GBT:华尔街日报：傲慢，贪婪，咄咄逼人 —— SBF 如何跌落神坛_BONSAI Vault (NFTX)

几天之内，SamBankman-Fried就从加密世界的白衣骑士变成了人人唾弃的徒。

他的十亿美元财富已经崩溃。他正面临司法部和证券交易委员会的调查。他的公司FTX破产了，随之破灭的是对加密货币本身未来的许多希望。

Bankman-Fried先生是一位外表和蔼的30岁人士，通常被称为SBF，直到本周一直是行业的领军人物。他的公司的财务状况是不透明的，但他在Twitter和许多媒体采访中表现的却很“透明”。

比尔·克林顿、汤姆·布雷迪、凯蒂·佩里和其他家喻户晓的名字跋涉到FTX的巴哈马基地，与他一起出席他组织的一次会议，以宣传他对围绕数字资产构建的复杂金融系统的愿景。他最近谈到想要成为世界上第一个万亿富翁。他慷慨地为候选人和事业捐款，他成为有效利他主义的倡导者，这是一种流行的哲学运动，鼓励年轻人赚大钱，以便将财富捐赠给慈善机构。

随着公司的发展，Bankman-Fried先生的另一面出现了。参与会议的人士说，他对海外监管机构和其他人态度粗鲁和侮辱。他在收购陷入困境的加密公司的谈判中表现出自信的风格。他讨好美国政客和监管机构，似乎在怂恿他们对他的竞争对手进行审查。

在幕后，FTX使用数十亿美元的客户资金来资助他创立的数字货币公司AlamedaResearch的风险交易。本周披露的这种做法震惊了SBF的崇拜者，以及他自己的许多员工。未披露的贷款在FTX的财务上造成了一个漏洞，为本周早些时候该交易所的迅速内爆奠定了基础。

致力于监管

最后，Bankman-Fried的致命错误之一可能是通过倡导加密监管来对抗加密世界的成员。特别是，他与全球交易量最大的加密货币交易所币安的亿万富翁创始人赵长鹏为敌。而CZ是FTX的早期资金支持者。

上周末，CZ打响了推倒FTX的第一——在推特上称Binance正在倾销其价值超过5亿美元的FTT，这是由FTX创建的代币。

这位币安创始人表示，此举是出于“风险管理”的目的，他援引加密货币网站CoinDesk最近的一份报告显示，价值数十亿美元的非流动性代币存在于FTX的姊妹公司Alameda的资产负债表上。

金融时报：华尔街准备接管成熟的加密公司:6月1日消息，据英国金融时报报道，一些金融业最知名的公司正在建立自己的数字市场交易平台，押注基金经理将更喜欢、熟悉和值得信赖的品牌，而非押注于主导该行业的不透明的加密交易所。渣打银行、野村证券和嘉信理财等传统金融机构正在创建或支持新的、独立的加密公司，其中包括可以处理比特币和以太坊等数字货币的交易所和托管集团。

报道称，嘉信理财、做市商Citadel Securities和Virtu Financial是支持EDX Markets的团体之一，而英国银行渣打银行则支持交易所Zodia Markets和托管公司Zodia Custody。纽约梅隆银行和富达已经拥有自己的数字资产托管部门，美国证券交易所纳斯达克正在等待美国监管机构的批准，以便推出自己的服务。[2023/6/1 11:51:39]

这是一个问题，因为它表明Alameda严重依赖FTT，这是一种价值不确定的代币，如果出售导致代币价格暴跌，Alameda的财务可能会崩溃。当时尚不清楚Alameda的麻烦是否会延伸到FTX，但鉴于两家公司相互交织的性质，市场对FTX稳定性的担忧迅速升温。

当天晚些时候，CZ补充道：Binance不能支持那些在背后游说反对其他玩家的人，他在推特上写道。这清楚地提到了Bankman-Fried先生在华盛顿的活动，在华盛顿，这位FTX负责人已成为最大的捐助者之一。

几乎立即，对冲基金和其他公司从FTX撤资，引发了危及交易所未来的危机。根据Bankman-Fried后来发布的一条推文，仅在周日，客户就以价值50亿美元的提款对FTX造成了疯狂挤兑。

