MAKE:以太坊token的演化之旅：未来会如何发展？_TOKE

作者:?CoinMetrics

翻译&校对:?闵敏&阿剑

编者注：原标题为《观点|以太坊token的演化之旅》

在2015年，以太坊迎来了区块链世界的新纪元：代币时代。

从广义上来说，“token”代表了一种效用或资产，通常发行在某条区块链上。相比之下，“coin”指的是某条链上原生的密码学资产，主要作为货币使用。举例来说，BTC和ETH属于coin一类，而MKR和BAT属于token一类。

在以太坊诞生之前，数字token的概念就已经以各种形式存在。例如，“彩色币”就可以利用BTC将某种物品token化，无需另外发行一种新的资产。这一过程叫作“着色”，即，使用OP_RETURN操作码来标记特定的coin。另外还有一种方式是，同意用Satoshi来代表现实世界的某种资产。

然而，以太坊采用了一种全新的方式来创造token，这种方式对用户更加友好。只要通过简单的智能合约，任何人都能轻松在以太坊上发行自己的token。

很快，以太坊上就发布了成千上万种token。随着token种类的暴涨，亟需解决token标准化问题，以确保不同种类的token之间可以互换。ERC-20实现了一种标准接口，可以让不同ERC-20token之间的交易变得更加容易，也让钱包和dApp更容易整合ERC-20token。在2018年初，ERC-721也被吸收成了社区正式标准，专门用来代表具有数字稀缺性的非同质化token。

以太坊2.0测试网Nocturne完成第一笔转账:以太坊 2.0 测试网 Nocturne 完成第一笔转账，所有客户端皆完成交易执行且保持同步。[2021/5/12 21:55:00]

自此以后，以太坊token的演化速度不断加快。

全网价值/token价值之比

衡量token价值的一种方法是，将以太坊上原生货币的市值与所有发布在该平台上的token的总市值进行比较。就像ChrisBurniske所提议的那样，我们称其为“全网价值/token价值”比。

我们将ETH的市值除以几大主流ERC-20token的总市值得出这个比率。虽然在以太坊上发布的token多达上万种，我们只选取主流的几种ERC-20token来计算总市值。具体名单可见下文图表的脚注。

以太坊的NVTV比率在稳步下降中。在2019年4月1日，以太坊的NVTV比率跌至1.57，创了历史新低。截至11月10日，该比率为1.90。

ERC-20资产：ant、bat、bnb、cennz、ctxc、cvc、dai、fun、gnt、gusd、ht、icn、knc、leo_eth、link、loom、gno、lrc、mana、mkr、omg、pax、pay、poly、powr、ppt、qash、rep、salt、srn、tusd、usdc、usdt_eth、wtc、zrx

以太坊2.0公开测试网将于8月4日发布:以太坊2.0协调员DannyRyan表示，以太坊2.0公开测试网将于两周后，伦敦时间8月4日下午1点或2点，即北京时间8月4日晚上8点或9点发布。文章表示，整个测试网将运行大约3个月，即可能会运行到11月4日。因此，以太坊2.0的genesis模块很可能在11月5日发布。

据此前报道，以太坊多客户端测试网开发者AfriSchoedon在接受采访时表示，预计以太坊2.0信标链将在11月发布，除非团队在客户端或协议中发现严重错误。（Trustnodes）[2020/7/22]

这种情况同样体现在已实现市值上。已实现市值是CoinMetrics提出的一种衡量指标，根据每单位供应量的最后易手价格计算得出。相反，传统市值是是统一按照当前的市场价格进行估价。已实现市值可以用来衡量平均成本基数。

从已实现市值来看，以太坊的NVTV比率一直在稳步下降，目前已经跌到了2.57，创了历史新低。从不断降低的NVTV比率可以看出，ERC-20token在估值方面正在稳步逼近ETH。

自2018年年中以来，这部分增长主要来源于某一类ERC-20token：稳定币。

观点：拥有逾32枚ETH的以太坊钱包大多属于个人:据此前报道，根据Arcane Research发布数据，2020年拥有超过32枚ETH的以太坊钱包数量稳步增长，目前有近12万个地址有资格成为验证者，以利用抵押功能。实际上，自去年年初以来，这一数字已飙升13％。

对此，Nansen联合创始人、数据科学家Alex Svanevik表示，符合“32 ETH俱乐部”资格的以太坊地址大部分属于个人，而不是加密货币交易所，后者只占不到1000个钱包。然而，在最富有的钱包中，交易所仍然占据ETH总量的很大一部分。“具体来说，在‘32 ETH俱乐部’地址持有的1.05亿ETH中，至少3200万ETH由交易所钱包持有，换句话说就是大于30%。”（Cryptoglobe）[2020/6/12]

下图反映了效用型token、交易所token和稳定币的市值份额。我们使用了一种简单的方法来对这些token进行抽象分类；不过也可以采取其他分类方法。

“效用型token”是一类“可以确保买币者能够使用这个网络中的某些产品，从而为整个网络提供资金”。效用型token通常是在ICO热潮期间发行的，用来筹集资金，作为生态系统中的支付方式，获取某种服务或功能，或是参与投票之类的活动。

“交易所token”是一类由数字货币交易所创建的效用型token。交易所token通常被用来筹集资金，并用来抵扣部分交易费。

“稳定币”是一类将自己的价值锚定在另一种资产上的token，通常是锚定像美元这样的法币。从大多数方面来衡量，Tether目前是规模最大的稳定币，其他搭建在以太坊上的稳定币还有DAI、USDC、PAX和TUSD。

