稳定币:稳定币之战Curve搅局；Ledger硬件钱包丢失150万美金_ETH

01.新趋势

稳定币之争迎来最强竞争者——crvUSD

一直以来，Curve作为稳定币流动性最深的去中心化交易所，在牛市时几乎所有稳定币的项目方挤破头想要得到Curve更多流动性扶持，而Curve却一直没有发行自己原生稳定币。

本周，这位稳定币市场流动性「裁判」下场当起了「球员」——发布了协议原生的稳定币crvUSD白皮书。由于此篇白皮书发布时恰逢大户@avi_eisen在链上做空crv，再结合过于粗糙的白皮书行文，在此敏感时刻颇有项目方护盘之嫌。

团队也表示此版稳定币白皮书并非终稿，会后续发布更详尽版本。好在，虽然白皮书写的并不具体，参数、公式并未确定下来，但我们依然可以透过框架了解Curve这位稳定币市场的裁判的原生稳定币大框架。

Curve稳定币大体要点分为四部分，有负责在ETH价格波动时的清算机制和提供清算流动性的带状流动性机制，也有负责维持crvUSD价格锚定?1USD的价格锚定模块，同时还有一直以来Curve生态中最核心的Crv排放控制模块CurveGauge来激励crvUSD规模增长。

自动清算机制——LLAMMA

不得不说，这一特性将使Curve的稳定币与众不同。整个循环中最令人印象深刻的是所谓的LLAMMA，直译中文就是借贷-清算AMM算法。

算法稳定币今日平均涨幅为8.28%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均涨幅为8.28%。8个币种中6个上涨，2个下跌，其中领涨币种为：AMPL(+24.96%)、ONS(+24.32%)、BAC(+18.31%)。领跌币种为：RSR(-2.55%)、MITH(-1.49%)、FRAX(-1.22%)。[2021/10/30 6:21:30]

LLAMMA负责的是抵押品和稳定币的转换，简单来说，如果ETH稳定，crvUSD就有足够的抵押品支持。

当ETH价格下跌时，LP逐渐卖出一些ETH换取crvUSD；随着ETH价格的上涨，LP持仓卖出crvUSD换取ETH。

这一角色对应以往借贷平台就是清算机制：当抵押代币价格下跌时，抵押仓位健康状况可能会迅速恶化，铸造稳定币的用户会立即被清算。

旧模型有着一定问题，比如在极端下跌行情过后，散户被清算，而市场却又迅速反弹，此时被清算用户会蒙受非常高比例的损失。可以看出如果换成LLAMMA机制，用户就不会发生如此重大损失。

这种策略很好地帮助抵押用户控制了在波动行情的永久回撤，并允许更多被动的仓位管理。不过，如果波动过大，清算仍然是会发生的，因为不论任何金融产品，只要存在抵押行为，就一定存在清算。

另外，每个稳定币-抵押品对都与抵押物组成流动性对。也就是说，用户不仅可以把ETH借给crvUSD，同时抵押进去的ETH还可以把这些作为交易对的流动性，因此放大了资金效率。

带状的清算流动性

这个概念有点像做市的Univ3管理器，但不同的是LiqudityBand完全运行在链上，不再需要链下策略机器人操纵。

美联储罗森格伦：美联储需要看看稳定币的情况:美联储罗森格伦表示，许多稳定币在结构上并不完整，美联储需要看看稳定币的情况。[2021/6/24 0:01:49]

在这个概念里，抵押人的清算价并不是一个单一的价格，而是设定清算价格分别在几个带状的区间，即在设定的价格范围内增加「清算」流动性。

抵押者的借款行为可以理解成在不同清算价格存入抵押品，并借出crvUSD。若当抵押物价格穿过当前某个范围时，在此清算范围内的抵押品被清算。

反之，如果价格回到这一位置，用户的抵押物将会恢复。

根据一些博主的说法，这种「清算」流动性必须增至至少5个波动幅度，最高可达50个。范围越大，你的头寸清算得越慢，而范围缩小意味着清算过程可以更快地进行。

比如在一个用户在1100-1200的价格区间获得了1个ETH等值的贷款，清算范围可以设定为：

1100-11100.1ETH；

1110-11200.1ETH；

…

1190-12000.1ETH

如此，一旦ETH的价格跌至1190-1200区间，该用户的这部分0.1ETH的头寸将被清算，那么，此时头寸会减少到0.9ETH(合计：0.9ETH贷款和0.1ETH在1190-1200美元范围内变现)和大约119美元(变现0.1ETH换算119crvUSD)。