寻找救援者，FTX转向了引发危机的同一个对手：CZ。Binance同意购买FTX，但在一天后撤回了其出价。在《华尔街日报》看到的一条Slack消息中，Bankman-Fried先生在媒体报道后才知道这笔交易破裂了。

华尔街日报头版报道币安519宕机事件及受损投资者的求偿努力:7月13日消息，《华尔街日报》在头版报道了币安519宕机事件，以及受损投资者的求偿努力。报道介绍了几位因在宕机期间无法平仓而被清算的投资者案例。其中，印度投资者Singhal自称损失7.4万美元，他正与700名投资者一起通过一名法国律师寻求补偿，意大利也有一个类似团体在向币安求偿。币安发言人称5月19日这样的极端市场波动给它和其他交易所带来了技术瓶颈，并称事件发生后立即采取措施，与受影响用户接触，提供补偿，也欢迎其他受影响用户直接联系官方。Singhal提交了赔偿申请，但获得的赔偿方案是：三个月币安VIP服务，并且要同意永远放弃对币安的求偿行动，否则将一无所获。根据币安的条款和条件，求偿用户必须向香港国际仲裁中心提交争议，这对个人来说代价高昂。为求偿团体提供咨询的律师Aija Lejniece表示：「币安让普通消费者很难求偿，但也不是不可能。」她希望通过将大家联合起来，争取「全额索赔」。（华尔街日报）[2021/7/13 0:47:02]

“对于我们进入这个地方，以及我在其中的角色，我深感抱歉，”他在Slack消息中写道。“这取决于我，而且只有我一个人，这很糟糕，我很抱歉，这并没有让它变得更好。”

就在上个月，SBF还在吹嘘他的扩张计划。他在《华尔街日报》的TechLive会议上表示，他正在与投资者就新现金进行谈判，以寻求“有效的收购”。他说FTX已经在加密专业人士中广为人知。他说，他有兴趣购买可以吸引更多交易者的东西。

周五，Bankman-Fried先生辞去了首席执行官一职。破产结束了他为拯救FTX寻找追求者的疯狂努力——鉴于FTX本身在今年早些时候救助了陷入困境的加密货币公司，这是一个具有讽刺意味的转折。

在此前批评过加密领域的不良行为者之后，Bankman-Fried本人正面临联邦调查。据知情人士透露，他将使用客户资金的决定描述为一个糟糕的判断。

在传统金融领域，监管机构要求经纪商将客户资金与他们用于交易的任何资金分开。但在加密货币的狂野西部，规则更加模糊。目前尚不清楚Bankman-Fried或FTX可能因客户资金损失而面临什么法律后果。

华尔街投行杰富瑞投资负责人：旗下养老基金实物黄金权重降低 5%，转投比特币:据 business-standard 报道，比特币在过去一段时间的大幅飙升表现，已经吸引众多交易员和投资者转向这项投资标的，其中，就有华尔街知名投资银行杰富瑞（Jefferies）股票策略全球主管 Christopher Wood。

近日，在杰富瑞给投资者的周报中，该团队表示，计划将其管理的全球养老基金投资组合（该投资组合成立于 2002 年第三季度末）中实物黄金 50% 的权重降低 5 个百分点，用于投资比特币。此外，若比特币从两万美元高位大幅缩水，团队计划增加这个仓位。[2020/12/20 15:50:08]

Alameda和FTX尚未详细说明丢失的钱发生了什么，尽管SBF已承诺分享更多信息。众所周知，Alameda从事高风险的交易策略，并且比FTX更容易受到加密市场波动的影响。

周四，巴哈马监管机构冻结了一家主要FTX子公司的资产，并任命了一名临时清算人。周五上午，FTX及其美国子公司申请破产。

市场影响

瑞穗证券的加密货币分析师丹·多列夫说：“令人震惊的是失宠，它是如此迅速。”?“我们了解到，加密货币的价值可以在几分钟内蒸发，这是最令人震惊的事情。”

