ECH:加密行业的速度究竟有多快？信息不对称让你我看到的行业“大相径庭”_MECHX

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作为一个创业者和风险投资家，我在很多市场学习和工作。过了一段时间，你就会学会如何在一个领域中“跟上速度”，知道如何在几周或几个月的时间里从一知半解变成非常博学。

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然而，这在今天的加密领域中是不可能的。

作为加密货币领域的一位创始人，我几乎每天都会见到令人瞠目结舌的对话或互动。更有趣的是，每次令人惊掉下巴的情况总是不同的。由于种种原因，人们对这个行业的一些最基本的要素存在误解，缺乏共同的背景。这并不是一个委托人与代理人问题，在很大程度上，也不是说任何人都被故意误导了，但不可避免的结论是，加密行业中存在着巨大程度的信息不对称。

下面是一个与基本原理严重脱节的例子。这两条推文中有一条是错的(这里我就不说哪一条了)。

“在接下来的几年里，加密货币很有可能进入一个无聊得多的阶段(就明显的技术突破而言)。我已经看到周围的绝望。”

观点：加密行业目前缺乏与产品市场相匹配的应用程序:金色财经报道，Jason Yanowitz在Bell Curve播客提问，每个人都在建设基础设施，没有应用程序。Mike Ippolito回答，在基础架构和应用程序之间有一个滞后期，你实际上需要良好的基础架构来构建应用程序。Web3基础设施与应用开发之间的关系类似于鸡生蛋、蛋生鸡的问题。要开发优秀的应用程序，就需要能支持这些应用程序的基础设施。但归根结底，基础设施应该为应用程序服务。到目前为止，加密行业似乎还缺乏一样东西，一种与产品市场相匹配的应用程序，以推动基础设施的发展，但它即将到来。[2023/7/31 16:07:46]

“新的新时代…我不认为说以太坊的智能进步是人类历史上最令人兴奋/乐观的事情之一是夸张的。”

为什么?

加密行业比任何其他技术市场都要复杂10倍，公平地说，它在多个维度上要复杂10倍。区块链和建立在区块链之上的加密初创企业需要解决和减轻大量迄今无法量化的问题和风险。最重要的是，它下面的地貌和构造板块都在以惊人的速度移动。

美SEC要求法院驳回Coinbase请愿书，并要求提供针对加密行业的额外监管指导:金色财经报道，美国证券交易委员会 (SEC) 向上诉法院表示，加密货币交易所 Coinbase 周一晚间未能证明监管机构需要为数字资产行业创建新的监管框架。联邦监管机构要求法院驳回 Coinbase 的请愿书，并要求提供针对加密行业的额外监管指导。SEC在表示，美国证券交易委员会尚未就该请愿书做出任何决定，并继续考虑该文件。

Coinbase 于 2022 年 7 月向美国证券交易委员会提交了最初的请愿书，要求监管机构提供有关数字资产的指导。上个月，加密货币交易平台向美国第三巡回上诉法院提交了强制执行令请愿书，要求其在不断升级的法律纠纷中迫使监管机构对请愿书作出回应，Coinbase 在同一周提交了对美国证券交易委员会威尔斯通知的回应。[2023/5/16 15:05:50]

一些最好的密码团队都处于他们的第2或第3个轴心，这并不仅仅意味着这些轴心是失败的象征。前沿的、广阔的设计空间区块链和智能合约平台提供了丰富而富有挑战性的实验，但学习曲线仍然陡峭。

