编写程序来执行金融产品的资金融通。

但是，当这一切都是公开透明形式的时候，中心化的无能、腐朽，都一览无疑。这促使金融产品以更公平的形式服务大众。这才是Defi合理性所在。

所以，Defi并不是一个绝对化的去中心化金融形式。而是一个通过智能合约来执行、而非中心化控制的金融，是一个公开透明以及相对公平弱中心化金融。

?Defi的青涩现状?

?去中心化交易所

目前去中心化交易所有两种。

第一种是去中心化交易所完全在公链上，所有的交易都在公链上可以查询。代表的是Bitshares，这是完全去中心化交易所。

第二种是在公链上，通过智能合约建立的交易所。但是为了节省网络费用，往往会有一个合约账户，用户的资金可以充到合约账户中，合约账户中的交易是以中心化交易所的形式运行的，交易时并没有资金的链上转移。这样的交易所算是半去中心化交易所。

由于具有中心化的形式，这种交易所就一定操纵的空间了。用户在交易时，每笔交易可以在链上查询。但是，链上能查到的交易，未必都是真实的交易，不排除有交易所人为造假的可能。

某半去中心化交易所，曾经有用户和TVB聊天时提过，居然曾经修改K线。考虑到不是TVB自己经历的，所以不确定信息的真伪，打上马赛克。但是半去中心化交易所的确和中心化交易所差不多，修改K线是可以实现的。

总体上来看，像Bitshares这种真正在公链上的交易所算是比较可信。由于区块链的吞吐量瓶颈，Bitshares官方交易所体验不佳，Bitshares的不擅宣传等原因。去中心化交易所的竞争力还不能与中心化交易所抗衡。而半去中心化交易所就和中心化有很多相似之处了。

?支付

使用加密货币进行支付的场景越来越多。大约36%的美国中小企业愿意接受加密货币支付，其中59%的公司曾经使用过加密货币。新业务使用加密支付和数字资产的可能性是原来的两倍。接受加密货币的公司中有47％的存在时间不超过5年，而拥有20年以上历史的公司只有21％。

但是，由于加密货币价格的不稳定，支付职能离普及还也有很遥远的距离。一方面，收款方会担忧加密货币的价格波动，另一方面付款方又不愿意支付有价值潜力的币种。

另外，使用区块链钱包进行支付时，也比较麻烦。去年底，EOS的CPU价格爆涨，导致整个EOS支付近乎瘫痪。以以太坊为主的imtoken钱包在支付时，也经常出现问题(TVB本人就经常遇到问题)。这么说吧，EOS支付的时候涉及到CPU、内存和带宽实在太复杂，而以太坊支付的时候又太慢。这些钱包现在实在还不能和支付宝微信这样的中心化支付工具相比。也就是MYKEY相对是最快速又最便捷的钱包，出问题的情况也很少。

?稳定币

稳定币是锚定法币的金融工具，是加密货币与传统经济的一个中转介质。所以在传统经济中没有和稳定币相对应的金融工具。所以暂时来看，稳定币是Defi中最实用、也最靠谱的工具。

我们最熟悉的去中心化稳定币就是Dai。但是，对比同一时期的Dai和Pax和USDT。