稳定币:投资人必读：Curve 稳定币深度解析_AMM

CurveFinance，以其稳定币兑换和多币池设计而闻名的DEX协议最近宣布了其稳定币设计。

其设计的2个最重要的支柱是LLAMMA和PegKeeper。

LLAMMA代表借贷清算AMM算法。这是一个自动清算/清算程序，参考了?@Uniswap?v3的部分功能。

与AaveAave?等其他借贷协议相比，清算程序是自动化的。当抵押品价格下跌时，AMM将抵押品转换为Curve的稳定币，当价格上涨时将crvUSD转换回抵押品。

独家 | HNB战略投资人李侃：仅凭一份白皮书就可完成募资的现象不会再有:针对于区块链发展或者ICO模式的演化的问题，金色财经独家采访到HNB的战略投资人李侃，他表示，“ICO演化的下一个阶段，项目信息要充分披露，并且可查和可验证，包括项目团队和项目取得的实质性进展。仅凭着一份白皮书就完成募资是ICO的初级阶段，今后应该不会再有了。市场将会密切关注项目取得的实质性进展，包括：Github上的代码、系统的运行性能、应用的落地、和社区生态的发展等情况。同时市场将会自发的对项目团队的成员做全景的调查，以对项目成员的信用和能力做到充分的了解。并以此来帮助投资人做出尽可能正确的决策。并且还可能会发展出一种事后监督的机制来，如果项目在ICO之后，出现了项目团队违背当初承诺的情况，该机制将给予项目团队成员以相应的惩罚，以减少投资人的损失和增加项目团队成员的违约成本。”[2018/9/6]

由于这个特性，存在一个介于完全清算和完全去清算/抵押之间的中间状态。更有趣的是，由于Uniswapv3的范围订单功能，用户有可能取回他们的抵押品而不是永久清算。

声音 | Uber投资人Jeffrey Wernick：比特币是人民的货币:据Business Insider消息，Uber投资人Jeffrey Wernick接受采访称他认为比特币的价值来源于解决法币最大问题的能力。他表示，巨额赤字和货币贬值改变了政府与公民之间的关系，使得政府有能力在没有人民同意的情况下行事；然而比特币解决了这些问题，因为它是“人民的货币，是由人民定义的，是由人们信任的规则和协议定义的”。Jeffrey Wernick本人是一名比特币早期投资者，在2009年创立之初就买入。[2018/7/12]

金色相对论丨樊乘胜：投资人预期矿机公司上市收益率至少要15%:在本期金色相对论上，樊王咨询董事长樊乘胜表示，关于矿机公司上市战略配售期会不会有传统的投资机构进入的问题，其实只要是投资机构，不论你是传统投资机构，还是新兴行业投资机构，作为投资人，投资的目的就是获得高收益。黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫。新兴行业，传统行业，能赚钱的项目就是好项目。在我看来，投资人预期收益率起码要年化15%左右，才值得投入，否则不足以覆盖投资人所承担的风险。[2018/6/27]

但为什么Curve不使用自己的内部AMM，Curvev2？

首先，Curvev2中没有价格范围的概念。它是全价格范围的AMM。其次，没有解析解来计算每个“价格带”的最终状态。它的计算涉及求解三次方程。

crvUSD白皮书将整个清算区间划分为价格波段，每个波段的上限价和下限价分别用P_up和P_down表示。

通过重新调整每个波段的流动性，与单一价格波段相比，多波段分步资产再平衡计算的优势在于更好的滑点。

它表示基本价格与每个波段的上下价格之间关系的方式相当于Uniswapv3中的价格tick。

在每个波段中，流动性是均匀分布的。因此，尽管作者使用数值计算得出了这些关系，但我们可以为白皮书中的等式和提供一个简单的证明：

每个价格范围内的同质化流动性也有利于多用户清算。

由于资产再平衡，存在有常损失。如何选择最佳参数(A,n)似乎是一个具有挑战性的问题。

有常损失、滑点和gas成本都需要考虑。

第二个最重要的支柱，crvUSD的PegKeeper，顾名思义，维持crvUSD的美元锚定。

这是通过根据LLAMMA中的预言机价格和瞬时价格之间的差异改变利率来实现的。

如果对crvUSD的需求增加，则降低利率以激励借贷。如果需求减少，调高利率以激励赎回和销毁crvUSD。

为什么不选择其他稳定币来实现呢？

首先，原生稳定币可以为Curve带来收入。其次，目前没有其他支持LLAMMA的稳定币。

crvUSD还可以利用其现有的稳定币兑换基础设施和相关流动性。

Curve稳定币白皮书：https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf

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