GER:美国传统机构完善比特币金融基础设施，2020年一季度或有好消息_比特币

作者：杨舟

编者注：原标题为《美国传统机构正完善比特币金融基础设施，等待比特币的春天》

美国传统机构依然在推进比特币金融基础设施进一步完善，传统加密货币投资机构、个人和投机者的资金需求依然保持着稳定增长，2020年一季度比特币市场也许会有好消息到来。

2019年比特币市场充满了“黑天鹅”事件。

Facebook发布Libra项目算是一个，中国政府高层提出推进区块链技术发展则算另一个。两次“黑天鹅”事件之后，比特币价格都被迅速推高到超过一万美元，让市场兴奋一时。

美国前财长努钦：预计美联储还会再有一次加息:金色财经报道，美国前财长努钦表示，预计美联储还会再有一次加息。美联储加息晚了，之后又加息过快。[2023/5/3 14:39:12]

但是，随着Libra进展受阻，以及近期中国国内媒体上对虚拟货币持续的负面压制，“黑天鹅”事件的正面影响开始迅速消退，比特币价格似乎重新回归到基本面，到了重新冷静看待当下和未来的时候。

整体而言，当下的比特币市场处于一个缺乏热情的阶段，矿工们似乎处于犹豫状态，并没有做好准备下定决心对新矿机下重注，而一直被寄予厚望的传统资金还没有大规模进场，只有投资和投机者伴随着价格的上下波动在孤独起舞。

美国SEC：William Hinman称“比特币和以太坊不是证券”不代表SEC立场:几周前，Ripple提交了一份动议，请求法院批准前美国证券交易委员会（SEC）公司金融主管William Hinman作证。此后，SEC一直在抵制这一举措。现在，美国证券交易委员会已提出动议，要求撤销Ripple对Hinman的证词。据悉，Hinman曾声明比特币和以太坊不是证券。许多人认为这是SEC的立场。甚至SEC也承认Hinman的职位非常高。美国证券交易委员会声称，他是在表达个人意见。SEC进一步澄清说，Hinman从未提及XRP。（Crypto News Flash）[2021/6/25 0:05:38]

今年4月以后，矿工受益于比特币价格的上涨，享受着丰水期超级廉价电力带来的红利，度过了一段幸福时光。从贝宝金融自身业务观察，4月之后矿工的借贷需求显著下降，表明矿工的收益十分可观，借贷动力消失。

Coinbase首席执行官支持美国加州加密货币定义新法案:加密货币交易所Coinbase首席执行官Brian Armstrong支持美国加利福尼亚州议员提出的一项新提案，该提案旨在免除一些数字资产被归类为证券。他在推特上表示：“如果这真的发生了，这对加州来说意义将是巨大的，确保金融的未来建立在西海岸。” Brian Armstrong还说：“现在很多创业公司都在为这个问题苦苦挣扎。现行的证券法本意是好的，但现在却扼杀了很多创新。”他指出，如果新定义获得批准，将有助于许多目前在加密领域“苦苦挣扎”的初创公司。（Decrypt）[2020/5/11]

随着算力上升，我们原来曾预期下半年矿工会开始陆续淘汰旧机器，采购新机器，从而会带来大量资金需求。但是，9月中旬的价格大跌让矿工们突然止住了脚步。尽管随后不久在中国政策影响下比特币价格短暂暴涨，不过却让矿工们心存余悸。

美国司法部与证监会：法律模糊不能成为ICO欺诈的借口:美国司法部（DOJ）和证券交易委员会(SEC)驳回了被告Maksim Zaslavskiy关于美国证券法不适用于两家企业进行的代币出售的声明。这两个监管机构在文件中表示：Zaslavskiy声称联邦证券法没有合理地告知他所进行的代币出售是不合法的，而他告诉他的项目投资者说自己是“完全合规的”。根据起诉书和管制法中的指控，被告的论点站不住脚。因此，他的动议应被否决。”[2018/3/20]

于是，我们看到大量S9机器被改造，降低功耗之后，继续投入到挖矿作业中，而其性价比与新机器相近。即使有部分矿工此前缴纳了采购期货矿机的押金，似乎也不急于下单让矿机投入生产，而由于比特币价格下降，矿工开始重新与矿机产商协商价格。

与此同时，今年新进入市场的部分矿工，虽然急需资金，由于他们还没有获得足够的比特币，也很难获得贷款支持。

在这样的情况下，来自投资和投机需求成为推动借贷平台规模增长的主要动力。

来自传统的加密货币投资机构、个人和投机者的资金需求，依然保持着稳定增长，原因是他们大部分抱有持有比特币的理念，因此宁愿通过质押比特币获得资金再进行投资或交易，也不愿轻易卖掉手中的比特币。

机构间资金拆借市场是少数带给人惊喜的发展。虽然相比传统金融的机构间市场，加密货币机构间资金拆借市场还非常弱小，但是随着借贷平台数量的增长，同业之间的资金需求变得更加迫切。至于这些机构的最终借款人究竟是什么人，还无法识别，因此对这个市场未来的潜力规模，我认为还需要给予时间来确认。

比特币质押借款对传统金融低风险偏好资金的吸引力

来源：GenesisiCapital三季度报告

随着圣诞临近，套用一名中国流行语，今年留给比特币的时间不多了。市场会不会出现突然的转折？也并非并无可能。

中国矿机制造商嘉楠科技成功在美国纳斯达克登陆，巩固了中国市场投资者对比特币的信心和乐观情绪。

另外，此前BAKKT开张之后尽管交易量令人失望，但是随着两个新产品衍生品合约——基于?Bakkt?比特币月度期货的期权和比特币月度现金交割期货——推出，以及其期权产品即将上线，可以看到美国传统机构依然在推进比特币金融基础设施进一步完善。

这些动向或许表明潜在的上涨正在酝酿。因此，我预期可能到明年一季度，比特币市场会有好消息到来。

毕竟，冬天已经来了，春天还会远吗？

本文首发于BitcoinMagazine网站，原文标题为《WaitingforBitcoinSpringandtheNextBullMarket》。

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