分析师：2017年共有1090个DApps和700个代币在以太坊网络上推出:据Finance Magnates 报道，2017年共有1090个DApps和超过700代币在以太坊网络部署。以太坊分析公司Alethio的业务分析师Christian Crowley5月28日在ConsenSys社区日表示，平均每天约有10万名新用户加入以太坊的生态系统。此外，以太坊网络每天处理100万笔交易。按照Crowley的说法，目前有2920万个独特的ETH地址。[2018/5/29]

虽然交易所token在2019年年初发展势头强劲，但是BNB在4月份从ERC-20版本转变为主网版本，导致以太坊上交易所token的市值暴跌。

在2018年7月1日，以太坊上效用型token的总市值达75.2亿美元，而交易所token的总市值是29.8亿美元，稳定币是1.09亿美元。截至2019年11月10日，效用型token的市值是51.9亿美元，交易所token的市值是25.5亿美元，稳定币的市值达到了30亿美元，比一年半之前增加了28亿美元。

下图显示了上述三类token中每种token的市值份额比例。针对每种类别，我们选取的资产名单见下图的脚注。

效用型token：?ant、bat、cennz、ctxc、cvc、fun、link、loom、gno、gnt、icn、lrc、mana、mkr、omg、pay、poly、powr、ppt、qash、rep、salt、sr、wtc、zrx

Robinhood在将比特币和以太坊免佣金交易服务扩展至美国科罗拉多州:据ccn消息，初创加密货币交易平台Robinhood刚刚宣布将其免佣金交易服务扩展到科罗拉多州。此前Robinhood已在美国加利福尼亚、马萨诸塞、密苏里和蒙大拿州推出了针对比特币和以太坊的免费免佣金交易。[2018/4/21]

稳定币：?dai、gusd、tusd、usdc、pax、usdt_eth

交易所token：?bnb、ht、knc、leo_eth

此外，大部分增长都源自一种稳定币——Tether。

正如我们在上一篇关于网络状态的文章中所述，Tether分散在多个不同的协议上，其中最大的两个分别是Omni协议和以太坊协议。在过去的几个月来，Tether的使用量从基于Omni协议的版本转移到了基于以太坊协议的版本上。

交易反转

一直以来，以太坊上各类token交易的总笔数都低于非token交易笔数。然而，自2019年5月以来，token交易一直都有要超过非token交易的势头。截至11月10日，ERC-20token的日交易笔数在30.3万笔左右，而ETH的日交易笔数在29万笔左右。

下图显示了ERC-20token的交易笔数、ERC-721token的交易笔数和非token的交易笔数，都使用的是7日滚动平均值。

ERC-20token交易笔数的增量很多都是usdt带来的。下图显示了2019年日交易笔数最高的10种ERC-20token的市场份额。usdt在5月份异军突起，占据了前10种ERC-20token市场份额的80%。

ERC-721崛起

虽然ERC-20token一直都是主要的token类型，但是ERC-721token正在崛起。

截至10月末，ERC-721token的转账笔数已经超过了ERC-20token和ETH的转账笔数。在2017年末的加密猫热潮期间，ERC-721转账笔数达到了峰值。11月，ERC-721的转账笔数飙升，已经超过了加密猫当年创下的峰值。

相比每个ERC-721资产实际交易活动产生的交易笔数，总的转账笔数所反映的情况稍微全面一点。由于每个ERC-721token都是独一无二的，许多ERC-721token通常都会捆绑在一起，然后通过同一笔交易发送出去。下图显示了ERC-20token的转账笔数、ERC-721token的转账笔数和ETH转账笔数，都使用的是7日滚动平均值。

ERC-721token的转账笔数之所以会出现大幅上涨，主要是因为以太坊上的卡牌游戏“GodsUnchained”。

GodsUnchained是一种交易类卡牌游戏，与《炉石传说》这款游戏类似。与《炉石传说》不同的是，GodsUnchained是构建在以太坊区块链上的，每张卡牌都是一个ERC-721token。也就是说，每位用户都可以真正拥有自己的卡牌，还可以像其他密码学货币那样在公开市场上进行自由交易。

……

虽然尚处于发展初期，GodsUnchained是加密货币在游戏行业实际用例之一。链上游戏的玩家可以控制自己在游戏里的资产。也就是说，他们的资产是不可能被剥夺或审查的。使用非同质化代币的链上游戏有很多，GodsUnchained不过是其中之一。在以太坊域名服务之类的应用和Decentraland之类的链上游戏也在使用NFT，之后会涌现出各种其他类型的游戏。

虽然ERC-721合约的数量目前依然只有4600个，远比不上ERC-20合约的数量有18.4万个，ERC-721合约的数量在2019年得到了飞速发展。自1月1日起，已部署的ERC-721合约的数量增加了近350%，反观ERC-20合约和非代币合约的数量分别增加了39%和36%。

此外，以太坊智能合约的整体使用量正在增长。以太坊合约调用量正在稳步攀升，最近主要在GodsUnchained的影响下达到了历史最高点。随着以太坊智能合约经济继续发展，token在整个生态系统内会变得日趋重要。

以下是根据7日滚动平均值绘制的以太坊合约调用次数统计表。

以太坊token在其短暂的生命周期中已经有了巨大发展，势必还会随着进一步的发展而发生改变。我们将继续密切关注以太坊的NVTV、以太坊上稳定币的发展情况，以及ERC-721的发展潜力。

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