价格锚定机制

价格锚定机制是由PegKeeper的合约扮演的：

算法稳定币今日平均跌幅为1.88%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均跌幅为1.88%。8个币种中3个上涨，5个下跌，其中领涨币种为：BAGS(+17.46%)、FRAX(+6.84%)。领跌币种为：AMPL(-10.08%)、MITH(-9.16%)、LUNA(-6.73%)。[2021/2/26 17:56:27]

当crvUSD>1时，PegKeeper合约铸造无抵押的稳定币，并将其单边存入LP；而当crvUSD<1时，PegKeeper从LP中提取并烧掉稳定币。这些行为会让crvUSD在>1时迅速贬值，在<1时升值。

可以注意到在价格>1时，铸造稳定币是无抵押的，白皮书中表示此时稳定币池中的流动性可以变相作为这部分多余发行代币的抵押品。

激励增长模块——Gauge

最后说回Curve协议，如开始讲的，无论稳定币有多大市值，Curve都是一切稳定币项目方必争之地：上到Usdt，下到Usdd，没有一个稳定币不用看Curve的「脸色」。

这里Curve的「脸色」是通过一个叫CurveGauge的机制反映出的，veCRV的持有者可以联合或借助「贿赂」在Gauge投票决定下一期Curve稳定币交易协议中各个交易对的crv排放。

因此，谁在Curve中占有更多的投票，谁的稳定币就会在Curve中拥有更加深厚的流动性，同时也就是意味着市场普及率。

现如今，Curve开启了既当「裁判」又当「球员」的稳定币时代，可以小期待一下新的稳定币的市占率。

俄罗斯联邦储蓄银行或将于今年春季推出稳定币Sbercoin:俄罗斯最大的国有银行俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）已于1月初向俄罗斯银行（俄罗斯央行）提交了申请，为其Sbercoin稳定币启动区块链平台。Sberbank交易业务主管Sergey Popov表示，注册程序通常不超过45天，因此，Sberbank可能会在今年春季启动其区块链平台和稳定币，但目前还有一个尚未完全解决的问题，即数字金融资产征税问题。（Cointelegraph）[2021/1/21 16:43:29]

不过Biteye也提醒如下建议：

1.LLAMMA机制过于新颖，且在第一版白皮书中明确说明，整套逻辑未通过数学严格证明，从机制上还充满太多不确定性。任何对清算机制的创新，都需要严格的测试/证明，以保证系统不会出坏账，大家可以持续关注Biteye，获得最新消息。

2.不要被初期挖矿收益率冲昏头脑，而贸然直接二级市场兑换高溢价的crvusd。高apr必定在二级市场的价格中有所体现，稳定币价格高于1是很常见的事情，大家在fomo的时候，一定记得算一下使用抵押物直接发行crvUSD和二级市场直接购买哪个划算。

3.目前可以想到的，一个相对稳定的盈利策就是「初期挖矿，中期躺平，末期等着脱锚套利」。因为在熊市，并不推荐长期挖矿任何一个抵押型稳定币。

02.风险提示

本周在社群流传一位朋友使用LedgerLive中的交易功能，在发送近150万usd后，并未收到等值稳定币。

Equilibrium的美元稳定币将集成至Moonbeam:金色财经报道，跨链DeFi借贷协议Equilibrium宣布，将把其与美元挂钩的稳定币集成到波卡项目Moonbeam。[2020/12/15 15:11:12]

事故原因暂未有官方解读，社区流传了多个版本，有人说是因为FTX暴雷，交易提供方出现了资金缺口；也有人说用了错误假冒的LedgerLive软件。目前还未有定论，但此时给予我们的警示是：

