FTX:FTX仅仅是个开始，熊市前路漫漫？_FTX Token

注：内容整理自橙皮书主持举办的TwitterSpace「FTX：泥足巨人竟是我」

FTX的致命伤是什么？

我觉得FTX这个事件还是Luna和三箭资本事件的一个延展。

最早门头沟(MtGox)当年暴雷的时候也有很多研究报告，有人发现MtGox内部有自己专门的交易账号。所以，交易所在内部有自营账号，这个事情在业界大家都是心知肚明的，不是一个秘密。MtGox有内部的交易团队，而且非常赚钱。17年暴雷的Bitfinex也是存在跟母公司之间有10亿美金的拆借，因此导致了它当时USDT很严重的一次脱锚。但大家知道这些交易所内部的自营团队交易在过往都是非常隐蔽的，没有人公开说的。

LayerZero USDC占Fantom生态中非多链USDC的75%以上:8月12日消息，LayerZero发推表示，Fantom上对LayerZero资产的支持正在不断增长，LayerZero USDC目前占该生态系统中非多链USDC的75%以上，由超过16,000个独立钱包持有。[2023/8/12 16:22:06]

但这次，FTX这个玩法模式上跟以前是完全不一样的。FTX模式最大的不一样是它的混业模式——对冲基金+一级市场+交易所。

单纯猜测来说，现在目前来说我觉得还没有定论：我猜测FTX可能用了很多Alameda里的代币到交易所里去拆借了很多这些资产出去，这个拆借的资产如果只做对冲进来的交易还好办。但我担心的是有可能会大量投到一级市场项目，包括Aptos、Solana这种有锁仓期的期限错配的交易。我觉得大概率是因为这个事情导致了资产负债表的错配。这个问题可能最严重的问题就有大量的资产可能投到了一级市场项目，这些项目短期是不可能回本的。然后出现负债端突然挤兑的时候、交易所挤兑的时候就导致这个问题。所以我个人觉得这个问题本身还是Luna和三箭资本事件的一个延展。

Fantom NFT市场Artion将NFT铸造费用从10 FTM降至1 FTM:9月26日消息，由Fantom基金会推出的开源NFT市场Artion将NFT铸造费用从10FTM降低至1FTM。

此前报道，9月24日，基于Fantom的NFT市场Artion测试版上线，该平台没有销售佣金。[2021/9/26 17:06:40]

FTX的创始人都是交易员出身，交易员出身做的交易所，本身就有很大的风险。因为交易所本身就应该提供一个中立的平台给交易员去盈利，但你自己本身是做交易的，这里面会不会跟场内的交易员做对手盘，可能性就会更大，很多人对此诟病很多。还有一个很大的问题是，你要克制交易部门去赚钱，这个诱惑是很难对抗的。

所以我认为，FTX这种混业经营的模式，加上Sam交易员出身的身份，就是很大的一个风险点。

FTX这事情才刚刚开始，这一轮熊市应该会比较长

YFI创始人AC：Fantom将向使用过Polygon等6个跨链桥的用户发送FTM代币:8月30日，YFI创始人Andre Cronje发推表示，智能合约平台Fantom将向使用过Anyswap桥、Polygon桥、Avalanche桥、Xdai桥、Ren Protocol桥及Connext桥的用户发送FTM代币，可用于支付费用。将于本周晚些时候进行快照。[2021/8/30 22:47:24]

我对整个事件最关注的可能反而不是FTX，而是在整个大的市场。特别是跟美国的这种宏观市场相关的。

当下整个市场的环境很差，整个市场的情绪也很差。昨天其实看到消息出来的时候我就感觉到非常不妙，虽然中间币安说可能会收购。但看到那个消息时我感觉更加不妙了，因为FTX肯定有很大的窟窿。现在整个外部市场——特别是美股的市场情绪不是很好。虽然大家会觉得FTX背后有很多资本的支持，但大家都是无暇去顾及的。如果原来市场好的时候，可能可以相互支持一下，但现在顾自己都顾不过来。

Liquid Global从FTX获得了1.2亿美元的贷款:日本的加密货币交易所Liquid Global和Sam Bankman-Fried的加密货币交易所FTX签署了一项债务融资协议，FTX将向Liquid贷款1.2亿美元。该公司表示，从FTX获得的债务融资将用于Liquid的资本头寸，加快资本生成项目，并提供关键的流动性。该公司在一份新闻稿中说：\"此次融资还将改善Liquid的资产负债表，进而改善其关键的监管指标，这进一步证实了其在日本和新加坡等关键司法管辖区的持续许可机会。（Coindesk）[2021/8/26 22:37:59]