FTX的倒闭是加密货币更广泛目标迄今为止最严重的挫折——加密旨在建立一种替代金融架构，可以取代当今主导货币世界的银行和经纪人系统。今年比特币和其他数字货币价格的暴跌导致了一系列加密公司破产，这暴露了宽松的借贷行为和猖獗的冒险行为。

FTX标榜先进的风险管理能力并迅速获得追随者，被视为一股稳定的力量，而Bankman-Fried先生被视为能够带领数字货币世界走向光明未来的远见卓识者。

“现在的问题是你能相信任何加密投资，”多列夫先生说。“它会在几秒钟内失效吗？”

随着加密货币世界的发展和扩展，更广泛的投资和金融世界长期以来一直保持谨慎。这些投资总是有可能崩溃，金融参与者担心他们可能会推翻更多根深蒂固的公司或投资者，从而给更广泛的金融体系带来潜在问题。

加密行业博主：华尔街或持有比特币流通量的5％，约90万枚BTC:加密货币行业博主IvanOnTech在直播中表示，除Grayscale公司公开表明其持有BTC流通量的1.7％（约36万枚BTC）外，其他几支主要的投资基金也都在处理比特币和其他数字资产，因此他推测华尔街持有的比特币总量实际上可能是流通量的5％，约90万枚BTC。（U.Today）[2020/4/17]

目前，几乎没有迹象表明会产生更广泛的影响，让专业人士和其他人放心。1998年对冲基金Long-TermCapitalManagement崩溃时，美联储被迫介入以帮助稳定金融体系，而2008年雷曼兄弟和其他金融机构的垮台也要求政府和美联储帮助支撑经济。今天没有发生这种情况。本周早些时候，由于加密货币问题，股市遭受了挫折，但最近几天因通胀数据令人放心而上涨，而加密货币世界似乎受到了痛苦。

尽管如此，金融界仍然处于紧张状态，因为FTX拥有数百名主流投资者和贷方，其中包括一些领先的风险投资公司和其他公司。他们可能因FTX的垮台以及由此导致的比特币和其他加密投资的暴跌而遭受了巨大损失。FTX、Alameda和其他关联公司在其破产申请中估计，他们有超过100,000名债权人，面临100亿至500亿美元的负债。

FTX的崩溃也发生在美联储采取行动提高利率以对抗通胀并结束宽松货币时代的同时，这对加密货币等风险资产造成了抑制。这表明金融体系可能会面临更多的痛苦和冲击。

SBF的登顶之路

SBF在斯坦福大学的校园里长大，靠近一所以素食和裸体万圣节派对而闻名的学生宿舍。他的父母都是斯坦福大学法学院的教授：税法专家约瑟夫·班克曼和研究法律、经济学和哲学交叉领域的芭芭拉·弗里德。

从麻省理工学院物理专业毕业后，SBF在量化交易巨头JaneStreet找到了一份工作。一位前同事回忆说，他是一个害羞的初级交易员。和公司里的其他人一样，他穿着随意，穿着连帽衫，在办公室里走路时不穿鞋。这位前同事说，随着时间的推移，他试图推动简街接受有效的利他主义，从而激怒了公司的一些人。

动态 | 调查显示华尔街机构认为比特币已经触底:据CNBC报道，华尔街机构和Twitter用户在比特币问题上存在分歧。但根据最新调查显示，通常更为谨慎的机构，在宣布触底时更为乐观。Fundstrat执行合伙人兼研究主管Tom Lee在最近的一次晚宴上对25家机构进行了调查，并将他们的回答与Twitter上的9500个回答进行了比较。多数机构表示，比特币的价格已经“触底”，而多数接受Twitter调查的受访者表示，比特币还有更大的下跌空间。加密资产类对于谨慎的长期投资者来说存在很大的风险。安全存储资产的地方仍然是一个尚未解决的问题。在Fundstrat调查中，大多数受访者将中央银行列为影响价格的“最重要的宏观因素”。[2018/10/5]

2017年，他在加利福尼亚州伯克利的一所租住的房子里创办了AlamedaResearch。Bankman-Fried先生在今年夏天的一次采访中回忆说，在他的小团队订购桌子和电脑的两周内，房子里挤满了Amazon.com的盒子。“实际上，每平方英尺的空间都装满了纸板箱，”他说。“我们去不了厨房。”

