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cosmos:JZL 量化机构研究:Jane Street - Ocaml 开发语言的坚定践行者_COS

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概览:Crypto头部量化机构分布

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概览:Crypto头部量化机构梳理

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简介与概览

概览:使用小众OCaml语言的,做MarketMaking&Arbitrage的proptradingfirm;

背景:JaneStreet由SIG的三位交易员和IBM开发工程师MarcGerstein在2000年创立,最初主要交易期权和美国存托凭证;

业务覆盖:成立之初,JaneStreet以ETFs交易出名,在巩固ETFs交易领导者地位的同时,JaneStreet同样是股票、债券、期权和加密货币市场的主要参与者;

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业务版图:JaneStreetGroupLLC为母公司,根据客户所属管辖地区及业务需求,以传统业务和数字货币2条业务线,分别在美国、英国、香港、日本、开曼、BVI等地设立全资子公司提供服务。

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核心业务

JaneStreet在2020年交易了超10万亿美元的证券,占据整个美国ETF市场1/3的交易规模和美国股票市场近10%的交易规模。根据期披露的财务数据,2020年前六个月,JaneStreet调整后利润为63亿美元,比2019年同期增长超过1,000%,上半年净交易收入为84亿美元。该利润水平是同期CitadelSecurities利润水平的2倍。

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传统方向

在美业务

JaneStreetCapital,LLC:自营交易+为交易所提供做市服务

JaneStreetExecutionServices,LLC:为机构客户及其他三方交易商提供经纪服务

在欧业务

由JaneStreetFinancialLimited和JaneStreetNetherlandsB.V.两家分别受到英国FCA和NAFM监管的主体为欧洲客户提供OTC业务。而另一家在伦敦成立的公司JaneStreetEurope提供自营交易及做市业务;

在港业务

由持有香港证监会Type1和Type2号监管牌照的JaneStreetHongKongLimited(CENo.BAL548)为香港客户提供证券、期货经纪服务;

数字货币方向

数字货币业务由设立在美国、英国、香港和日本的4家公司提供包括自营交易、高频做市、投资等服务。

关于Crypto

JaneStreet于2017年开始涉足数字货币领域,为Robinhood、CEX、DEX提供包括BTC、ETH在内的多币种做市服务;

同年,AlamedaResearch兼FTX创始人离开JaneStreet,与前谷歌工程师和麻省理工学院校友GaryWang,刚从伯克利大学计算机科学专业毕业的高中同学NishadSingh一起,筹集资金创办了一家加密货币量化交易公司AlamedaResearch,开启了其在加密货币领域的封王之路。

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2018年,JaneStreet针对数字货币交易发布自研交易平台JCX,为交易最活跃的加密代币提供24/7交易服务;

Crypto投资

?2021年12月,JaneStreet参与了1inch1.75亿美元B轮融资,打响了其在Crypto一级赛道投资的第一;

2022年至今,JaneStreet围绕Defi主线,完成了包括NEAR生态去中心化借贷协议Bastion,Terra生态去中心化外汇交易平台VertexProtocol,ETH生态去中心化借贷平台EulerFinance在内的9笔投资;

2022年5月,JaneStreet通过去中心化借贷平台Clearpool完成了华尔街头部金融机构通过DeFi协议进行的首次借款操作。该笔借款并未披露具体用途,不排除用于Defi项目投资或在去中心化交易所进行做市的资本金。

技术栈–Ocaml

语言:与其他传统/CryptoNative做市机构选择C、C++、Rust或Java不同,JaneStreet选择了更加小众的编程语言Ocaml*,其交易系统、监控系统、数据管理系统均使用Ocaml开发。根据StackOverflow2022年度开发者调查报告**,JavaScript以65.36%的得票率连续十年成为最常用的编程语言,而Ocaml则以0.52%的得票率排名39

*?OCaml是一种开发效率和运行效率都比较高的多范式语言,苹果的Swift语言,Rust语言均受到Ocaml语言的影响;

**本次报告StackOverflow对全球180个国家和地区的开发人员进行了调查,在调查中花费不到三分钟的受访者数据会被舍弃

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优劣势:

过滤器:JaneStreet借鉴了YCombinator创始人PaulGraham提出的“Python悖论”,“Ifacompanychoosestowriteitssoftwareinacomparativelyesotericlanguage,they'llbeabletohirebetterprogrammers,becausethey'llattractonlythosewhocaredenoughtolearnit.”只有精英中的精英才会放弃Java和Python,去学习OCaml这样的小众、学术性极强编程语言,这也成为选择最优秀开发者的天然过滤器;