如果是牛市，我觉得不太会发生这种事情。从FTX、尤其是从FTT的暴跌里面，能够明显感觉到市场情绪的力量。当整个市场进入到一个恐慌的阶段的时候，我们原来可能会觉得一些非常庞大的、资金实力很雄厚、派系比较盘根错杂的机构搞垮是很难的，像FTX就是这种。

FTX现已上线Overline Emblem（EMB）现货:据官方消息，FTX现已上线Overline Emblem（EMB）现货，并开放EMB/USD交易。FTX全站现已开启0合约交割手续费及部分币种0提币手续费，质押25个FTT可享受0挂单手续费，此外，质押FTT最低可享-0.0030%的挂单手续费。[2021/4/29 21:10:59]

但在整个它的坍塌的过程中，我能够感受到整个市场情绪的力量非常的强大，并且很难违抗它。所以，币安选择去狙击FTX的这个时间点非常关键。如果不是在这样的一个时间点，而是在一个牛市或者是一个比较平常的市场的话，我觉得Sam肯定有足够的时间去拿到这些钱，或者他有可能从其他地方找到这些钱。

感觉FTX这事情才刚刚开始，这一轮熊市应该会比较长，就算没有FTX这个事情的话，这轮熊市可能也比我们想象的长，因为外部环境比前面几轮都要恶劣，然后也包括来自于Web2资本的谨慎以及他们本身状况的恶化。所以外部环境就可能会让这轮熊市变得格外的漫长。FTX的这件事情只是发生在了这个很糟糕的情绪下，一切都只是刚开始。

关于监管，是时候正面迎接了

我觉得其实Cex与Dex还是一个荣辱与共的一个关系。

就是很难说FTX倒下去了之后Dex绝对会因此受益，因为众所周知中心化交易所最大的便利就是法币的入口，比如说ftx支持各种欧洲银行、美国银行的出入金，然后币安是支持全世界各种货币的出入金的，这一点我觉得在去中心化交易所里面是很难找到的一个替代品能够onboard大量的法币用户进来，这个确实是中心化交易所的一个好处。然后下一步可能的路径包括币安提出来那个MerkleTree的reserveproof其实并不是新的东西，早在16年国内的云币网就已经开始做储备的透明度。但是我觉得这个东西其实本质没有太多用处，因为即使你的储备能证明，但是你的负债端如何去证明呢，还有各种对冲交易的敞口也其实无法在链上证明，无法通过储备本身去解决这个问题。

我觉得最后就分化成两部分，就是我觉得一定是有一笔合规交易所，像Coinbase那种老老实实就是按照合规的传统金融方式来去做监管、审计和各种风险。我觉得在中心化交易所这个层面一定是分离出来这样一个在岸的合规的交易所，然后离岸的交易所该怎么玩就怎么玩。所以我倒不觉得说这个Cex倒下Dex就能起来。现在确实Defi在用户群和基础设施上跟Cex还有很大的差别。

现在对于监管我觉得是到了一个该迎接正面战场的时候了，我们不能退缩，不能继续回到我们这个所谓的理想国的状态，而且我们所有的??Web3应用走向主流也必定会遇到监管问题。不走成主流的话，那这个市场就是永远就变成一个极小众的市场，这个市场是永远长不大的。

所以我个人觉得Web3一定要去在监管问题上主动去影响，积极主动要争取让主流更多的去接纳，离岸跑的话是跑不出前途来的，一味地逃避就会导致退到无处可退。

FTX这个事件的影响会非常的深远，它一定会促使监管。不仅是对于中心化交易所的监管，其实还有很重要的一部分是对去中心化交易所的监管。

我们曾经作为整个crypto圈子来说，在全国各个主权国家之间的监管之间是可以有缝隙可以游走的，而且是有相当大的套利的空间的。但曾经如此，不代表未来也会这样。而且套利的空间和生存的缝隙其实是在以肉眼可见的速度在收窄。比如说像SBF正在游说美国政府对defi的进行毁灭性的监管，欧洲也是一样的。这个行业已经存在十年了，政府其实是有足够的时间，足够的人去认知这个行业。并且只要他是一个国家，就有他要去维护金融体系和统治体系。每个国家如果感到有人在挑战自己的某种边界，他们的共识一定是一致的，监管体系迟早会出来，而且其实美国和欧洲的监管会是很细分的，并不会一刀切，美国和欧洲的监管一定会对全球各个国家去形成一种示范效应。

对于像以太坊生态包括整个?Web3生态来说，在未来两年这么难的熊市里面，对于我们影响最大的可能就是在监管上的挑战，而不是后面可能会出现一系列的应用上的创新了，这可能是我们这两年主要去面临的一个常态。FTX这个事情是一个开始，这个事情远远没有结束。

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