来源:Medium
翻译:头等仓
编者注:原标题为《货币市场的动荡对加密货币的意义》
美股市场创下历史新高,失业率创下历史新低,货币市场给传统市场蒙上了阴影,显示出经济的不确定性。如果你关注主流金融,那么我相信你听说过回购市场,这些市场一直在迫使美联储定期进行干预。美联储源源不断地向市场注入数了十亿美元,但银行仍在争夺储备。传统金融带来的不确定性可能是比特币和区块链技术的完美催化剂。
就我个人而言,我认为我们今天面临的问题就是大约10年前比特币产生的原因。比特币和黄金之间的相似之处是毋庸置疑的,但是在我深入讨论之前,让我快速解释一下货币市场以及央行如何利用回购协议来扩张和收紧经济。
观点:全球货币市场大幅波动极大有利于比特币价格:在Coinbase的机构覆盖团队工作的Max Bronstein称,“人们对比特币在股市波动期间的表现谈了很多,但对比特币在外汇/货币波动期间的表现却谈得不多。
随着全球货币从历史低点反弹,以及一波巨大的新债务浪潮,外汇市场将迎来焰火。更重要的是,货币的大幅波动可能极大地有利于比特币的价格。”(Cointelegraph)[2020/7/8]
世界上最大的当铺
回购协议是一种短期贷款,美联储和其他中央银行使用该协议来扩大信贷、控制利率和指导经济。回购交易商以稍高的价格向大型投资者出售政府证券,通常是隔夜后,在很短的时间内买回来,微小的价格差就是暗含的隔夜利率。中央银行通过回购来控制货币供应,并在经济紧缩时提供市场流动性。货币供应量的变化会影响商业公司和普通借贷人的信贷额度,从而最终控制供求关系。
加密货币市值前十币种普遍上涨 LTC领涨:金色财经数据显示,截止当前,加密货币市值前十币种普遍上涨,唯一下跌币种为稳定币USDT,24h跌幅为0.22%。涨幅前三为:LTC(49.2267美元,+4.71%),XRP(0.2235美元,+2.8%),BCH(260.88美元,+2.55%)。[2020/5/3]
例如,如果央行担心市场紧缩,他们会利用回购操作来缓解经济回落问题。美联储通过使用储备现金,从商业银行购买政府债券来扩大市场。当银行将证券兑换成现金时,能够向消费者发放更多贷款,并满足准备金要求。排除大规模的兑换情况,你可以将其视为美联储和商业银行之间的短期典当。
回购市场已经不行了吗?
货币市场显示出很大的压力,一些专家称,货币市场甚至可能崩溃。不到几个月前,可用于回购操作的现金几乎全部消失,促使美联储自金融危机以来首次紧急注资数十亿美元。根据国际清算银行的数据,在对冲基金推动需求的同时,美国四大银行不愿出借现金。这导致隔夜回购利率飙升10%,迫使美联储采取行动。
加密货币市场24小时交易额为1331.23亿美元:金色财经报道,CMC数据显示,加密货币市场24小时交易额约为1331.23亿美元。前五成交额排行如下:第一是USDT,其24小时成交额为464.60亿美元,占比为34.90%;第二是BTC,其24小时成交额为363.81亿美元,占比为27.33%;第三是ETH,其24小时成交额为187.23亿美元,占比为14.06%;第四是BCH,其24小时成交额为42.11亿美元,占比为3.16%;第五是LTC,其24小时成交额为41.73亿美元,占比为3.13%。[2020/3/1]
来源:彭博社和纽约联邦储备银行
自从贷款利率飙升以来,美联储一直在积极地试图稳定货币市场,甚至推出长期贷款并开始购买国库券。由于美联储多次的积极干预,出现了持续的量化宽松政策。
行情 | 加密货币市场24小时交易量增至768.53亿美元:据CoinMarketCap数据显示,加密货币市场总市值为2618.36亿美元,24小时交易量为768.53亿美元。前五成交额排行如下:第一是USDT,其24小时成交额为264.23亿美元,占比为34.38%;第二是BTC,其24小时成交额为234.95亿美元,占比为30.57%;第三是ETH,其24小时成交额为90.19亿美元,占比为11.74%; 第四是LTC,其24小时成交额为38.49亿美元,占比为5.01%; 第五是EOS,其24小时成交额为25.59亿美元,占比为3.33%。[2019/8/16]
不确定性隐现
中央银行失去控制的迹象越来越明显。每次美联储向市场注入流动性时,流动性都会消失,人们不得不注入更多的流动性,否则市场就有崩溃的风险。中央银行无法解释数万亿美元消失的原因,但如果没有这种流动性,市场将无法正常运转。
将流动资金想象成是一种可以润滑世界经济的石油,而随着引擎的转动,需要更多的石油,那么可能会发生以下两种情况之:首先,如果切断了石油供应,引擎就会停止工作,世界经济就会崩溃;或者,如果继续给引擎加油,则最终将需要更换别的石油。货币市场正处于需要换油或冒着使市场崩溃风险的时刻。但中央银行无法清算世界上的货币供应量来适当地重新平衡一切,因此无法更换石油。最好的情况是什么?用新的石油加满发动机。
这正是各国央行自2009年以来一直在使用量化宽松政策所做的事情。就像回购操作一样,量化宽松是中央银行用来在整个经济中循环流动性的货币政策,但是由于利率较低,中央银行别无选择,只能用新资金而非使用储备金从银行购买资产。引入新资金正在浇灭全球经济引擎,同时让所有人都陷入债务危机,扩大贫富差距,延长真正的问题。
该何去何从?
随着比特币和加密货币的兴起,主流采用正在生效。世界各地的银行都在采用这项新技术,越来越多的人为在日常生活中使用区块链技术感到自在。越来越显而易见的是,我们当前的金融基础设施不仅遭到破坏,而且正在崩溃,采用区块链技术变得很有意义。
尽管我承认,我怀疑比特币或任何现有的加密货币是否会取代美元或欧元的地位,但我确实认为它们将发挥更大的作用。随着货币代币化的采用,消费者所使用的零售店、银行和其他机构将被迫集成比特币、以太坊和其他主流的加密货币。这将为新资本打开闸门,极大地扩充了市场。
自动化经济
人们提倡使用比特币的主要原因之一是其固定的产量。就像黄金一样,比特币的供应量是有限的,这在货币的属性中起着重要的作用。纵观历史,各国政府都通过恶性通货膨胀使货币贬值,而区块链可以解决这一历史性问题。类似于比特币,货币代币化可以自动化产量,但不会像我们实施的量化宽松那样造成意想不到的后果。
随着中央银行加大货币政策的使用,我们看到了不确定性变量的影响。
例如,《华尔街日报》最近指出:
“银行发行的钞票比以往任何时候都多,但这些钞票似乎正在从地球上消失。各国央行不知道这些钱去了哪里,也不知道为什么去了,它们在扮演侦探,试图破解同样的谜题。”
是的,各国央行正在失去对全球货币供应的追踪,这可能导致恶性通胀。如果你熟悉部分准备金银行制度,那么你会知道这可能是一个非常严重的问题。我们的全球经济以消费者支持的债务为基础,该债务已大幅膨胀,并将继续如此。中央银行控制着局面,却盲目地编写规则手册,当前银行业务倒闭只是时间问题。
由于、个人和不道德因素影响着中央银行的经济决策,使用区块链技术实现自动货币化可能是我们减少人为错误和腐败所需要的解决方案。越来越明显的是,人们更喜欢像比特币和黄金这样的货币,因为干预减少了。如果中央银行不效仿,那么人们最终可能会为他们做出决定。
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