他聘请了一名员工来处理业务，这样他和他的联合创始人就可以专注于交易。他后来将Alameda搬到了香港的WeWork办公室，那里的加密监管比美国宽松。

据知情人士透露，WeWork空间的其他地方是一间小型办公室，里面有几名来自另一家加密公司的员工：币安。这两家公司很友好，至少一开始是这样。

据参加派对的人士透露，2019年1月，CZ在新加坡一栋豪华别墅参加了Alameda赞助的派对，该派对是在Binance赞助的区块链会议之后举行的。

当时，Alameda正在开展一个启动加密货币交易所的项目。它于2019年5月推出，名为FTX，是“期货交易所”的简写。Binance成为FTX的首批投资者之一。

交易员很快涌向FTX。该交易所爆发式增长，超过了遭受技术失误和用户界面不佳的竞争对手，尽管它仍然落后于币安。

“FTX在所有交易所中拥有迄今为止最好的交易体验，它是设计最好的平台，我们认为他们会成为业内最大的公司，”价值1亿美元的对冲公司CoralCapital的管理合伙人乔什·克鲁格(JoshKruger)说基金。

取得成功后，SBF寻求筹集资金来资助FTX的发展并提高其在行业中的地位。他让潜在投资者赞叹不已。当他在2020年与硅谷风险投资公司红杉资本的高级投资者谈论Zoom时，他们立即迷上了他的愿景。

“我希望FTX成为一个你可以用你的下一美元做任何你想做的事情的地方，”他说，根据红杉委托为该公司网站撰写的一篇文章。

文章称，“我爱这个创始人，”一位红杉合伙人立即给同事打了个电话。

“我是十分之十的人，”另一位回应道。

红杉团队当时并没有意识到这一点，但SBF在玩电子游戏“英雄联盟”时做出了他的推销，他后来在红杉的文章中承认。

从2021年开始，FTX大力推动融资，在七个月内筹集了近20亿美元，其中包括来自红杉资本。FTX的最后一轮融资是在2022年1月，估值为320亿美元。

SBF作为一名冷静的量化交易员倾注了他的个人品牌，穿着他的FTXT恤和宽松的短裤出现在加密货币会议上。他通常被视为摇滚明星。很快，安大略教师退休金计划和新加坡国有投资公司淡马锡控股等金融巨头作为投资者加入了FTX。

但FTX的客户仍然少于其主要竞争对手——它说去年约有100万用户——只是Binance和Coinbase用户群的一小部分。于是SBF试图通过体育赞助和广告吸引加密货币新手，支付1.35亿美元购买迈阿密热火队篮球场的冠名权，并购买了喜剧演员拉里·大卫(LarryDavid)主演的超级碗广告。

Binance-FTX的竞争愈演愈烈。去年，币安出售了其在FTX中大约20%的股权，将其换成类似现金的稳定币和FTT代币。6月，CZ激发了SBF的宣传动力：“几个月前要对超级碗广告、体育场冠名权、大型赞助商交易说不并不容易，但我们做到了。”

监管是两家公司之间的一个对比点。去年，包括英国、意大利和日本在内的世界各国政府警告币安提供未注册的加密产品，迫使其退出一些市场。该公司因拒绝透露其总部在哪里而面临金融媒体越来越严格的审查——批评人士称，这种做法有助于Binance规避监管并规避事故责任。

FTX将自己的总部迁至巴哈马，以实现对加密货币友好的监管环境。它在一个办公园区开设了店铺，房地产记录显示，FTX花了3000万美元在附近的豪华公寓中购买了一套五居室的顶层公寓。

据知情人士透露，Alameda的部分业务也来自巴哈马，BSF和Alameda的首席执行官、JaneStreet的校友CarolineEllison曾经约会过。

SBF开始了一项收集监管许可证的活动。当他穿着西装打着领带出席2021年12月国会山关于加密货币的听证会时，他的许多粉丝感到惊讶。很快，他就成为华盛顿的常客，与监管机构和其他人会面。根据OpenSecrets.org的数据，他在当前的选举周期中捐赠了3980万美元的联邦捐款，使他成为美国第六大捐助者，也是继乔治·索罗斯之后民主党的最大资助者。