FTX创始人：加密行业应合作解决当前的监管差距:金色财经报道，FTX创始人SBF今日发推文称：“我已经写了很多关于FTX路线图的文章，但我没有写太多关于加密的东西。这不是投资建议，只是我的意见。”SBF表示，目前加密行业已经有了稳固的用户群、智能合约、潜在用例、扩容解决方案的开始以及大量的关注。过去几年总体情况进展顺利。那么还缺少什么？首先最显而易见的是监管。一方面，许多司法管辖区的代币发行、平台注册和稳定币的流程还不清楚。这使得该行业难以安全地向前发展，而机构参与者也难以参与其中。另一方面，许多监管机构发现与加密公司合作非常困难。此外，区块链已经开始扩容，但还不够。我们的TPS约为 5万，而工业规模的应用通常需要数百万。而且，虽然数字资产在支付方面有着巨大的前景，但实际上今天很少有人用它们来完成支付。当我们结束加密历史上最具爆炸性的一年并展望 2022 年时，加密行业需要关注什么，并做好准备？最重要的事情是合作解决当前的监管差距，同时允许流动性转移到境内，进入美国、欧洲和其他司法管辖区。创建一个基于报告、透明度、审计的稳定币框架，以确保稳定币得到他们所说的支持。重要的是，在这样做的同时，确保开放网络可以增长。其次，应该有标准的市场监督，在一个统一的制度中，为现货、期货等创建类似的标准。第三，是基于代币发行的披露、注册和反欺诈制度。所有这一切的目标都是为了变得更强大。以一种让消费者和机构都感到舒适的与数字资产生态系统交互的方式融入客户保护和监管的明确性。我很乐观地认为我们可能会在未来几年内实现这一目标，隧道尽头有一盏灯。对于用例，最大的障碍是网络效应。真正目标是制作一款出色的游戏，并以一种让游戏变得更好的方式集成NFT。同时，网络需要不断扩展，快速意味着数百万TPS。所以最重要的是有一个具体的路线图来扩展到数百万TPS，并很好地执行。因此，加密生态系统在明年需要很好地管理一些具体的事情。[2021/12/28 8:08:27]

18个月前构成加密领域最佳实践和思想领导力的大部分内容正在迅速成为过时，而事后看来，再过18个月，它们看起来会是存在严重误导性的。

澳大利亚ASIC专员呼吁加密行业提供帮助以加强监管:澳大利亚证券投资委员会（ASIC）专员Cathie Armor表示，ASIC面临的一个挑战是新产品（尤其是加密货币资产）如何适应其当前的监管框架。她说：“我们收到了很多抱怨，称投资者领域的情况不太好。就在不久前，我们收到了大量关于加密货币欺诈的投诉。”Amour寻求行业参与者的反馈和情报，以便采取措施清除该行业的恶意行为者。她认为，为了更好更快地取得进展，需要帮助ASIC了解解决数字货币问题的最佳方法。（Itnews）[2021/4/23 20:49:46]

自然选择将走向何方?

ICO泡沫和互联网泡沫之间有许多明显的相似之处，但有一个关键的区别。

“这就是互联网。你不需要收入，你只需要眼球”，这是许多推动互联网泡沫的初创公司背后的疯狂假设。这个泡沫是由风险资本私人提供资金的，所以当这个假设失败，互联网泡沫破裂时，风险投资和初创公司受到了沉重的打击，因为死亡螺旋随后而来，初创公司很快就耗尽了现金。没有哪个创始人或风投会再一次被抓到说“收入不重要”(是的，我知道很多人仍然相信可以推迟追求收入)。互联网泡沫这一堂课得如此严厉，我至今仍能真切地感受到它在硅谷造成的创伤后应激障碍。

动态 | 摩根溪创始人发推总结本周加密行业大事件:摩根溪数字资产创始人Apompliano发推总结了本周加密行业大事件：1. NASA使用区块链技术；2. tZero分发安全令牌；3.Bitwise向SEC提交ETF申请；4. 全球第二大比特币矿商迦南考虑在美国上市；5. ETH基金会向parity技术公司捐赠了500万美元；6. 科罗拉多州的一项法案中免除某些证券法律对加密货币的限制。[2019/1/13]

ICO泡沫中看到了各种类似的愚蠢假设，但关键的区别在于，这次愚蠢假设背后的代币是液态的。事实上，大多数项目和初创公司表面上都失败了或正在失败，但它们为投资者带来了或继续带来了短期或长期的回报。纯粹的非理性投机(主要发生在亚洲市场)使这些代币的估值一直处于荒谬的水平。当然，像狗狗币这样的项目，其创始人很清楚这个项目从来没有被认真对待过，如果是在一个理性而高效的市场上，狗狗币的价值应该趋向于0美元。

消费者和经济学家对这种奇怪的经济怀疑态度感到困惑，并继续引导许多加密初创企业走向一种模式，这种模式的假定目标是在一个中心化交易所上市。如果Dogecoin等项目的市值为0美元，我们将看到更多的企业家和投资者吸取必要的教训，并进行调整。