有些朋友觉得硬件钱包比软件钱包安全，就让硬件钱包代替了热钱包的功能，使用硬件钱包交互合约的同时，储存大额资产。

这种操作一点也不安全，但凡交互过有问题的合约，整个钱包的资产都将暴露在风险中。强烈建议大家不要使用硬件钱包处理任何除转账以外的操作。

03.NFT

拥有强大背景的NFT项目Momoguro

Momoguro是一个有着很强背景的NFT项目，并且还有web3游戏和IP发展计划。

推特：

推特粉丝2w人，总共发了三条推特，虽都与抽奖无关，但是点赞都过千，最多的达到了五千赞，说明项目的真实粉丝比例很高。

根据最新推文，Momoguro会以赞助商的身份参与迈阿密元宇宙活动，届时可能会公布更多关于项目的最新消息。

团队：

Momoguro是由BaobabStudio创建的，这个工作室于2015年创建，参与了7部由好莱坞明星参演的动画电影，工作室获得过3次Annie奖，9次Emmy奖，与Disney和Netflix都有合作，已经融资3100W美元，投资人包括Disney,Netflix,Paramount和DreamWorks等。

工作室的董事会成员有Pixar动画的联合创始人EdCatmull和AlvyRaySmith,Twitch的COOKevinLin。CEOMaureenFan曾任职于Ebay和Pixar,并且还担任过Zynga的游戏VP副总裁，期间负责Farmville这款大热的游戏。

项目简介：

Momoguro是一个基于NFT的RPG类型的游戏，玩家可以通过探索，战斗和收集Momos，推进故事线，游戏会在NFT发售完成以后上线，预计时间是明年第一季度。

白名单获取方式：

1.二创Momoguro的作品，在推特上分享并且@官方，优秀的作品会获得白名单?

2.写一篇项目详细介绍并且分享?

3.制作Meme图

NFT项目区域分化

最近的NFT市场出现了区域分化，我认为最主要的因素是地域NFT社区的文化差异导致不同地域玩家的交易行为出现了不同，主要是表现在交易的激进程度，激进程度由高到低：华人社区，西方社区，日本社区。

华人社区的纸手比例最高，其中最主要的因素是有很多专业工作室进入了市场，同时华人也是最吃苦耐劳的，尤其体现在卷白名单和批量冲freemint。

西方社区纸手比例也不低，整体的交易和调研都和华人类似，但是没有华人那么勤奋。日本社区就比较特别了，其特殊的民族文化，让日本玩家把NFT当成是收藏品，他们买NFT更多是出于对作品和创作者的支持和喜爱，而不是把NFT当做炒作的对象或者是金融产品。

他们对持有的NFT社区有着归属感，他们更愿意长期地支持社区并且在这个过程中大家一起成长。这也就是日本项目的钻石手超高的基本原因。

前段时间日本项目受到热捧，但是有很多项目都以英文宣发为主，社区多以英文交流，那么这个项目的社区已经是开放式的社区了，不能再算是大家期望的钻石手「日本项目」了。

所以对于不同的项目要进行不同分析，而不是只因别人的一句这是日本项目就盲目地上。

风险提示：投资NFT有较高的风险，以上项目信息不做投资建议，Biteye和以上项目没有任何商业关系。

04.新项目

OceanPark

Azuki关注，可以填写waitlist注册表，项目应该是今年一月份就开始筹划了。

https://twitter.com/thisisoceanpark

IntellaX

这是一个基于polygon的游戏平台，想要成为web3游戏的先驱，目前有9款即将上线的游戏，同时MagicEden也是其合作伙伴（MagicEden已经支持Polygon)。

随着solana的崩塌，其NFT游戏相关的项目可能会往Polygon上移植，今年polygon也与不少web2品牌建立合作，让他们在polygon上发行NFT。

目前L2还相对不成熟，polygon在zk-L2方面也不落后，反而有赶超的势头，外加BD团队努力与web2品牌谈合作，且本身因为交易gas成本低，tps也不错的基本面，或许会成为很多web2转型到web3游戏的项目方首选。

https://twitter.com/teamintella

Cora

借贷平台，没有清算，涉及了欧式期权。在借款过程中借方还需要支付给贷方一笔费用来买putoption，贷方同时也成了期权的卖方。

目前有测试网，需要持有degenscore的NFT才可以参加。

https://www.cora.money/

YamaFinance

从doc的介绍来看，该项目想成为去中心化MakerDAO，所以会有稳定币yamUSD，基于ominichain，开发者可以在它的基础上继续build，同时借助抵押物可以创建去中心化的桥。

https://twitter.com/yamafinance

标签：稳定币USDCRVETH香港交易所的稳定币UUSD币CRV币LETH

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