白衣骑士的幕后故事

加密货币世界中的一些人对SBF成为该行业的公众形象感到兴奋。出生于加拿大的华裔公民CZ在中国生活时创办了币安。他与该国的关系，以及币安的监管审查，使他与华盛顿的关系变得复杂，并让CZ难以担任加密货币发言人。Binance否认它是一家中国公司，并表示其员工在2017年打击加密货币交易所后离开了该国。

10月30日，SBF在一条推文中暗指CZ的监管问题，戳戳CZ：“呃，他可以去华盛顿，对吧？”?一位接近币安的人士说，SBF后来删除了这条推文，但它激怒了CZ。

本周，CZ表示，他的意图不是要让竞争对手屈服。“我几乎不知道这将是‘压垮骆驼的最后一根稻草’，”他在11月7日发推文说。

加密咨询公司W3TInc.的创始人亚历克斯·瓦莱蒂斯(AlexValaitis)表示：“CZ攻击背后的战略才华在于，他意识到加密参与者感到不安，”他表示，CZ破坏了对FTX的信心，引发了投资者撤资的热潮。

几个月来，有迹象表明，SBF并不像外人看来的那样。

1月份，在巴哈马与六位监管、银行和其他高级官员会面时，SBF经常使用“F”字样，同时吹嘘FTX的能力，这让在场的一些人感到惊讶。据一位与会者称，他承诺他的公司将主导包括股票在内的新市场。

当一名巴哈马官员询问FTX是否需要当地政府提供任何基础设施或其他帮助时，SBF生硬地说他希望该国允许优步在该国运营，以便他的员工可以使用它，然后离开了据参加会议的人说，会议突然举行。

今年夏天，当SBF试图支持几家陷入困境的加密公司时，包括经纪人VoyagerDigitalLtd.和贷方BlockFiInc.，一些人被他咄咄逼人的风格所震撼。

一位参与谈判的人士说，在一次谈判中，SBF提出了初步提议，但拒绝让步。这位知情人士说，他的不灵活让一些参与谈判的人感到惊讶，他们以前认为他是一个更友好的行业代表。

现任和前任员工表示，一些FTX员工私下担心该公司发展过快，并且向远离其核心业务的领域扩张。据熟悉SBF交易风格的人士称，SBF依靠自己和一小群FTX高管来谈判交易，没有使用外部顾问来帮助判断风险，并加快了尽职调查的速度。

交易成本加起来：根据《华尔街日报》看到的该公司财务报告的副本，从2021年10月到2022年3月，FTX在收购上花费了11亿美元。文件显示，去年该公司还在销售和营销上花费了1.53亿美元，并承诺在房地产上花费1.22亿美元。

最近几个月，SBF因为接受监管而失去了加密货币领域的朋友。社区中更自由主义派系的批评者抨击他在国会接受一项法案，该法案被视为加强政府对去中心化金融或DeFi的控制——这是一种在没有中央权威的情况下运作的自由的点对点市场。强烈抗议迫使FTX负责人后退。“我可能对这些政策有误——我可能对某些政策有误！”?他在10月19日发了推文。

不过，损害已经造成。“山姆是一位加密英雄，但人们对他不利，”珊瑚对冲基金的克鲁格先生说。“试图通过国会推动监管是最后一根稻草。”

SBF试图为他的生意筹集资金，但在公司倒闭之前未能成功。上个月，他与金融家、唐纳德·特朗普的前顾问安东尼·斯卡拉穆奇一起参加了一次重要的沙特商业会议。据知情人士透露，斯卡拉穆奇先生安排与大型私募股权公司和主权财富基金会面，但现金从未兑现。知情人士说，FTX与包括TPGInc.在内的大投资者取得了联系，但这些谈判也无济于事。

本周在FTX内部，既有痛苦也有愤怒。FTX员工ZaneTackett周三在推特上说，他对SBF生“完全不相信和背叛”。FTX的首席运营官ConstanceWang在周三的内部Slack消息中对CZ撤资感到愤怒。“还有——币安！”。

责任编辑：Kate

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