REN:分析：renBTC和WBTC遭遇赎回潮，renBTC或存风险_WBT

FTX和AlamedaResearch暴雷，BlockFi等机构受到影响，FUD情绪蔓延，各种谣言传播。在BTC锚定币上，AlamedaResearch被传是最大的WBTC商家，且收购了renBTC的开发团队RenLabs。WBTC和renBTC是否会遭到风险呢，PANews查看了这两种比特币锚定币现在的状况。

WBTC

比特币仍是市值最大的加密资产，以WBTC为首的比特币锚定币，将BTC锁定在比特币网络中，在以太坊上铸造由BTC1：1支撑的锚定币，从而使比特币作为一种资产能够在以太坊上的DEX、借贷平台等项目中使用。

发行机制

WBTC是由Kyber、Ren和Bitgo联合发起的。当用户需要使用WBTC时，可以向WBTC的商家购买，需要执行KYC/AML程序并验证用户身份。也只有商家才能使用BTC向托管人发起铸币请求或将WBTC赎回为原生BTC。托管人负责保障资金的安全性，发行的WBTC都可以通过链上储备证明进行验证。

透明度

从WBTC的官网的仪表板上可以看到。以最主要的以太坊上的WBTC为例，目前在以太坊上发行有238,463WBTC，而储备金有241,471BTC，所有的储备金都可以在链上进行验证。除此之外，该机构还在Tron上发行有99.89WBTC和1998WETH，都有对应的储备金。

Gemini正试图召集其他债权人支持一项计划，从DCG收回更多资金:金色财经报道，加密货币交易所Gemini正试图召集其他债权人支持一项计划，从破产的加密货币借贷公司 Genesis 的母公司数字货币集团 (DCG) 中收回更多资金。

新提案将涉及一些债权人的前置资金，以帮助其他人快速偿还债务，以换取起诉DCG赢得的任何资金中的更大份额，并为债权人制定了一系列选择，估计他们可以从Genesis收回高达 28 亿美元。[2023/9/2 13:13:00]

链上分布

从Etherscan上可以看到，持有WBTC最多的分别为Maker、Aave、Compound的合约地址，这其中并未包括AlamedaResearch。Maker、Aave、Compound均为以太坊上的借贷项目，WBTC可以作为其中的抵押品。Polygon跨链桥、Arbitrum跨链桥、UniswapV3、Avalanche跨链桥等的合约中也持有较多的WBTC。

加密交易所Luno马来西亚分支：用户资金安全，与DCG及其子公司并无联系:金色财经报道，据 Tech in Asia 证实，Digital Currency Group（DCG）旗下子公司、伦敦加密货币交易所 Luno 的马来西亚分支机构表示，其平台上的所有用户资金都与 DCG 或其任何子公司没有相互联系，并表示用户资金由其指定受托合伙人根据马来西亚证券委员会（SC）的要求进行维护。[2023/2/2 11:43:24]

影响

传言称，AlamedaResearch是最大的WBTC商家，可能会影响WBTC。根据下图DuneAnalytics?@Messari_Jack整理的数据，AlamedaResearch铸造了101746.1WBTC，销毁了29,435.3WBTC，中间的差值为72,310.8WBTC。因为AlamedaResearch本身就是一个专业的交易公司，这一情况不难理解，例如当WBTC的价格过高，有套利机会时，AlamedaResearch完全可以用BTC铸造WBTC，兑换为USDC，同时用这些USDC在交易所买入更多的BTC。

Messari创始人：由于证券法限制，Genesis和DCG的GBTC清算无法形成“抛压”:金色财经报道，Messari创始人Ryan Selkis在社交媒体发文称，DCG和Genesis无法“抛售（dump）”GBTC，而这也是其流动性危机的一部分，尽管对GBTC和焦虑的投资者来说是个好消息，因为公共市场有规则可寻。自2021年初溢价转为折价以来，DCG购买了价值近8亿美元的GBTC股份，DCG董事会授权Grayscale Trusts购买高达12亿美元的GBTC股票。二季度，DCG/Genesis将3500万股GBTC（占比约5%）作为三箭资本的一部分抵押品，DCG及其附属公司现在拥有10%的信托股份，但这部分股份的流动性现在已经变得极差，因为灰度不是真正的“ETF”，只是根据 144 规则公开上市的工具，其日交易量只有450万股，未来或许会使用GBTC作为抵押品进行DCG-Genesis再融资。[2022/11/28 21:07:55]

彭博社：灰度母公司DCG在重组中已裁员10%，达66名员工:11月2日消息，据外媒报道，灰度、Genesis母公司Digital Currency Group（DCG）最近在重组后其首席运营官Mark Murphy已提拨为总裁，且裁员10%。知情人士透露，DCG于上周向受到重组影响的公司发出了通知，重组后有66名员工离职。DCG发言人对此表示：“我们最近对DCG进行了一系列内部调整，为其下一阶段的增长定位，包括精简我们的部门，同时提升我们的领导团队。”

此前8月份消息，Genesis宣布CEO离职及任命新领导团队，并裁员20%。此后Genesis全球市场洞察主管Matt Ballensweigm、销售和贸易联合主管Matt Ballensweigm、还有仅上任3个月的首席风险官Michael Patchen均已离职。据悉，Genesis是陷入三箭资本破产的最大债权人，DCG承担了部分责任，并向正在进行清算的三箭资本提出了12亿美元的索赔。（彭博社）[2022/11/2 12:07:33]