令人眼花缭乱的创新步伐

越来越明显的是，信息不对称差距正在扩大，而不是缩小。

在加密行业中，有许多垂直领域正在发展，要想对多个垂直领域有足够的了解几乎是不可能的。发展太多样化，进展太快，任何从业者都跟不上。

考虑到这些独特的情况，传统风投跟不上时代的步伐是可以理解的。更有趣的是，加密货币本地风险投资家的数量正在下降。最近几周，少数几家更知名的加密风投公司已经公开表示，在不远的将来，这些公司将令人尴尬地偏离此前的目标。

为了提供一些概括性的背景，这些观点不仅仅是意见上的不同，它们更像是VC，表明了一种直接面向消费者的品牌是企业软件。这应该会让很多LPs的下巴掉下来。加密行业让一些非常聪明的人看起来像是在滑雪。

如果所谓的加密本地学科专家正在迅速落后，那么过客一般的通才们还有什么机会呢?

“你们很多人都知道，以太坊让我感到困惑。它为许多重要的事情指明了道路；智能合约、可编程的无信任计算、潜在的PoS等等。但这仍然很难建立起来，存在大量的扩展性问题，许多开发人员正在寻找其他的方法。

——硅谷顶尖的风险投资家、风险投资公司UnionSquare联合创始人FredWilson”

另一个例子。

“在可预见的未来，区块链是可扩展的。”

闪电网络向何处去?

信息不对称也存在于加密垂直领域。虽然我绝对不是闪电网络(LN)方面的专家，但我经常与许多LN初创公司和开发人员保持联系。

就在上周，一位LN开发人员向我展示了迄今为止我所见过的最酷的LN演示。当付款的测试顺利进行时，她脸上露出自豪的笑容。(我的手机上有一个LN钱包应用程序，里面有5美元卡在了BTC的一个支付通道里，我之前不知道该怎么移动，不过这是另一个帖子的内容)。

我有点不好意思地问她是否听说过Burner钱包。她没有。我解释说，Burner钱包通过一个URL为DAI启用了即时、一次性的支付渠道，这个URL巧妙地解决了使用侧链实现可扩展的问题。它现在运行得很好，不需要持续性，并且已经集成到一些以太坊和DeFi初创企业中。

我问，Burner钱包，与WBTC或TBTC相结合，会使闪电网络过时吗？她不得不用手机搜索“Burner钱包”。这一次，是她大吃一惊。

今天，LN距离黄金时间还有很长一段路要走，它仍然致力于持久性的基本和关键任务处理。仅仅是一个以太坊开发者的黑客攻击就使闪电网络过时了吗?我不知道。也许。但更重要的是，在过去几个月里，我与之交谈过的所有LN初创企业或开发人员都没有听说过这个钱包。

Fintech向何处去?

我可能会说，这种信息不对称最有趣的例子是来自传统金融技术领域的人。正如Techcrunch最近指出的那样，晚期的Fintech是热门。事实上，这篇文章甚至指出，“一些喋喋不休的人总是大喊区块链”，就好像Fintech从广义上对区块链有着坚定的把握。

这位特别的喋喋不休的人不止一次地与一位金融科技公司的CEO交谈，他的公司可能会受到DeFi产品的生存威胁。

在每种情况下，这位CEO不仅对基于加密的产品的竞争潜力一无所知，而且显然没有认真对待基于加密的替代品的潜力。在可能的情况下基于区块链的金融服务很好理解了，听到一位企业CEO说出“为什么我要在区块链上这样做”，就需要知道这个问题的答案，这让我惊掉下巴(打个比方)。这应该会让每一个GP和LP怀疑他们的下巴是否也被吓掉了。

这与Blockbuster/Netflix的历史有些相似，但Netflix当时仍是一家邮购公司，流媒体数年时间才开始爆发。如果Netflix当时拥有流媒体产品的v1版本，而Blockbuster仍然拒绝接受它，情况会变得多么糟糕？DeFi初创公司有各种Fintech杀手的早期原型。我认为哪些Fintech公司正面临生存威胁？所有的。

我不了解最近Fintech交易后期的任何投资备忘录，但如果它们没有认真分析cDAI及其增长，那么它们就错了(除非他们迫不及待地要退出)。

加密知识金字塔

为此，我认为尝试一下加密知识的层次会很有趣。下面概括的有点浅，但它很有用，说明了知识的深度比大多数旁观者意识到的要深得多。