留存率:起初,由于了解或掌握Ocaml的开发人员太少,JaneStreet首席开发工程师YaronMinsky通过在招聘活动中布道、发布文章、组织讲座及开设高校课程等方式对Ocaml语言进行推广,亦在JaneStreet内部组织Ocaml训练营以降低新员工学习曲线。逐渐的,挑战变成了JaneStreet引以为傲的优势,由于Ocaml语言并不适用于其他同业机构,在提高生产效率的同时,成功实现了员工留存需求;

核心团队

创始团队

根据可查询到信息,RobertGranieri是公司在职的唯一一位创始人,公司没有首席执行官,没有等级制度,没有明确的管理委员会;引用FinancialTimes的评价“It'ssecretive,it'sdifferent(theFTsaysit'sabitlikeananarchistcommunewherejobtitlesdidn'tcountuntilrecently),it'shuge,andit'shugelyprofitable.Italsopaysunusuallywell.”;

联合创始人TimReynolds则热衷于艺术和慈善事业,其在2010年立了安颐私人度假村和非盈利机构安颐艺术学院,截至目前已在泰国、斯里兰卡、安圭拉岛与多米尼加4个国家分别设立度假村和艺术学院,为志向远大的艺术人才提供免费艺术教育;

核心成员

公司官网未披露核心团队任何信息,更多的是对公司业务、企业文化、技术研究、员工分享等方面的介绍,充满了年轻有朝气、积极向上的工作氛围和学术气息;

Yaron?Minsky

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披露信息

根据CompanyHouse披露数据,JaneStreetEurope收入主要由PrincipalTransaction构成。2021年,由于PrincipalTransaction收入的断崖式下跌,JaneStreetEurope经历了比较大的收入滑坡;

究其原因,得到的官方反馈是:

1)对某些新兴市场的多头敞口;2)对某些发达市场的空头敞口共同导致。"longexposuretocertainemergingmarkets"and"shortexposuretocertaindevelopedmarkets,andthecombinationofexposurescontributedtothe86%decreaseinrevenues.”;

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2021年度,JaneStreetEurope共有员工332人,近3年中Technology、Trading岗位占比均超70%,其中2021年人均创收仅66.77万英镑,员工薪酬支出2.67亿英镑,人均薪酬80.47万英镑,相较2020年度571.91万英镑的人均创收和115.21万英镑的人均薪酬相差巨大;

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JaneStreetFinancia收入主要由ManagementFee和PerformanceFee构成,近3年人员稳步增长(2021年底数据390人),营收相对稳定;

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2021年度,JaneStreetFinancial营业收入约2.79亿英镑,人均创收303.52万英镑,员工薪酬支出1.26亿英镑,人均薪酬32.43万英镑。

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惠誉评级

2020年7月24日,S&P给与JaneStreetGroupLLC“BB-”的发行人、优先担保债务评级;

2022年6月1日,惠誉给与JaneStreetGroupLLC发行人违约评级、优先担保债务评级为“BB+”,展望稳定;

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截至目前,JaneStreetGroupLLC存续债务2笔,累计金额30.5亿美元,包括24.5亿美元LIBOR上浮0.028%的优先担保定期贷款,以及6亿美元票息为4.5%的优先担保票据;

惠誉对JaneStreetGroupLLC的担忧体现在:

公司向新的地区和/或资产类别(如加密货币)的扩张可能导致更高的市场、资产负债表和融资风险;

资产负债表敞口在过去24至36个月大幅增长,其中包括资金持续流入etf,布局新的策略及资产类别等;

与同行相比,JaneStreet持有的低流动性资产在其证券持仓中占比较高,市场动荡期间可能受到较大的估值影响。

岗位设置

作为传统领域头部量化机构,JaneStreet岗位设置清晰明确,由Trading、Technology和Infrastructure3各业务板块构成;

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员工学历背景并未过多披露,参考同属华尔街头部量化机构的JumpTrading校园招聘TargetSchool设置,以及HudsonRiverTrading员工毕业院校及即可推断JaneStreet对于员工的毕业院校要求;

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此外,根据JaneStreet微信公众号及其他途径了解,JaneStreet在英国仅面向UniversityofOxford,UniversityofCambridge,ImperialCollegeLondon理工科硕士以及G5PhD开放岗位;国内方面,仅在清北复交举办校园招聘活动。

关于我们

JZLCapital是一家注册于海外,专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富,曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事,并主导参与过eToro的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校,并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

Website?www.jzlcapital.xyz

Twitter?@jzlcapital

与我们联系

我们一直在寻找有创意的想法、业务与合作机会,我们同样也期待您的阅读反馈,欢迎联系?hello@jzlcapital.xyz。

如果以上内容存在明显的事实、理解或数据错误,欢迎给我们反馈,我们将对报告进行修正。

来源:金色财经

标签:MOSCOSOSMOcosmosOsmosisCosmic Chaincosmos币官网3X Short Cosmos Token

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