这并不意味着AlamedaResearch的暴雷会影响到WBTC的安全性，他并没有直接托管底层的BTC资产，也不能凭空铸造WBTC。

声音 | DCG创始人：加密市场冬天即将结束 本轮价格飙升只会一直持续下去:据Cointelegraph消息，6月11日，加密投资公司Digital Currency Group（DCG）创始人兼首席执行官Barry Silbert接受媒体采访时表示，加密市场的寒冬可能即将结束，最近加密货币价格的飙升只会一直持续下去。他指出，比特币的价格走势就像“过山车”，自2011年以来，比特币价格已经下跌了四次80%，之后又创下了历史新高。基于此，近期市场在经历了2018年的大规模熊市后大幅上涨，或许市场正在走出冬天，进入春天。[2019/6/12]

唯一需要担心的是WBTC的流动性，从上面的发行机制可以知道，用户并没有权限通过智能合约交互赎回原生BTC，而只能通过中间的商户赎回或者直接在二级市场上交易。如果AlamedaResearch在市场上抛售，可能在短期内造成二级市场价格偏低。

但这种情况出现的概率很低，AlamedaResearch作为WBTC的商户，完全可以将WBTC赎回为流动性更好的BTC，再在市场上出售。即便出现这种情况，其它商家也可以通过低价买入WBTC，高价卖出BTC套利来维持WBTC的价格。用户也依然可以通过其它商家在完成KYC/AML等程序后赎回。

WBTC官网数据显示，最近WBTC正在遭到大额赎回，11月10日，AlamedaResearch赎回了3000WBTC，Crypto.com赎回了约4000WBTC。

截至11月11日下午，Binance上WBTC/BTC交易对Bid价1.0000，Offer价1.0001，价格正常，并没有下跌。整体来看，AlamedaResearch暴雷能够引起WBTC风险的理由并不成立。

renBTC

传言称renBTC会出现风险的依据在于AlamedaResearch已经收购了Ren项目，我们在RenProject的官方Medium上找到了《Ren+Alameda》的文章，Ren的开发团队确实已在2021年2月2日宣布加入Alemeda，将优先考虑多链和RenVM对Solana的支持。

发行机制

早期，PANews认为renBTC的铸造是去中心化的，Ren系统内的节点需要绑定10万REN代币，每个分片的Ren节点必须绑定不少于分片中锁定的BTC价值的三倍。但现在看来并非如此，REN的市值和renBTC市值相当，且社区质疑团队掌握着RenVM的控制权。

根据团队11月10日在Discord中的表述，当前正在使用的Ren1.0并未开源，还未上线的Ren2.0代码将由社区所有，和AlamedaResearch没有任何关系。预计将在明年年初过渡到Ren2.0，Ren1.0将被淘汰。团队正在考虑加快这一进程，可能会更快启动Chaosnet2.0，只允许RenVM提款，而不允许继续存款。RenLabs每季度从Alameda获得运营费用，已经获得的费用延续到了今年年底，并不清楚以后的计划。

透明度

RenVM作为一个跨链桥，同样公布了跨链的资产和抵押品的链上数据。官网显示，目前抵押品的总价值为9378万美元，共发行了4660renBTC，也均有原生比特币支撑。

链上分布

同样从区块链浏览器上可以看到，持有renBTC最多的为Curve和Uniswap，在DEX中的流动性超过renBTC总量的一半。

影响

从上面团队的表述可知，现在正在使用的Ren1.0也被团队认为面临淘汰，且和Alameda有关联。再考虑到Alameda正在给RenLabs支付工资，社区对团队掌握着项目控制权的担忧似乎并非没有道理，这确实可能成为风险点。

RenProject的区块链浏览器显示，大户似乎正在逃离。

最近的8笔交易中就有4笔交易是将以太坊上的renBTC赎回原生比特币。相对于renBTC的流通量，40.5BTC、23.2BTC、50BTC的赎回数量似乎并不算少。

而对于Solana链上的用户，情况更为难堪，Discord中的用户表示Solana上的renBTC目前既不能铸造，也不能赎回。截至发稿前，团队表示已经修复。

Curve兑换页面显示renBTC/WBTC的兑换比例为0.9978，仍在可接受的范围内。

在上述“Ren+Alameda”的文章中，还有如下描述：“wediscussedtheprogressmadetowardsdistributingcontrolofRenVMtothird-parties”。这意味着在被Alamada收购的同时，团队正在考虑将RenVM的控制权分配给第三方，如今我们只能希望这个第三方并未包括AlamedaResearch。

小结

在AlamedaResearch参与的两个比特币锚定币项目中，WBTC中AlamedaResearch只是作为中间商家，并没有项目的控制权，并不受此次事件的影响。

而RenLabs直接由AlamedaResearch支付工资，且存在控制权限问题，团队称当前的方案会被淘汰，链上数据显示用户正在逃离，在事故频发的当下，用户可以暂时选择赎回，等待Ren2.0的上线。

责任编辑：Kate

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